CTP N.V. 2023 első negyedévi eredményei

AMSTERDAM, 2023. május 11 – A CTP NV (CTPNV.AS), („CTP”, „Csoport” vagy „Vállalat”) a 2023. I. negyedévben 130,7 millió eurós nettó bérleti bevétel („NRI”) volt, amely 21,91 TP3 tonna éves növekedést jelent, és hasonlók 7,81 TP3T-hoz hasonló bérleti díj növekedés, amelyet főként az újratárgyalások és a lejáró bérleti szerződések indexálása és visszaváltása eredményezett. A következő 12 hónap szerződéses bevétele 2023. március 31-én 628 millió euró volt.

A CTP várható hozama-on-cost („YoC”) az 1,8 millió négyzetméternyi épülő projektre vonatkozóan iparágvezető 10,41 TP3T. A Csoport állandó portfóliója 10,9 millió négyzetméternyi GLA-ra nőtt 2023. március 31-én, míg a bruttó eszközérték („GAV”) 4,51 TP3T-val nőtt 2022. december 31-hez képest. Az EPRA NTA 4,61 TP3T-val, 14,44 euróra nőtt.

A vállalatspecifikus korrigált EPRA nyereség 32,11 TP3T-vel 78,3 millió euróra nőtt. A CTP továbbra is beváltja ígéreteit a 0,18 eurós vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-sel, amely jó úton halad a CTP 0,72 eurós 2023-as iránymutatása felé.

Főbb jellemzők

Erős pénzáramlást generáló portfólió

2023 első negyedévében a CTP 297 000 nm-re írt alá bérleti szerződést, 18,9 millió eurós bérbeadási bevétellel és 5,31 eurós átlagos négyzetméterenkénti bérleti díjjal (2022 első negyedéve: 4,87 euró). A bérleti szerződések kétharmada meglévő bérlőkkel kötött, összhangban a CTP üzleti modelljével, amely szerint a meglévő parkokban meglévő bérlőkkel együtt nő.

A fő lízingügyletek között szerepelt egy 27 000 nm-es lízing a lengyelországi TitanX autóhűtési gyártóval; 20.000 nm Mercate VT nagykereskedővel Szerbiában; 17.000 nm 3PL FSK L&S-vel Magyarországon; és 16.000 nm-es Dr. Max kiskereskedőnél Csehországban.

E tényezők kihasználása lehetővé tette a CTP számára, hogy a Cseh Köztársaságban, Romániában, Magyarországon és Szlovákiában a 2021. év végi 27,5%-ről 2022 végére 27,8%-re növelje átlagos piaci részesedését, és továbbra is a legnagyobb tulajdonosa marad az ipari és logisztikai ingatlanvagyonnak ezeken a piacokon. A Csoport piacvezető Szerbiában és Bulgáriában is.

A több mint 1000 ügyféllel rendelkező CTP széles és változatos nemzetközi bérlői bázissal rendelkezik, amely erős hitelminősítéssel rendelkező blue-chip vállalatokból áll. A CTP bérlői az iparágak széles skáláját képviselik, beleértve a feldolgozóipart, a csúcstechnológiát/IT-t, az autóipart, az e-kereskedelmet, a kiskereskedelmet, a nagykereskedelmet és a harmadik fél logisztikáját. Ez a bérlői bázis rendkívül diverzifikált, egyetlen bérlő sem tesz ki több mint 2,5%-t az éves bérleti díjból, ami stabil jövedelemáramlást eredményez. A CTP 50 legnagyobb bérlője a bérleti díjnak mindössze 33,3%-át teszi ki, és a legtöbbjük több CTP-parkban található.

A bérleti díjak beszedési szintje 99,8% volt a 2023. év első felében (2022-es pénzügyi év: 99,7%), a fizetési profil nem romlott.

A Társaság kihasználtsága továbbra is magas, 94% (2022. december 31.: 94%). A Csoport ügyfélmegtartási rátája továbbra is erős, 95% (2022 első negyedéve: 95%), és bizonyítja, hogy a CTP képes kiaknázni a hosszú távú ügyfélkapcsolatokat. A WAULT portfólió 6,5 éves volt (2022 I. negyedév: 6,3 év), ami megfelel a Társaság 6 év feletti céljának.

A bérleti díjbevétel 280,4 millió eurót tett ki, ami abszolút alapon 21,7%-tel nőtt az előző évhez képest. A bérleti díjbevételek hasonló alapon 7,5%-tel nőttek, elsősorban az indexálás és az újratárgyalások és a lejáró bérleti szerződések visszaváltozása miatt.

A CTP befektetési portfóliójából származó bérleti díjbevétel egyre nagyobb hányada részesül inflációvédelemben. 2019 vége óta a Csoport minden új bérleti szerződésében szerepel a kettős indexálási záradék, amely az éves bérleti díjnövekedést a következők közül a magasabbiknak megfelelően számítja ki:

• évi 1,5%-2,5% fix emelés; vagy
• a fogyasztói árindex[1].

2023. március 31-én a Csoport portfóliójából származó bevétel 52%-a tartalmazza ezt a kettős indexálási záradékot, és a Csoport jó úton halad, hogy ezt 2023 végére körülbelül 70%-ra emelje.

A visszaállási potenciál 2022 év végén 12,51 TP3T volt. Az ERV-k felett folyamatosan új bérleti szerződések aláírására került sor, ami a piaci bérleti díjak folyamatos erős növekedését mutatja.

A következő 12 hónapra vonatkozó szerződéses bevételek 2022. december 31-én 628 millió eurót tettek ki, ami éves szinten 22,41 TP3 tonna növekedést jelent. Németország, bemutatva a CTP befektetési portfóliójának erőteljes cash-flow generálását.

 A Csoport halad a német portfólió integrálásával. A bérleti díj 121 TP3T-val nőtt a felvásárláskori 59 millió euróról 2023. március 31-re 66 millió euróra. 2022-ben a Csoport saját csapatot hozott létre Németországban a portfólió kezelésének internalizálása érdekében. Ezeknek az erőfeszítéseknek köszönhetően a CTP javítani tudta a hatékonyságot, amint azt az NRI/Bérleti bevétel arányának 2022. évi 72%-ról 81%-ra való javulása mutatja 2023 első negyedévében. 2023-ban a CTP megkezdi az első németországi új fejlesztéseket is az akvizícióval megszerzett földparton.

Növekvő nyereséges csővezeték

A CTP folytatta fegyelmezett beruházásait a rendkívül jövedelmező csővezetékébe.

2023 I. negyedévében a Csoport 223 000 négyzetméter GLA-t (2022 I. negyedév: 47 000 nm) készített el 10,21 TP3T YoC mellett. A szállítások 88% béreltek voltak, és a szerződés szerinti éves bérleti díjból 13 millió eurós bevételt generálnak, és további 2 millió eurót, ha a teljes kihasználtság eléri.

A főbb szállítások a következők voltak: 47 000 nm a lengyelországi CTPark Warsaw South (bérbe adva többek között a Fiege-nek), 54 000 nm a CTPark Vienna East Ausztriában (bérbe adott többek között a DHL, Frigologo, Quick Service Logistics, Toyota, Schachinger) és 41 qm 0 CTPark Sofia West Bulgáriában (lízingbe adva a Lidlnek).

Míg 2022-ben az átlagos építési költségek négyzetméterenként 550 euró körüliek voltak, a CTP várakozásai szerint ezek 2023-ban 500 euró alattiak lesznek, részben a CTP házon belüli építési és beszerzési csapatainak köszönhetően. Az építési költségeknek ez a csökkenése, valamint az erős bérbeadói kereslet és az alacsony üresedés miatti bérleti díjak folyamatos növekedése lehetővé teszi a CTP számára, hogy 10% feletti YoC-vel tovább fejlődjön, ami iparágvezető szint, amelyet a CTP egyedülálló parkmodellje és házon belüli építése támogat. és beszerzési szakértelem.

2023 I. negyedévének végén a Csoport 1,8 millió négyzetméternyi épülettel rendelkezett, 129 millió eurós potenciális bérleti bevétellel és 10,41 TP3T várható YoC-val. A CTP hosszú múltra tekint vissza a fenntartható növekedés megvalósításában a meglévő parkjaiban a bérlő által vezetett fejlesztések révén. 62%[2] A Csoport építés alatt álló projektjei közül a meglévő parkokban, 27% pedig új parkokban van, amelyek több mint 100.000 négyzetméteres GLA-ra fejleszthetők. A 2023-as tervezett szállítások 49% előbérletek² és a CTP várhatóan eléri a 80%-90% előbérbeadást szállításkor, a korábbi teljesítménynek megfelelően. Mivel a CTP fővállalkozóként működik, teljes mértékben ő irányítja a szállítások folyamatát és ütemezését, lehetővé téve a Vállalat számára, hogy a bérlői igényektől függően felgyorsítson vagy lassítson, ugyanakkor rugalmasságot biztosít a bérlők számára az épülettel kapcsolatos követelmények tekintetében.

Lengyelországban a Csoport összesen több mint 80 000 négyzetméternyi előbérletet írt alá a 2023-as szállításokra, és több mint 110 000 négyzetméter előrehaladott tárgyalás alatt áll. Az új ipari és logisztikai területek kínálata Lengyelországban a becslések szerint 2022 és 2024 között 401 TP3 tonnára csökken, miközben a piac rekordarányú, 4,2 millió négyzetméteres felhasználást ért el 2022-ben, és a bérleti díjak akár 301 TP3 tonnával is emelkedtek. A CTP jó helyzetben van ahhoz, hogy hasznot húzzon ezekből a trendekből.

A csoport célja, hogy 2023-ban legalább ugyanannyi GLA-t szállítson, mint 2022-ben - és még többet, ha a kereslet továbbra is erős marad. A 142 000 négyzetméternyi bérleti szerződés, amelyet a jövőbeni, még el sem kezdett projektekre írtak alá, jól mutatja a folyamatos bérlői keresletet. 

A CTP földbankja az év végén 20,3 millió négyzetmétert tett ki (2021: 17,8 millió négyzetméter), ami lehetővé teszi, hogy a Társaság elérje az évtized végére kitűzött 20 millió négyzetméter GLA célját. A földbank a 2022. első félévhez képest stabil volt, a Csoport a meglévő földbank mobilizálására összpontosít a hozamok maximalizálása érdekében, miközben a földbank feltöltése során fegyelmezett tőkeallokációt tart fenn. A földbankból 62% a CTP meglévő parkjaiban található, míg 29% olyan új parkokban vagy azok szomszédságában van, amelyek potenciálisan több mint 100 000 négyzetméterre nőhetnek. A telekállományból csak 22% volt opció, míg a fennmaradó 78% tulajdonban volt, és ennek megfelelően szerepelt a mérlegben.

A napenergia-beruházások bevezetése a tervek szerint halad

A CTP jó ütemben halad a fotovoltaikus rendszerek 2023-ig történő bevezetésére vonatkozó bővítési tervével. MWp-nként ~750 000 EUR átlagköltséggel a csoport 15% YoC-t céloz meg e beruházások esetében.

A CTP fenntarthatósági törekvései együtt járnak azzal, hogy egyre több bérlő kér fotovoltaikus rendszereket, mivel ezek i) nagyobb energiabiztonságot, ii) alacsonyabb lakhatási költségeket, iii) a fokozott szabályozásnak és/vagy ügyfeleik követelményeinek való megfelelést, valamint iv) saját ESG ambícióik megvalósításának lehetőségét biztosítják számukra.

A csővezeték az értékelési eredmények motorja

A Csoport I. és III. negyedéves eredményeinél csak a lényegesen megváltozott fejlesztés alatt álló befektetési célú ingatlanok („IPuD”) projektek kerülnek külső átértékelésre.

A befektetési ingatlanok (IP) értéke a 2022. december 31-i 10,1 milliárd euróról 2023. március 31-re 10,6 milliárd euróra nőtt, többek között a befejezett projektek 199 millió eurós IPuD-ről IP-re történő átvitele, 90 euró. millió eurónyi állóeszköz-vásárlás és 43 millió eurós ingatlanvásárlás.

Az IPuD 2,0%-vel 1,2 milliárd euróra nőtt 2023. március 31-re, főként a fejlesztések előrehaladása miatt, míg az épülő projektek a 2022 év végi 1,7 millió négyzetméteres GLA-ról 1,8 millió négyzetméterre nőttek az első negyedév végén -2023.

A teljes GAV 12,0 milliárd eurót tett ki 2023. március 31-én, ami 4,51 TP3 tonnával több, mint 2022. december 31-én.

A CTP jelenleg arra számít, hogy a potenciális hozamnövekedést 2023-ban ellensúlyozza az ERV pozitív növekedése a kelet-közép-európai régió világi növekedési hajtóereje által vezérelt folyamatos bérlői kereslet hátterében. A kelet-közép-európai régióban a bérleti díjak a tapasztalt erőteljes növekedés ellenére továbbra is megfizethetőek, mivel a nyugat-európai országoknál lényegesen alacsonyabb abszolút szintekről származnak. A nyugat-európai piacok közelmúltbeli hozamnövekedésével a kelet-közép-európai és a nyugat-európai logisztika közötti hozamkülönbség a hosszú távú átlagra emelkedett.

Az egy részvényre jutó EPRA NTA a 2022. december 31-i 13,81 euróról 2023. március 31-re 14,44 euróra nőtt, ami 4,61 TP3T növekedést jelent. A növekedés mögött elsősorban a szállítások átértékelődése áll.

Robusztus mérleg és erős likviditási pozíció

A proaktív és prudens megközelítéssel összhangban a Csoport szilárd likviditási pozícióval rendelkezik, amely lehetővé teszi növekedési törekvéseinek finanszírozását, fix adósságköltséggel és konzervatív törlesztési profillal.

2023 első hónapjaiban a Csoport bizonyította, hogy továbbra is jó hozzáférést biztosít a banki hitelezési piachoz, és a banki hitelezési piac mélységét számos tőkecsoport megragadásával bizonyította:

• februárban a CTP 95 millió eurós hétéves fedezett hitelkeretet írt alá egy cseh bankkal 4,31 TP3T fix összköltség mellett.[3];
• márciusban a Csoport 133 millió eurós hétéves fedezett hitelkeretet írt alá egy német bankkal 4,61 TP3T fix összköltség mellett.³; és
• májusban a Csoport aláírt egy 280 millió eurós első részletet, ötéves és hétéves futamidejű fedezetlen hitelkeretet nemzetközi pénzügyi intézmények konzorciumával 4,71 TP3T fix összköltség mellett.³.

A banki hitelezési piac továbbra is vonzóbb, mint a kötvénypiac, az árazás a CTP hosszú távú megbízható és növekvő cash flow-it tükrözi.

2023 februárjában a Csoport aláírta az RCF hároméves meghosszabbítását két egyéves meghosszabbítási lehetőséggel, miközben a méretét 400 millió euróról 500 millió euróra növelte.

Ezen túlmenően jelentős összegű további hitelkeretekről is megállapodás született.

A Csoport likviditási pozíciója 2023. március 31-én 1,1 milliárd euró volt, amely 612 millió eurónyi készpénzből és pénzeszköz-egyenértékesekből, valamint 500 millió eurós újrahasznosított hitelből állt. A májusban aláírt fedezetlen hitel pro-forma likviditási pozíciója 1,4 milliárd euró.

A CTP átlagos adósságköltsége 1,61 TP3T volt (2022. december 31.: 1,51 TP3T), az adósság 99,41 TP3 tonnáját pedig lejáratig rögzítették vagy fedezték. Az adósság átlagos futamideje 5,5 év (2022. december 31.: 5,7 év)

A Csoport első lényeges lejárata egy 400 millió eurós kötvény 2023 negyedik negyedévében, amelyet a rendelkezésre álló készpénztartalékból törlesztenek (892 millió euró pro-forma az áprilisban bevont fedezetlen finanszírozásért). Ezt követően a következő lényeges adósságlejárat csak 2025 közepén lesz.

A piaci feltételektől függően a Csoport a következő beszámolási időszakokban kezdeményezheti a kibocsátott kötvények visszavásárlását.

A CTP LTV-je 45,9% volt (2022. december 31-én: 45,4%), ami éppen a Társaság 40%-45% közötti LTV-célja felett van. A CTP arra számít, hogy a 2023. év végi LTV 45% körül lesz, amikor az építés alatt álló fejlesztések átértékelését könyvelik. A Csoport ezt a szintet megfelelőnek tartja, tekintettel a magasabb bruttó portfólióhozamra, amely 2023. június 30-án 6,6% volt. A magasabb hozamú eszközök egészséges szintű pénzforgalmi tőkeáttételt eredményeznek, ami az előretekintő 5,0x kamatfedezeti mutatóban (2022. december 31.: 5,6x) és a 9,5x (2022. december 31.: 9,6x) normalizált nettó adósság/ EBITDA arányban is tükröződik.

A Csoport 2023. március 31-én 65% fedezetlen és 35% fedezett hitellel rendelkezett, és bőséges mozgástérrel rendelkezik a fedezett adósság összegének növelésére, amelyet a jelenlegi környezetben vonzóbb árfolyamon kínálnak.

Kilátások és iránymutatás

A bérbeadás dinamikája továbbra is erős, a stabil bérlői kereslet, az alacsony üresedés a CTP piacain és a csökkenő új kínálat folyamatos bérleti díj növekedést eredményez.

A CTP jó helyzetben van ahhoz, hogy hasznot húzzon ezekből a trendekből. A Csoport csővezetéke rendkívül jövedelmező és bérlő vezette. A csökkenő építési költségeknek és a bérleti díjak folyamatos növekedésének köszönhetően az új projektek YoC-célja 11%-ra emelkedik. A növekedés következő szakasza már beépült és finanszírozott: 2023. március 31-én 1,8 millió négyzetméter épült, és a cél 2023-ban legalább ugyanannyit szállítani, mint 2022-ben – és még többet is, ha a kereslet továbbra is erős marad.

A CTP szilárd tőkeszerkezete, fegyelmezett pénzügyi politikája, erős hitelpiaci hozzáférése, iparágvezető földbankja, saját építési szakértelme és mély bérlői kapcsolatai lehetővé teszik a CTP számára, hogy elérje céljait, és a csoport jó úton halad afelé, hogy az évtized végéig elérje a 20 millió négyzetméteres GLA-t és az 1 milliárd eurós bérleti díjat.

A Csoport 70% – 80% kifizetéssel megerősíti 0,72 eurós vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-útmutatóját 2023-ra és osztalékpolitikáját.[4].

WEBCAST ÉS KONFERENCIAHÍVÁS ELEMZŐK ÉS BEFEKTETŐK SZÁMÁRA

Ma 9 órakor (GMT) és 10 órakor (CET) a vállalat élő internetes közvetítés és hangos konferenciahívás keretében videóbemutatót és kérdezz-feleleket tart az elemzők és befektetők számára.

Az élő webcast megtekintéséhez kérjük, regisztráljon a következő címen:

https://www.investis-live.com/ctp/6437d69f1e95ce0c009efae0/srths

Ha telefonon szeretne csatlakozni az előadáshoz, kérjük, tárcsázza az alábbi számok egyikét, és adja meg a résztvevői hozzáférési kódot 902905.

Egyesült Királyság                                0800 640 6441
Egyesült Királyság (Helyi)                   020 3936 2999
Egyesült Államok                                     1 855 9796 654
Egyesült Államok (Helyi)                       1 646 664 1960
Németország (helyi)                               032 22109 8334
Hollandia (helyi)                         085 888 7233 
Minden más helyszín                            +44 203 936 2999

Nyomja meg a *1-et a kérdés feltevéséhez, a *2-t a kérdés visszavonásához, vagy a *0-t a kezelői segítséghez.

A telefonfelvétel igény szerint 2023. május 18-ig, csütörtökig is megtekinthető. A visszajátszás eléréséhez tárcsázza az alábbi számok egyikét, és adja meg a résztvevő belépési kódját 978018.

Egyesült Királyság (Helyi):                  020 3936 3001
Egyesült Államok (Helyi)                       1 845 709 8569
Minden más helyszínen:                          +44 203 936 3001

AZ ELEMZŐI ÉS BEFEKTETŐI MEGKERESÉSEK ELÉRHETŐSÉGEI:
CTP
Maarten Otte
Befektetői kapcsolatok vezetője
Mobil: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

ELÉRHETŐSÉGEK A MÉDIA MEGKERESÉSÉRE:
CTP
Patryk Statkiewicz
Marketing és PR csoportvezető
Mobil: +31 6 29 59 61 19
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

CTP PÉNZÜGYI NAPTÁR

A CTP-ről
A CTP a bruttó bérbeadható terület alapján Európa legnagyobb tőzsdén jegyzett logisztikai és ipari ingatlanok tulajdonosa, fejlesztője és kezelője, amely 10 országban 10,9 millió négyzetméter GLA-t birtokol 2023. március 31-én. A CTP minden új épületét a BREEAM Very good vagy annál jobb minősítéssel látja el, és a Sustainalytics "alacsony kockázatú" ESG-besorolást adott neki, ami alátámasztja a fenntartható üzleti tevékenység iránti elkötelezettségét. További információért látogasson el a CTP vállalati weboldalára: ctp.eu

Előre tekintő nyilatkozat
Ez a közlemény bizonyos, a jövőre vonatkozó kijelentéseket tartalmaz a CTP pénzügyi helyzetével, működési eredményeivel és üzleti tevékenységével kapcsolatban. Ezek a jövőre vonatkozó kijelentések azonosíthatók a jövőre vonatkozó terminológia használatával, beleértve a "úgy véli", "becslések", "tervez", "tervez", "tervez", "előrevetít", "várakozik", "szándékozik", "céloz", "lehet", "céloz", "valószínű", "lenne", "lehetne", "lehet", "lehet", "lesz" vagy "kellene" kifejezéseket, illetve minden esetben ezek negatív vagy más változatait vagy hasonló terminológiát. A jövőre vonatkozó kijelentések jelentősen eltérhetnek a tényleges eredményektől, és ez gyakran így is van. Ennek eredményeképpen nem szabad túlzott befolyást gyakorolni egyetlen jövőre vonatkozó kijelentésre sem. Ez a sajtóközlemény a 2014. április 16-i 596/2014/EU rendelet (a piaci visszaélésekről szóló rendelet) 7. cikkének (1) bekezdésében meghatározott bennfentes információkat tartalmaz.

^[1] A helyi és az EU-27/eurózóna fogyasztói árindexének keverékével.
[2] Lengyelország nélkül, ahol a Csoport a piacra lépés részeként több spekulatív fejlesztést hajt végre új parkokban.
^[3] Tartalmazza a fedezeti ügyletek hatását
^[4] Az alapértelmezett osztalék a készpénzfelvételi opcióval