CTP NV Q3-2024 Eredmények

AMSTERDAM, 2024. november 6 – A CTP NV (CTPNV.AS), („CTP”, „Csoport” vagy „Vállalat”) bérleti díjból származó bevétele 488,4 millió euró volt az év első 9 hónapjában, ami éves szinten 15,91 TP3 tonna növekedést jelent. 4,41 TP3T éves összehasonlításban a bérleti díjak növekedése, főként az indexálás és az újratárgyalások és a lejáró bérleti szerződések visszaállítása miatt. 2024. szeptember 30-án az évesített bérbeadási bevétel 702,0 millió volt, a kihasználtság pedig 93%.

Az első 9 hónapban a CTP 545 000 nm-t szállított 10,11 TP3T és 951 TP3T bérbeadás utáni hozam mellett ("YoC"), így a Csoport állandó portfóliója 12,6 millió négyzetméter GLA-ra nőtt, míg a bruttó eszközérték ("GAV") ) 11,81 TP3T-vel 15,2 milliárd euróra nőtt. Az egy részvényre jutó EPRA NTA az első félévben 10,11 TP3T-val 17,52 euróra nőtt.

A vállalatspecifikus korrigált EPRA nyereség éves szinten 13,21 TP3T-vel 269,8 millió euróra nőtt. A CTP vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS értéke 0,60 € volt, ami 11,71 TP3T növekedést jelent. A Csoport megerősíti a 2024-re vonatkozó 0,80–0,82 eurós vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-útmutatóját.

2024. szeptember 30-án az építés alatt álló projektek összterülete 1,9 millió négyzetméter volt, teljes bérbeadás esetén 142 millió eurós potenciális bérleti bevétellel és 10,41 TP3T várható YoC-val. Ennek jelentős része 2024-ben fog megtörténni, mivel a CTP idén 1,2-1,3 millió négyzetméter közötti átadásra számít.

A Csoport landbank-területe 27,1 millió nm-re nőtt, amelyből 20,9 millió négyzetméter tulajdoni és mérlegbeli, és jelentős jövőbeli növekedési potenciált biztosított a CTP számára. Iparágvezető YoC-jával a CTP arra számít, hogy az elkövetkező években továbbra is kétszámjegyű NTA-növekedést produkál.

Főbb jellemzők

A továbbra is erős bérlői kereslet ösztönzi a bérleti díjak növekedését

2024 első 9 hónapja során a CTP 1 495 000 négyzetméterre írt alá bérleti szerződést, ami 41 TP3 tonna növekedést jelent a 2023-as 9 hónaphoz képest, 100,9 millió eurós szerződéses éves bérleti díjjal és 5,63 eurós átlagos havi négyzetméterenkénti bérleti díjjal (9M-2023: 5,60 €). Az országmix különbségével kiigazítva a bérleti díjak átlagosan 3%-val emelkedtek.

A bérleti szerződések mintegy kétharmada meglévő bérlőkkel köttetett, összhangban a CTP üzleti modelljével, amely szerint a meglévő parkokban meglévő bérlőkkel együtt növekszik.

Cashflow generálás állandó portfólión és felvásárlásokon keresztül

A CTP átlagos piaci részesedése Csehországban, Romániában, Magyarországon és Szlovákiában 28,51 TP3T-ra nőtt 2024. szeptember 30-án, és továbbra is az ipari és logisztikai ingatlanvagyon legnagyobb tulajdonosa és fejlesztője ezeken a piacokon. A csoport Szerbiában és Bulgáriában is piacvezető.

A több mint 1000 ügyféllel rendelkező CTP széles és szerteágazó nemzetközi bérlői bázissal rendelkezik, amely erős hitelminősítéssel rendelkező blue-chip cégekből áll. A CTP bérlői az iparágak széles skáláját képviselik, beleértve a gyártást, a csúcstechnológiát/IT-t, az autóipart, az e-kereskedelmet, a kiskereskedelmet, a nagykereskedelmet és a harmadik féltől származó logisztikát. A bérlői bázis rendkívül diverzifikált, egyetlen bérlő sem fizet több mint 2,51 TP3T éves bérleti díjból, ami stabil bevételi forráshoz vezet. A CTP 50 legjobb bérlője mindössze 33,41 TP3 tonnát tesz ki a bérleti díjból, és a legtöbb több CTParkban van.

A társaság kihasználtsága 93% volt (2023-3. negyedév: 93%). A Csoport ügyfélmegtartási rátája továbbra is erős, 91% (2023-3. negyedév: 92%), és bizonyítja, hogy a CTP képes kiaknázni a hosszú távú ügyfélkapcsolatokat. A WAULT portfólió 6,5 éves volt (2023 III. negyedév: 6,6 év), ami megfelel a Társaság 6 év feletti céljának.

A bérleti díj beszedési szintje 99,8% volt a 9M-2024-ben (9M-2023: 99,8%), a bérlők fizetési profilja nem romlott.

A bérleti díjból származó bevétel 488,4 millió eurót tett ki, ami abszolút alapon 15,91 TP3 tonna éves emelkedést jelent. A hasonló alapon a bérleti díjból származó bevétel 4,41 TP3T-val nőtt, főként az újratárgyalások és a lejáró bérleti szerződések indexálása és visszaváltása miatt.

A Csoport intézkedéseket vezetett be a szolgáltatási díjak kiszivárgásának korlátozása érdekében, aminek eredményeként a nettó bérleti díjból bérleti díjból származó bevétel aránya a 9M-2023 95,5%-ról 97,4%-ra javult 9M-2024-ben. Következésképpen a nettó bérleti díj 18,21 TP3T-val nőtt y/y.

A CTP befektetési portfóliójából származó bérleti díjbevétel egyre nagyobb hányada részesül inflációvédelemben. 2019 vége óta a Csoport minden új bérleti szerződésében szerepel a kettős indexálási záradék, amely az éves bérleti díjnövekedést a következők közül a magasabbiknak megfelelően számítja ki:

• évi 1,5%-2,5% fix emelés; vagy
• a fogyasztói árindex[1].

2024. szeptember 30-án a Csoport portfóliójából származó bevétel 70%-a tartalmazza ezt a kettős indexálási záradékot, és a Csoport arra számít, hogy ez tovább fog növekedni.

A reverziós potenciál stabil maradt, 15.1%. Folyamatosan új bérleti szerződések aláírására került sor az ERV-k felett, ami jól mutatja a piaci bérleti díjak folyamatos erős növekedését és az értékelést.

Az évesített bérbeadási bevétel 702,0 millió eurót tett ki 2024. szeptember 30-án, ami 19,31 TP3T y/y növekedést jelent, ami a CTP befektetési portfóliójának erőteljes cash flow-növekedését mutatja.

A 9M-2024 fejlesztéseket 10.1% YoC-vel és 95%-vel szállítjuk átadáskor

A CTP folytatta fegyelmezett befektetését rendkívül jövedelmező csővezetékébe. Az első 9 hónapban a Csoport 545.000 m2 GLA-t készített el (9M-2023: 566.000 nm), valamivel elmaradva a tavalyi évtől, amikor több olyan projekt is megjelent, amelyeket 2022-ben elhalasztottak a magasabb építési költségek miatt. A fejlesztéseket 10.1%, 95% bérbeadás mellett adták át, és 33.0 millió eurós szerződés szerinti éves bérleti bevételt generálnak majd, a teljes kihasználtság elérésekor további 2.0 millió euró várható bevételt.

A főbb szállítások 2024 első 9 hónapjában a következők voltak: 169 000 nm a CTPark Warsaw West (Lengyelország), 48 000 nm a CTPark Zabrze (Lengyelország), 37 000 nm a CTPark Budapest Ecser (Magyarország), 37 qkm Park000 (Szerbia), 30 000 nm a CTPark Weidenben (Németország), 26 000 nm a CTPark Bucharest Westben (Románia), 27 000 nm a CTPark Katowice (Lengyelország) és 23 000 nm a CTRomania Aradban.

Míg 2022-ben az átlagos építési költségek négyzetméterenként 550 euró körüliek voltak, addig 2023-ban és 9 hónap-2024 között már 500 euró négyzetméterenként. A CTP azt várja, hogy 2024-ig ezen a szinten maradjanak. Ez lehetővé teszi a Csoport számára, hogy továbbra is 10% feletti, iparágvezető YoC-jét tudja biztosítani, amit a CTP egyedülálló parkmodellje, valamint a házon belüli építési és beszerzési szakértelem is támogat.

2024. szeptember 30-án a Csoportnak 1,9 millió négyzetméternyi épülete volt építés alatt, 142 millió eurós potenciális bérleti bevétellel és 10,41 TP3T várható YoC-val. A CTP hosszú múltra tekint vissza a fenntartható növekedés megvalósításában a meglévő parkjaiban a bérlő által vezetett fejlesztések révén. A Csoport építés alatt álló projektjei közül 76% meglévő parkokban, 15% pedig új parkokban található, amelyek több mint 100.000 négyzetméteres GLA-ra fejleszthetők. A 2024-es tervezett szállítások 64% előbérlése. A CTP várhatóan eléri a 80%-90% előbérbeadást szállításkor, a korábbi teljesítménynek megfelelően. Mivel a CTP a legtöbb piacon fővállalkozóként működik, teljes mértékben irányítja a szállítások folyamatát és ütemezését, lehetővé téve a Vállalat számára, hogy a bérlői kereslettől függően felgyorsítson vagy lassítson, ugyanakkor rugalmasságot biztosít a bérlők számára az épülettel kapcsolatos követelmények tekintetében.

2024-ben a cégcsoport 1,2-1,3 millió négyzetméter közötti átadást vár a bérlői igényektől függően. A 177.000 nm-es bérleti szerződések, amelyeket jelenleg kötöttek olyan jövőbeli projektekre, amelyek építése még el sem kezdődött, további példája a folyamatos bérlői keresletnek.

A CTP landbank-területe 2024. szeptember 30-án 27,1 millió négyzetméter volt (2023. december 31.: 23,4 millió négyzetméter), ami lehetővé teszi, hogy a Társaság az évtized végére elérje a 20 millió négyzetméteres GLA-t. A Csoport a meglévő telektár mozgósítására összpontosít, miközben fegyelmezetten tartja a tőkeallokációt a telek-utánpótlásban. A landbank 60% része a CTP meglévő parkjaiban található, míg a 30% új parkokban, vagy olyan szomszédos parkokban található, amelyek több mint 100 000 négyzetméteresre növekedhetnek. A telekbank 23% opciós biztosítéka volt, a fennmaradó 77% pedig tulajdonban volt és ennek megfelelően a mérlegben is szerepelt.

Feltételezve, hogy 2 nm-es beépítési arány 1 m2 GLA-hoz viszonyít, a CTP több mint 13 millió négyzetméternyi GLA-t tud építeni a biztonságos telekpartján. A CTP földterülete a mérlegben körülbelül 50 euró/m2, az építési költségek pedig átlagosan körülbelül 500 euró/nm, így a teljes beruházási költség megközelítőleg 600 euró/nm. A Csoport állandó portfóliója – a régebbi korábbi Deutsche Industrie REIT portfólió kivételével – négyzetméterenként 1000 euró körül van.

Az energiaüzlet monetizálása

A CTP folytatja a fotovoltaikus rendszerek kiépítésére vonatkozó bővítési tervét. A csoport átlagosan ~750 000 €/MWp költséggel 15% YoC-t céloz meg ezekre a beruházásokra.

Az első 9 hónap során a Csoport további 19 MWp-t telepített a tetőre, amelyek jelenleg a hálózatra kapcsolódnak. A teljes beépített teljesítmény jelenleg 119 MWp.

A 2024-es kilenc hónapban a megújuló energiából származó bevétel 6,0 millió eurót tett ki, ami éves szinten 101 TP3 tonna növekedést jelent.

A CTP fenntarthatósági törekvései együtt járnak azzal, hogy egyre több bérlő kéri a fotovoltaikus rendszereket, mivel azok i) nagyobb energiabiztonságot, ii) alacsonyabb lakhatási költségeket, iii) a fokozott szabályozásnak való megfelelést, iv) az ügyfelek követelményeinek való megfelelést és v) saját ESG ambícióik teljesítésének lehetőségét biztosítják számukra.

Az értékelési eredményeket a csővezeték és a pozitív átértékelési portfólió vezérli

A befektetési ingatlanok (IP) értékelése a 2023. december 31-i 12,0 milliárd euróról 2024. szeptember 30-ra 13,4 milliárd euróra nőtt, ami főként a befejezett projektek fejlesztés alatt álló befektetési célú ingatlanok (IPuD) IP-be való áthelyezése miatt következett be. akvizíciók és pozitív átértékelések.

Az IPuD 18,9%-vel 1,6 milliárd euróra nőtt 2024. szeptember 30-án, ami a fejlesztések előrehaladásának köszönhető, mivel a legtöbb projektet a szokásos módon az év negyedik negyedévében kell átadni.

A GAV 15,2 milliárd euróra nőtt 2024. szeptember 30-án, ami 11,81 TP3T-val több, mint 2023. december 31-én.

Az első és harmadik negyedéves eredményeknél csak az IPuD projektek kerülnek átértékelésre. A 2024. harmadik negyedéves átértékelés 167,4 millió euró volt, ami az első 9 hónap átértékelését 604,1 millió euróra növelte, ami az IPuD projektek (+351,2 millió euró), a landbank (+26,1 millió euró) és a tabella pozitív átértékelésének köszönhető. eszközök (+226,9 millió euró).

A Csoport portfóliója konzervatív értékelési hozamokkal rendelkezik, a reverziós hozam 80 bázisponttal bővült az elmúlt két évben, így 7,21 TP3T-ra nőtt. A CTP várakozásai szerint a hozamok a kelet-közép-európai régió ipari és logisztikai szektorában értek el csúcsot. A nyugat-európai piacokon tapasztalható nagyobb hozammozgások következtében a közép-kelet-európai és a nyugat-európai logisztika közötti hozamkülönbség a hosszú távú átlagra emelkedett. A CTP arra számít, hogy a hozamkülönbözet tovább csökkenni fog, a kelet-közép-európai régióra vonatkozó magasabb növekedési várakozások miatt.

A CTP további pozitív ERV-növekedést vár a bérlők folyamatos keresletének hátterében, amelyet pozitívan befolyásolnak a kelet-közép-európai régió szekuláris növekedési mozgatórugói. A közép-kelet-európai bérleti díjak továbbra is megfizethetőek; és a tapasztalt erős növekedés ellenére lényegesen alacsonyabb abszolút szintről indultak, mint a nyugat-európai országokban. Reálértéken a bérleti díjak sok kelet-közép-európai piacon még mindig a 2010-es szint alatt maradnak.

Az egy részvényre jutó EPRA NTA a 2023. december 31-i 15,92 euróról 2024. szeptember 30-ra 17,52 euróra nőtt, ami 10,11 TP3T növekedést jelent. A növekedés fő oka az átértékelés (+1,29 €), a vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS (+0,60 €), amelyet részben ellensúlyozott a kifizetett osztalék (-0,28 €).

Robusztus mérleg és erős likviditási pozíció

A proaktív és prudens megközelítéssel összhangban a Csoport szilárd likviditási pozícióval rendelkezik, amely lehetővé teszi növekedési törekvéseinek finanszírozását, fix adósságköltséggel és konzervatív törlesztési profillal.

Az év első 9 hónapjában a Csoport 1,8 milliárd eurót gyűjtött össze:

• 100 millió eurós hatéves fedezett hitelkonstrukció olasz és cseh bankok szindikátusával, fix all-in költséggel 4,91 TP3T;
• 750 millió eurós hatéves zöld kötvény MS +220 bp-on 4,75% kamatszelvény mellett;
• 90 millió eurós, hét évre szóló fedezett hitelkeret egy osztrák banknál, fix összköltséggel 4,91 TP3T;
• 168 millió eurós hét évre biztosított hitelkonstrukció egy szlovák és osztrák bankok szindikátusával 5,11 TP3T fix all-in költséggel;
• A 2024 februárjában kibocsátott hatéves zöld kötvény 75 millió eurós levonása MS +171 bázisponttal;
• 500 millió eurós ötéves futamidejű fedezetlen hitelkeret nemzetközi bankok szindikátusával, fix all-in költséggel 4,7%; és
• 150 millió eurós hétéves fedezett hitelkeret-feltöltés olasz és cseh bankok szindikátusával, fix all-in költséggel 4.35%.

Az év során a CTP két kötvénytenderes ajánlatot is teljesített, 750 millió euró értékű rövid lejáratú kötvényt vásárolt vissza, 31,9 millió eurós tőkenyereséget realizált, csökkentette a 2025-ös és 2026-os adósságlejáratokat, és proaktívan meghosszabbította lejárati profilját.

A Csoport likviditási pozíciója 1,8 milliárd euró volt, amely 1,3 milliárd euró készpénzből és készpénz-egyenértékesekből, valamint 550 millió eurós le nem hívott RCF-ből állt.

A CTP átlagos adósságköltsége 2,731 TP3T (2023. december 31.: 1,951 TP3T), az adósság 99,71 TP3T-a pedig lejáratig rögzített vagy fedezett. A Csoport a fejlesztésekre nem aktivál kamatot, ezért minden kamatráfordítás az eredményben szerepel. Az adósság átlagos futamideje 5,0 év (2023. december 31.: 5,3 év).

A Csoport első lényeges lejárata 272 millió euró[2] 2025 júniusában esedékes kötvény, amelyet a rendelkezésre álló készpénztartalékból törlesztenek.

A CTP LTV értéke 2024. szeptember 30-án 44,9% volt, ami az ABB-nek köszönhetően csökkent a 2024. június 30-i 46,2%-ről[3]. A CTP arra számít, hogy az LTV csökkenni fog, mivel a Csoport fejlesztéseinek átértékelései teljes mértékben le vannak könyvelve.

A Csoport magasabb hozamú eszközei 6,51 TP3T-os bruttó portfólióhozamuknak köszönhetően a cash flow tőkeáttétel egészséges szintjéhez vezetnek, ami a 9,0-szeres normalizált nettó adósság EBITDA-ban (2023. december 31.: 9,2-szeres) is tükröződik. A csoportos célokat 10-szeres alatt kell tartani.

A Csoport 2024. szeptember 30-án 59% fedezetlen és 41% fedezett adóssággal rendelkezett, és bőséges mozgástérrel rendelkezik a Secured Debt Test és a Uncommered Asset Test szövetségeiben.

A kötvénypiaci árazás racionalizálódásával a feltételek immár versenyképesebbek, mint a banki hitelpiaci árazás, ami lehetővé teszi a Csoport számára, hogy jobban egyensúlyba kerüljön a fedezetlen hitelezés irányába.

2024 harmadik negyedévében a Moody's és az S&P is megerősítette a CTP Baa3 és BBB- hitelminősítését, stabil kilátással.

Az osztalék és az iránymutatás megerősítve

A lízing dinamikája továbbra is erős, erős bérbeadói kereslet és a csökkenő új kínálat, ami a bérleti díjak folyamatos növekedését eredményezi. A CTP jó helyzetben van ahhoz, hogy hasznot húzzon ezekből a trendekből. A Csoport csővezetéke rendkívül jövedelmező, bérlő által vezetett. A CTP-csővezeték YoC-je 10,4%-ra nőtt, köszönhetően az építési költségek csökkenésének és a bérleti díjak növekedésének. A növekedés következő szakasza beépült és finanszírozott, 2024. szeptember 30-án 1,9 millió négyzetméter épült, 2024-ben pedig 1,2 és 1,3 millió négyzetméter között kívánják szállítani.

A CTP robusztus tőkeszerkezete, fegyelmezett pénzügyi politikája, erős hitelpiaci hozzáférése, piacvezető bankja, házon belüli építőipari szakértelme és mély bérlői kapcsolatai lehetővé teszik a CTP számára, hogy elérje céljait. A CTP várakozásai szerint 2027-ben eléri az 1,0 milliárd eurós bérbeadási bevételt a fejlesztések befejezésének, az indexálásnak és a visszaállításnak köszönhetően, és jó úton halad, hogy az évtized vége előtt elérje a 20 millió négyzetméter GLA-t és az 1,2 milliárd eurós bérleti bevételt.

A Csoport megerősíti 2024-re vonatkozó, 0,80–0,82 eurós vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-útmutatóját, amely az ABB-t követő szeptemberi részvénynövekedés miatt az alsó vég felé várható.

A CTP osztalékpolitikája az, hogy 70% - 80% osztalékot fizessen ki a vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-ből. Az alapértelmezett osztalék a szkripta osztalék, de a részvényesek választhatják az osztalék készpénzben történő kifizetését is.

  
WEBCAST ÉS KONFERENCIAHÍVÁS ELEMZŐK ÉS BEFEKTETŐK SZÁMÁRA

Ma 9 órakor (GMT) és 10 órakor (CET) a vállalat élő internetes közvetítés és hangos konferenciahívás keretében videóbemutatót és kérdezz-feleleket tart az elemzők és befektetők számára.

Az élő webcast megtekintéséhez kérjük, regisztráljon a következő címen:

https://www.investis-live.com/ctp/6707916fb2cedb000e393936/laper

Ha telefonon szeretne csatlakozni az előadáshoz, kérjük, tárcsázza az alábbi számok egyikét, és adja meg a résztvevői hozzáférési kódot 427163.

Németország +49 32 22109 8334
Franciaország +33 9 70 73 39 58
Hollandia +31 85 888 7233
Egyesült Királyság +44 20 3936 2999
Egyesült Államok +1 646 787 9445

Nyomja meg a *1-et a kérdés feltevéséhez, a *2-t a kérdés visszavonásához, vagy a *0-t a kezelői segítséghez.

Az előadásról készült felvétel az előadást követő 24 órán belül elérhető lesz a CTP honlapján: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

 CTP PÉNZÜGYI NAPTÁR

AZ ELEMZŐI ÉS BEFEKTETŐI MEGKERESÉSEK ELÉRHETŐSÉGEI:

Maarten Otte, Befektetői kapcsolatok vezetője
Mobil: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

ELÉRHETŐSÉGEK A MÉDIA MEGKERESÉSÉRE:
Patryk Statkiewicz, a csoport marketing és PR vezetője
Mobil: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

A CTP-ről

A CTP Európa legnagyobb tőzsdén jegyzett tulajdonosa, fejlesztője és menedzsere a logisztikai és ipari ingatlanok bruttó bérbeadható területe szerint, 2024. szeptember 30-án 12,6 millió négyzetméternyi GLA tulajdonosa 10 országban. A CTP minden új épületet a BREEAM minősítéssel rendelkezik: Nagyon jó vagy jobb, és keresett a Sustainalytics elhanyagolható kockázatú ESG-besorolása, amely aláhúzza elkötelezettségét a fenntartható üzletág mellett. További információért látogasson el a CTP vállalati weboldalára: www.ctp.eu

Felelősségi nyilatkozat

Ez a közlemény bizonyos, a jövőre vonatkozó kijelentéseket tartalmaz a CTP pénzügyi helyzetével, működési eredményeivel és üzleti tevékenységével kapcsolatban. Ezek a jövőre vonatkozó kijelentések azonosíthatók a jövőre vonatkozó terminológia használatával, beleértve a "úgy véli", "becslések", "tervez", "tervez", "tervez", "előrevetít", "várakozik", "szándékozik", "céloz", "lehet", "céloz", "valószínű", "lenne", "lehetne", "lehet", "lehet", "lesz" vagy "kellene" kifejezéseket, illetve minden esetben ezek negatív vagy más változatait vagy hasonló terminológiát. A jövőre vonatkozó kijelentések jelentősen eltérhetnek a tényleges eredményektől, és ez gyakran így is van. Ennek eredményeképpen nem szabad túlzott befolyást gyakorolni egyetlen jövőre vonatkozó kijelentésre sem. Ez a sajtóközlemény a 2014. április 16-i 596/2014/EU rendelet (a piaci visszaélésekről szóló rendelet) 7. cikkének (1) bekezdésében meghatározott bennfentes információkat tartalmaz.

^[1] Helyi és EU-27 / eurózóna fogyasztói árindex keverékével, csak korlátozott számú felső határ.

^[2] A pályázati ajánlat 2024. június 28-i elszámolását követően fennálló összeg.

^[3] 2024. szeptember 30-án csak a 227 millió eurós szabadon forgalomba hozott részvény, a vezérigazgató és az alapító által jegyzett 73 millió eurós részvény került elszámolásra október első hetében az osztalékfizetést követően.