Výsledky CTP NV Q1-2024

AMSTERDAM, 9. mája 2024 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP“, „Skupina“ alebo „Spoločnosť“) zaznamenala v Q1-2024 čistý príjem z prenájmu vo výške 153,6 milióna EUR, čo je medziročný nárast o 17,51 TP3T a podobný medziročný prenájom rast o 5,01 TP3T, najmä vďaka indexácii a reverzii pri opätovných rokovaniach a končiacich lízingoch. K 31. marcu 2024 boli zmluvné výnosy na nasledujúcich 12 mesiacov na úrovni 742 miliónov EUR a obsadenosť na konci štvrťroka bola 931 TP3T.

V tomto štvrťroku spoločnosť CTP dodala 169 000 m2 za rok 10,71 TP3T a 951 TP3T po dokončení, čím sa portfólio skupiny zvýšilo na 12,0 miliónov m2 GLA, zatiaľ čo hrubá hodnota aktív (“GAV”) vzrástla o 2,81 TP3T na 14,0 miliardy EUR. . EPRA NTA na akciu sa v štvrťroku zvýšil o 3,71 TP3T na 16,50 EUR.

Upravený zisk EPRA pre jednotlivé spoločnosti vzrástol medziročne o 11,71 TP3T na 87,4 milióna EUR. Špecifický upravený EPRA EPS CTP spoločnosti CTP dosiahol 0,20 EUR, čo predstavuje nárast o 10,71 TP3T. Skupina potvrdzuje svoje špecifické usmernenia EPRA EPS na rok 2024 v hodnote 0,80 – 0,82 EUR.

K 31. marcu 2024 mali rozostavané projekty celkovo 2,0 milióna m2, z ktorých väčšina bude dodaná v roku 2024, s potenciálnym príjmom z prenájmu vo výške 146 miliónov EUR pri plnom prenájme a očakávaným výnosom z nákladov 10,31 TP3T.

Pozemok skupiny s rozlohou 23,1 milióna m2, z čoho 17,5 milióna m2 je vo vlastníctve a v súvahe, ponúka CTP značný zabezpečený potenciál budúceho rastu. Za predpokladu pomeru zastavanosti 2 m2 pozemku k 1 m2 GLA má CTP schopnosť vybudovať viac ako 11 miliónov m2 GLA na svojom zabezpečenom pozemku. Pozemok CTP sa v súvahe pohybuje okolo 50 € za m2 a stavebné náklady dosahujú v priemere približne 500 € za m2, čím celkové investičné náklady dosahujú približne 600 € na m2. Stále portfólio Skupiny má hodnotu okolo 950 EUR za m2, čo znamená potenciál precenenia 350 EUR na m2 budovy GLA. CTP tiež očakáva, že bude pokračovať v ďalších akvizíciách pozemkov, ktoré zvýšia jej budúci rastový potenciál, pričom skupina má podľa doterajších záznamov viac ako 101 TP3T nových GLA ročne.

Kľúčové informácie

Pokračujúci silný dopyt nájomcov, 131 TP3T viac m2 ako v rovnakom štvrťroku minulého roka

V Q1-2024 CTP podpísala nájomné zmluvy na 336 000 m2, čo predstavuje nárast o 13% v porovnaní s Q1-2023, so zmluvne dohodnutým ročným príjmom z prenájmu vo výške 23 miliónov € a priemerným mesačným nájomným za meter štvorcový 5,65 € (Q1-2023: €5,31). .

Približne dve tretiny týchto nájomných zmlúv boli uzatvorené s existujúcimi nájomcami, čo je v súlade s obchodným modelom spoločnosti CTP, ktorý spočíva v raste s existujúcimi nájomcami v existujúcich parkoch.

Priemerný trhový podiel CTP v Českej republike, Rumunsku, Maďarsku a na Slovensku k 30. septembru 2023 predstavuje 27,5% a zostáva najväčším vlastníkom a developerom priemyselných a logistických nehnuteľností na týchto trhoch. Skupina je tiež lídrom na trhu v Srbsku a Bulharsku.

Spoločnosť CTP má viac ako 1 000 klientov a širokú a diverzifikovanú medzinárodnú základňu nájomcov, ktorá pozostáva z blue-chip spoločností so silným úverovým ratingom. Nájomcovia spoločnosti CTP zastupujú širokú škálu priemyselných odvetví vrátane výroby, špičkových technológií/IT, automobilového priemyslu a elektronického obchodu, maloobchodu, veľkoobchodu a logistiky tretích strán. Táto nájomná základňa je vysoko diverzifikovaná, pričom žiadny jednotlivý nájomca nepredstavuje viac ako 2,5% ročného nájomného, čo vedie k stabilnému toku príjmov. Na 50 najväčších nájomcov spoločnosti CTP pripadá len 33,2% jej nájomného a väčšina z nich sa nachádza vo viacerých parkoch CTP.

Obsadenosť spoločnosti dosiahla 93%. Miera udržania klientov skupiny zostáva vysoká na úrovni 94% (Q1-2023: 95%) a demonštruje schopnosť CTP využiť dlhodobé vzťahy s klientmi. Portfólio WAULT dosiahlo 6,6 roka (FY-2023: 6,6 roka), čo je v súlade s cieľom Spoločnosti >6 rokov.

Úroveň výberu nájomného bola v Q1-2024 na úrovni 99,91 TP3T (FY-2023: 99,9%), bez zhoršenia platobného profilu.

Príjmy z prenájmu dosiahli 421,5 milióna EUR, čo predstavuje medziročný nárast o 19,0% v absolútnom vyjadrení. Na porovnateľnom základe vzrástli príjmy z nájomného o 7,5%, najmä vďaka indexácii a reverzným transakciám pri opätovných rokovaniach a končiacich nájomných zmluvách.

Skupina zaviedla opatrenia na obmedzenie úniku poplatkov za služby, najmä v Českej republike a Nemecku, čo viedlo k zlepšeniu pomeru čistého príjmu z prenájmu k príjmu z prenájmu z 96,01 TP3T v Q1-2023 na 97,5% v Q1-2024. V dôsledku toho sa čistý príjem z prenájmu medziročne zvýšil o 17,51 TP3T.

Stále väčšia časť príjmov z prenájmu, ktoré generuje investičné portfólio CTP, je chránená proti inflácii. Od konca roka 2019 obsahujú všetky nové nájomné zmluvy skupiny doložku o dvojitej indexácii, ktorá vypočítava ročné zvýšenie nájomného ako vyššiu z týchto hodnôt:

• fixné zvýšenie o 1,5%-2,5% ročne alebo
• index spotrebiteľských cien[1].

K 31. marcu 2024 68% výnosov generovaných portfóliom Skupiny zahŕňa túto doložku o dvojitej indexácii a Skupina očakáva, že sa bude ďalej zvyšovať.

Reverzný potenciál je 14,51 TP3T[2]. Nové nájomné zmluvy boli neustále podpísané nad ERV, čo ilustruje pokračujúci silný rast trhového nájomného a podporuje oceňovanie.

Kontrahované výnosy na nasledujúcich 12 mesiacov boli k 31. marcu 2024 na úrovni 742 miliónov EUR, čo predstavuje medziročný nárast o 18,21 TP3T, čo svedčí o silnom raste peňažných tokov investičného portfólia CTP.

Vývoj v Q1-2024 dodaný s 10.7% YoC a 95% prenajatým pri dodaní

Spoločnosť CTP pokračovala v disciplinovaných investíciách do svojich vysoko ziskových produktov.

V Q1-2024 Skupina dokončila 169 000 m2 GLA (Q1-2023: 223 000 m2), čo je o niečo menej ako v minulom roku, keď bolo online niekoľko projektov, ktoré boli v priebehu roka 2022 odložené z dôvodu vyšších stavebných nákladov. Projekt bol dodaný za rok 10,71 TP3T, 951 TP3T prenájmu a bude generovať zmluvný ročný príjem z prenájmu vo výške 9,8 milióna EUR, pričom ďalších 0,6 milióna EUR príde, keď budú plne obsadené.

Niektoré z hlavných dodávok počas Q1-2024 boli: 39 000 m2 v CTPark Zabrze, 34 000 m2 v CTPark Novi Sad East; 24 000 m2 v CTPark Bucharest West a 23 000 m2 v CTPark Katowice.

Kým priemerné stavebné náklady v roku 2022 boli okolo 550 eur za m2, v roku 2023 a Q1-2024 to boli 500 eur za m2. CTP očakáva, že sa na tejto úrovni udržia do roku 2024. Skupine to umožňuje pokračovať v dosahovaní svojho najlepšieho ukazovateľa indexu výkonnosti v odvetví nad 10%, čo je podporené aj jedinečným modelom parku CTP a vlastnými odbornými znalosťami v oblasti výstavby a obstarávania.

Na konci 3. štvrťroka 2023 mala skupina vo výstavbe 1,9 milióna m2 budov s potenciálnym príjmom z prenájmu vo výške 139 miliónov EUR a očakávaným ročným ziskom z prenájmu 10,6%. Spoločnosť CTP má dlhodobé skúsenosti s dosahovaním udržateľného rastu prostredníctvom rozvoja vedeného nájomcami vo svojich existujúcich parkoch. Z projektov skupiny vo výstavbe je 68% v existujúcich parkoch, zatiaľ čo 25% je v nových parkoch - najmä v Poľsku - ktoré majú potenciál na rozvoj na viac ako 100 000 m2 GLA. Plánované dodávky na rok 2023 predstavujú 77% predprenájmu a spoločnosť CTP očakáva, že pri dodávke dosiahne 80%-90% predprenájmu, čo je v súlade s historickými výsledkami. Keďže spoločnosť CTP vystupuje na väčšine trhov ako generálny dodávateľ, má plnú kontrolu nad procesom a načasovaním dodávok, čo jej umožňuje zrýchliť alebo spomaliť dodávky v závislosti od dopytu nájomcov a zároveň ponúka nájomcom flexibilitu z hľadiska požiadaviek na budovy.

V roku 2024 je cieľom skupiny dodať 1 – 1,5 milióna m2 v závislosti od dopytu nájomcov. 57 000 m2 nájomných zmlúv, ktoré sú v súčasnosti podpísané pre budúce projekty, ktorých výstavba sa ešte nezačala, je ďalšou ilustráciou pokračujúceho dopytu zo strany užívateľov.

Pozemná banka CTP mala k 31. marcu 2024 rozlohu 23,1 milióna m2 (31. december 2023: 23,4 milióna m2), čo umožňuje Spoločnosti dosiahnuť svoj cieľ 20 miliónov m2 GLA do konca dekády. Skupina sa sústreďuje na mobilizáciu existujúcich pozemkov s cieľom maximalizovať výnosy pri zachovaní disciplinovanej alokácie kapitálu pri dopĺňaní pozemkov. 58% pozemnej banky sa nachádza v existujúcich parkoch CTP, zatiaľ čo 33% je v nových parkoch alebo susedí s novými parkami, ktoré majú potenciál narásť na viac ako 100 000 m2. 24% pozemkovej banky bolo zabezpečených opciami, zatiaľ čo zvyšných 76% bolo vo vlastníctve a zodpovedajúcim spôsobom sa premietlo do súvahy.

Monetizácia energetického biznisu

CTP je na dobrej ceste s plánom expanzie pre zavádzanie fotovoltaických systémov. S priemernými nákladmi ~ 750 000 EUR na MWp sa Skupina pri týchto investíciách zameriava na YoC 151 TP3T.

Počas Q1-2024 skupina nainštalovala ďalších 8 MWp na strechu, ktoré sa v súčasnosti pripájajú do siete. Celkový inštalovaný výkon je teraz 108 MWp.

Ambície spoločnosti CTP v oblasti udržateľnosti idú ruka v ruke so stále väčším počtom nájomcov, ktorí požadujú fotovoltaické systémy, pretože im poskytujú i) lepšiu energetickú bezpečnosť, ii) nižšie náklady na užívanie, iii) súlad so zvýšenou reguláciou, iv) súlad s požiadavkami ich klientov a v) možnosť naplniť ich vlastné ambície v oblasti ESG.

Potrubie je hnacou silou výsledkov oceňovania

Ocenenie investičných nehnuteľností (ďalej len „IP“) sa zvýšilo z 12,0 miliardy EUR k 31. decembru 2023 na 12,2 miliardy EUR k 31. marcu 2024, najmä v dôsledku prevodu dokončených projektov z Investície do nehnuteľností vo výstavbe (ďalej len „IPuD“) do IP.

IPuD sa k 31. marcu 2024 zvýšil o 12,11 TP3T na 1,5 miliardy EUR, čo je spôsobené pokrokom vo vývoji, pričom väčšina projektov bude ako obvykle dodaná v druhej polovici roka.

GAV sa k 31. marcu 2024 zvýšila na 14,0 miliardy EUR, čo predstavuje nárast o 2,81 TP3T v porovnaní s 31. decembrom 2023.

Precenenie v Q1-2024 dosiahlo 166,7 milióna EUR, spôsobené precenením projektov IPuD, mierne pod 208,3 milióna EUR z Q1-2023.

Portfólio skupiny má konzervatívne výnosy z ocenenia, s reverzným výnosom, ktorý sa medzi 30. júnom 2022 a 31. decembrom 2023 zvýšil o 80 bázických bodov, čím sa dostal na 7,21 TP3T. S väčšími pohybmi výnosov na západoeurópskych trhoch sa výnosový rozdiel medzi CEE a západoeurópskou logistikou vracia k dlhodobému priemeru. CTP očakáva, že rozdiel vo výnosoch bude ďalej klesať v dôsledku vyšších očakávaní rastu v regióne strednej a východnej Európy.

Spoločnosť CTP očakáva ďalší pozitívny rast ERV vďaka pokračujúcemu dopytu nájomcov, ktorý je pozitívne ovplyvnený sekulárnymi faktormi rastu v regióne strednej a východnej Európy. Najmä preto, že úroveň nájomného v strednej a východnej Európe zostáva cenovo dostupná, keďže napriek zaznamenanému silnému rastu vychádzala z výrazne nižších absolútnych úrovní ako v krajinách západnej Európy. V reálnom vyjadrení je nájomné na mnohých trhoch strednej a východnej Európy stále nižšie ako v roku 2010.

EPRA NTA na akciu sa zvýšila z 15,92 EUR k 31. decembru 2023 na 16,50 EUR k 31. marcu 2024, čo predstavuje nárast o 3,71 TP3T. Nárast je spôsobený najmä precenením (+0,37 €), špecifickým upraveným EPRA EPS (+0,20 €) a ostatnými (+0,01 €).

Pevná súvaha a silná likvidita

V súlade so svojím proaktívnym a obozretným prístupom skupina profituje z pevnej likvidnej pozície na financovanie svojich rastových ambícií, s fixnými nákladmi na dlh a konzervatívnym profilom splácania.

Počas Q1-2024 skupina získala 940 miliónov EUR:

• 6-ročný zabezpečený úverový rámec vo výške 100 miliónov EUR so syndikátom talianskej a českej banky s fixnými celkovými nákladmi 4,91 TP3T;
• 750 miliónov EUR šesťročný zelený dlhopis v MS +220bps pri kupóne 4,75%; a
• Sedemročná zabezpečená pôžička vo výške 90 miliónov EUR s rakúskou bankou s fixnou celkovou cenou 4,91 TP3T.

V máji Skupina tiež podpísala 7-ročný zabezpečený úver v hodnote 168 miliónov EUR so syndikátom slovenských a rakúskych bánk.

Spolu s emisiou dlhopisov CTP dokončila aj súbežnú ponuku tendra na 250 miliónov eur na krátke splatnosti, pričom proaktívne spravovala a rozširovala svoj profil splatnosti.

Keď sa ceny na dlhopisovom trhu racionalizovali, podmienky sú teraz konkurencieschopné s cenami na trhu bankových úverov.

Proforma likviditná pozícia Skupiny pre facilitu podpísanú v máji predstavovala 2,0 miliardy EUR, z toho 1,4 miliardy EUR pro-forma hotovosti a hotovostných ekvivalentov a nevyčerpaných 550 miliónov EUR.

Priemerná cena dlhu CTP bola 2,131 TP3T (31. december 2023: 1,951 TP3T), pričom 99,61 TP3T dlhu bolo fixovaných alebo zaistených do splatnosti. Priemerná splatnosť dlhu bola 5,2 roka (31. december 2023: 5,3 roka).

Prvá významná nadchádzajúca splatnosť Skupiny je 425 miliónov EUR[3] dlhopis splatný v júni 2025, ktorý bude splatený z dostupných hotovostných rezerv.

LTV CTP k 31. marcu 2024 dosiahla 45,91 TP3T, čo je pokles o 10 bps zo 46,01 TP3T k 31. decembru 2023. CTP očakáva, že LTV bude klesať, keďže precenenia vývoja Skupiny sú plne zaúčtované.

LTV je mierne nad cieľovým LTV spoločnosti medzi 40%-45%, čo Skupina považuje za primeranú úroveň vzhľadom na vyšší hrubý výnos portfólia, ktorý predstavuje 6,7%. Aktíva s vyšším výnosom vedú k zdravej úrovni pákového efektu peňažných tokov, ktorý sa odráža aj v normalizovanom čistom dlhu voči EBITDA vo výške 9,1-násobok (31. december 2023: 9,2-násobok), ktorý sa Skupina snaží udržať pod 10-násobkom.

Skupina mala k 31. marcu 2024 62% nezabezpečený dlh a 38% zabezpečený dlh, s dostatočným priestorom v rámci jej zmlúv o teste zabezpečeného dlhu a testu nezaťaženého majetku.

V Q3-2023 Moody's a S&P potvrdili CTP úverový rating Baa3 a BBB-, v oboch prípadoch so stabilným výhľadom.

Usmernenie potvrdené

Dynamika lízingu zostáva silná, s veľkým dopytom zo strany nájomcov a klesajúcou novou ponukou, čo vedie k pokračujúcemu rastu nájomného.

CTP má dobrú pozíciu na to, aby ťažila z týchto trendov. Plynovod skupiny je vysoko ziskový a vedie ho nájomca. Hodnota YoC pre plynovod CTP sa zvýšila na 10,31 TP3T, pričom cieľom pre nové projekty na hlavných trhoch strednej a východnej Európy je 111 TP3T, a to vďaka klesajúcim stavebným nákladom a rastu nájomného. Ďalšia fáza rastu je postavená a financovaná, s 2,0 miliónmi m2 vo výstavbe k 31. decembru 2023 a cieľom dodať 1 – 1,5 milióna m2 v roku 2024.

Robustná kapitálová štruktúra CTP, disciplinovaná finančná politika, silný prístup na úverový trh, popredná pozemková banka, odbornosť v oblasti vnútropodnikovej výstavby a hlboké vzťahy s nájomcami umožňujú CTP plniť svoje ciele. CTP očakáva, že v roku 2027 dosiahne príjmy z prenájmu vo výške 1,0 miliardy EUR, poháňané dokončením vývoja, indexáciou a reverziou, a je na dobrej ceste dosiahnuť do konca desaťročia 20 miliónov m2 GLA a 1,2 miliardy EUR príjmov z prenájmu.

Skupina potvrdzuje svoje špecifické usmernenia EPRA EPS na rok 2024 v hodnote 0,80 – 0,82 EUR.

Dividendová politika CTP je vyplácať 70% - 80% upraveného zisku na akciu EPRA špecifického pre spoločnosť. Štandardne sa vypláca dividenda v hotovosti, ale akcionári sa môžu rozhodnúť pre výplatu dividendy v hotovosti.

WEBCAST A KONFERENČNÝ HOVOR PRE ANALYTIKOV A INVESTOROV

Dnes o 9:00 (GMT) a 10:00 (CET) bude spoločnosť organizovať videoprezentáciu a zasadnutie s otázkami a odpoveďami pre analytikov a investorov prostredníctvom živého webového vysielania a audiokonferenčného hovoru.

Ak si chcete pozrieť živé webové vysielanie, zaregistrujte sa vopred na adrese:

https://www.investis-live.com/ctp/661965f072fa7d130062b65a/nwok

Ak sa chcete k prezentácii pripojiť telefonicky, vytočte jedno z nasledujúcich čísel a zadajte prístupový kód účastníka 235265.

Nemecko +49 32 22109 8334
Francúzsko +33 9 70 73 39 58
Holandsko +31 85 888 7233
Spojené kráľovstvo +44 20 3936 2999
Spojené štáty americké +1 646 787 9445

Stlačením tlačidla *1 položíte otázku, stlačením tlačidla *2 otázku stiahnete alebo stlačením tlačidla *0 získate pomoc operátora.

Záznam bude k dispozícii na webovej stránke CTP do 24 hodín po prezentácii: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

FINANČNÝ KALENDÁR CTP

KONTAKTNÉ ÚDAJE PRE OTÁZKY ANALYTIKOV A INVESTOROV:
Maarten Otte, vedúci oddelenia pre vzťahy s investormi
Mobilný telefón: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

KONTAKTNÉ ÚDAJE PRE OTÁZKY MÉDIÍ:
Patryk Statkiewicz, vedúci oddelenia marketingu a PR skupiny
Mobilný telefón: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

O spoločnosti CTP
Spoločnosť CTP je najväčším kótovaným vlastníkom, developerom a správcom logistických a priemyselných nehnuteľností v Európe podľa hrubej prenajímateľnej plochy, pričom k 31. marcu 2023 vlastnila 10,9 milióna m2 GLA v 10 krajinách. Spoločnosť CTP certifikuje všetky nové budovy podľa normy BREEAM ako veľmi dobré alebo lepšie a získala hodnotenie "Low-Risk" ESG od spoločnosti Sustainalytics, čo podčiarkuje jej záväzok byť udržateľným podnikom. Viac informácií nájdete na firemnej webovej stránke spoločnosti CTP: ctp.eu www.ctp.eu

Zrieknutie sa zodpovednosti
Toto oznámenie obsahuje určité výhľadové vyhlásenia týkajúce sa finančnej situácie, výsledkov činnosti a podnikania spoločnosti CTP. Tieto výhľadové vyhlásenia môžu byť identifikované použitím výhľadovej terminológie, vrátane výrazov "verí", "odhaduje", "plánuje", "projektuje", "očakáva", "predpokladá", "zamýšľa", "ciele", "môže", "ciele", "pravdepodobne", "by", "mohol", "môže mať", "bude" alebo "mal by" alebo v každom prípade ich negatívnych alebo iných variácií alebo porovnateľnej terminológie. Výhľadové vyhlásenia sa môžu podstatne líšiť a často sa aj líšia od skutočných výsledkov. V dôsledku toho by sa na žiadne výhľadové vyhlásenie nemal pripisovať neprimeraný vplyv. Táto tlačová správa obsahuje dôverné informácie v zmysle článku 7 ods. 1 nariadenia (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 (nariadenie o zneužívaní trhu).

^[1] Pri kombinácii miestneho CPI a CPI EÚ-27 / eurozóny len obmedzený počet stropov.
^[2] K 31. decembru 2023
^[3] Zostávajúca suma po vysporiadaní ponuky dňa 7.2.2024.