Výsledky CTP NV FY-2024

AMSTERDAM, 27. února 2025 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP“, „Skupina“ nebo „Společnost“) zaznamenala v roce hrubý příjem z pronájmu ve výši 664,1 milionu EUR, meziročně o 16,11 TP5T více, a obdobný meziroční růst nájemného o 4,01 TP5T, zejména díky indexaci a reverzi při vypršení platnosti. K 31. prosinci 2024 činil roční příjem z pronájmu 742,6 milionu EUR a obsazenost dosáhla 93%.

V roce 2024 dodala CTP 1 286 000 m2 při výnosu z nákladů („YoC“) ve výši 10,11 TP5T s dokončením pronájmu 921 TP5T, čímž se stálé portfolio skupiny zvýšilo na 13,3 milionu m2 GLA, zatímco hrubá hodnota aktiv („16,7,21 miliardy EUR“) vzrostla o 16,25 miliardy EUR. EPRA NTA na akcii vzrostla o 13,61 TP5T na 18,08 EUR.

Upravený zisk EPRA pro jednotlivé společnosti se meziročně zvýšil o 12,51 TP5T na 364,0 milionů EUR. Specificky upravený EPRA EPS CTP společnosti CTP činil 0,80 EUR, což je nárůst o 9,91 TP5T, v souladu s pokyny. Skupina na rok 2025 stanovila směrnici EPRA EPS v hodnotě 0,86 – 0,88 EUR pro konkrétní společnost.

K 31. prosinci 2024 měly projekty ve výstavbě celkem 1,8 milionu m2, s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 142 milionů EUR při plném pronájmu a očekávaným YoC 10,31 TP5T.

Pozemek Skupiny se zvýšil na 26,4 milionu m2, z čehož 21,7 milionu m2 je ve vlastnictví a v rozvaze. Tato landbanka zajišťuje CTP značný budoucí růstový potenciál, většinou kolem stávajících obchodních parků. V kombinaci s nejlepším YoC v oboru CTP očekává, že v nadcházejících letech bude i nadále generovat dvouciferný růst NTA.

Během roku 2024 CTP také úspěšně dokončila svou první zrychlenou bookbuild – několikrát překročenou – po IPO, získala kapitál ve výši 300 milionů EUR, což dává palebnou sílu k urychlení vývoje a akvizic, jako je například přestavba brownfieldů o rozloze 830 000 m2 v centru Düsseldorfu.

Klíčové informace[1]

Pokračující silná poptávka nájemců pohání růst nájemného

Během roku 2024 CTP podepsala nájemní smlouvy na 2 113 000 m2, což je nárůst o 7% ve srovnání s rokem 2023, se smluvním ročním příjmem z pronájmu ve výši 144,0 milionů EUR a průměrným měsíčním nájemným za m2 ve výši 5,68 EUR (2023: 5,69 EUR). Po očištění o rozdíly mezi mixem zemí vzrostlo nájemné v průměru o 3%.

Přibližně dvě třetiny nájemních smluv byly podepsány se stávajícími nájemci, což je v souladu s obchodním modelem CTP spočívajícím v růstu se stávajícími nájemci ve stávajících parcích.

Generování cashflow prostřednictvím stálého portfolia a akvizic

Průměrný tržní podíl CTP v České republice, Rumunsku, Maďarsku a na Slovensku se k 31. prosinci 2024 zvýšil na 28,81 TP5T a zůstává největším vlastníkem a developerem průmyslových a logistických nemovitostí na těchto trzích. Skupina je rovněž lídrem na trhu v Srbsku a Bulharsku.

S téměř 1 500 klienty má CTP širokou a diverzifikovanou mezinárodní základnu nájemců, kterou tvoří špičkové společnosti se silným úvěrovým ratingem. Nájemci CTP zastupují širokou škálu průmyslových odvětví, včetně výroby, high-tech/IT, automobilového průmyslu, elektronického obchodu, maloobchodu, velkoobchodu a logistiky třetích stran. Základna nájemců je vysoce diverzifikovaná, přičemž žádný jediný nájemce nepředstavuje více než 2,51 TP5T ročního nájemného společnosti, což vede ke stabilnímu toku příjmů. Na 50 nejlepších nájemců CTP připadá pouze 35,21 TP5T z jeho nájemní role a nejvíce pronajatých prostor v několika CTParcích.

Obsazenost společnosti dosáhla 93% (2023: 94%). Míra udržení klientů skupiny zůstává silná na 87% (2023: 90%) a demonstruje schopnost CTP využít dlouhodobé vztahy s klienty. Portfolio WAULT dosáhlo 6,4 roku (2023: 6,5 roku), což je v souladu s cílem společnosti >6 let.

Úroveň inkasa nájemného v roce 2024 činila 99,81 TP5T (2023: 99,91 TP5T), bez zhoršení platebního profilu nájemců.

Příjmy z pronájmu dosáhly 664,1 milionu EUR, meziročně o 16,11 TP5T na absolutním základě vyšší, zejména díky dodávkám a také akvizici 270 000 m2 GLA v Rumunsku v H1-2024 s reverzním výnosem přes 9%. Na podobném základě vzrostly příjmy z pronájmu o 4,01 TP5T, zejména díky indexaci a reverzi při renegociacích a končících leasingech.

Skupina zavedla opatření k omezení úniku poplatků za služby, což vedlo ke zlepšení poměru čistého příjmu z pronájmu k příjmu z pronájmu z 95,01 TP5T v roce 2023 na 97,41 TP5T v roce 2024. V důsledku toho se čistý příjem z pronájmu meziročně zvýšil o 19,01 TP5T.

Stále větší část výnosů z pronájmu investičního portfolia společnosti CTP je chráněna proti inflaci. Od konce roku 2019 obsahují všechny nové nájemní smlouvy skupiny doložku o dvojí indexaci, která vypočítává roční nárůst nájemného jako vyšší z těchto hodnot:

• fixní zvýšení o 1,5%-2,5% ročně; nebo
• index spotřebitelských cen[2].

K 31. prosinci 2024 71% výnosů generovaných portfoliem Skupiny zahrnuje tuto doložku o dvojité indexaci a Skupina očekává, že se bude dále zvyšovat.

Reverzní potenciál zůstal stabilní na 14,5%. Nové nájemní smlouvy byly průběžně podepisovány nad ERV, což ilustruje pokračující silný růst tržního nájemného a podporuje ocenění.

Anualizovaný příjem z pronájmu k 31. prosinci 2024 dosáhl 742,6 milionu EUR, což je meziroční nárůst o 15,31 TP5T, což ukazuje na silný růst peněžních toků investičního portfolia CTP.

Vývoj v roce 2024 byl dodán s 10.1% YoC a 92% při dodání

CTP pokračovala v disciplinovaných investicích do svého vysoce ziskového potrubí. V roce 2024 skupina dokončila rekordní počet 1,3 milionu m2 GLA (2023: 1,2 milionu m2). Projekty byly dodány za rok 10,11 TP5T, 92% let a budou generovat nasmlouvaný roční příjem z pronájmu ve výši 83,4 milionů EUR, s dalšími 7,3 miliony EUR očekávaného příjmu, až budou plně obsazeny.

Některé z hlavních dodávek během roku 2024 byly: 169 000 m2 v CTPark Warsaw West (Polsko), 120 000 m2 v CTPark Budapest Szigetszentmiklós (Maďarsko), 87 000 m2 v CTPark Ploiesti (Rumunsko), 600 West Bucharest (67 000 Rumunsko) 57 000 m2 v CTPark Varšava Jih (Polsko), 52 000 m2 v CTPark Novi Sad East (Srbsko), 48 000 m2 v CTPark Zabrze (Polsko), 44 000 m2 v CTPark Weiden (Německo), 37mHCTParks Budapest (37mHCTParkercs) 37 000 m2 na letišti CTPark Žilina (Slovensko).

Zatímco průměrné stavební náklady v roce 2022 byly kolem 550 EUR za m2, v letech 2023 a 2024 se dostaly na 500 EUR za m2. To Skupině umožňuje pokračovat v dosahování svého špičkového YoC nad 10%, což je také podporováno jedinečným modelem parku CTP a vlastními odbornými znalostmi v oblasti výstavby a nákupu.

K 31. prosinci 2024 měla Skupina ve výstavbě 1,8 milionu m2 budov s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 142 milionů EUR a očekávaným YoC 10,31 TP5T. CTP má dlouhou historii v zajišťování udržitelného růstu prostřednictvím vývoje ve svých stávajících parcích vedeného nájemci. 80% projektů skupiny ve výstavbě je ve stávajících parcích, zatímco 7% je v nových parcích, které mají potenciál být rozšířeny na více než 100 000 m2 GLA. Plánované dodávky v roce 2025 jsou předpronajaté 35%. CTP očekává, že dosáhne 80%-90% předpronájmu při dodání, v souladu s historickou výkonností. Vzhledem k tomu, že CTP působí na většině trhů jako generální dodavatel, má plně pod kontrolou proces a načasování dodávek, což umožňuje společnosti zrychlit nebo zpomalit v závislosti na poptávce nájemců a zároveň nabídnout nájemcům flexibilitu z hlediska požadavků budovy.

V roce 2025 Skupina očekává dodávku mezi 1,2 – 1,7 milionu m2, v závislosti na poptávce nájemců. 80 000 m2 nájemních smluv, které jsou již podepsány pro budoucí projekty – jejichž výstavba ještě nezačala – je dalším příkladem pokračující poptávky ze strany nájemců.

Plocha pozemků CTP k 31. prosinci 2024 činila 26,4 milionu m2 (31. prosince 2023: 23,4 milionu m2), což umožňuje Společnosti dosáhnout svého cíle 20 milionů m2 GLA do konce dekády. Skupina se zaměřuje na mobilizaci stávajícího pozemkového fondu při zachování disciplinované alokace kapitálu při doplňování pozemkového fondu. 57% pozemku se nachází ve stávajících parcích CTP, zatímco 33% je v nových parcích, nebo s nimi sousedí, které mají potenciál narůst na více než 100 000 m2. 18% pozemkové banky bylo zajištěno opcemi, zatímco zbývajících 82% bylo ve vlastnictví a odpovídajícím způsobem se promítlo do rozvahy.

Za předpokladu poměru zástavby 2 m2 pozemku k 1 m2 GLA může CTP na svém zabezpečeném pozemku vybudovat přes 13 milionů m2 GLA. Pozemky CTP jsou drženy v rozvaze za přibližně 60 EUR za m2 a stavební náklady dosahují v průměru přibližně 500 EUR za m2, čímž celkové investiční náklady dosahují přibližně 620 EUR na m2. Stálé portfolio skupiny, vyjma staršího bývalého portfolia Deutsche Industrie REIT, má hodnotu kolem 1 030 EUR za m2.

Monetizace energetického byznysu

CTP pokračuje ve svém plánu expanze pro zavádění fotovoltaických systémů. S průměrnými náklady ~ 750 000 EUR na MWp skupina u těchto investic cílí na YoC 151 TP3T.

Do konce roku 2024 měla CTP instalovanou FV kapacitu 138 MWp, z čehož je 66 MWp v provozu.

V roce 2024 dosáhly výnosy z obnovitelné energie 7,6 milionu EUR, meziročně o 221 TP5T více.

Ambice společnosti CTP v oblasti udržitelnosti jdou ruku v ruce s tím, že stále více nájemců požaduje fotovoltaické systémy, protože jim poskytují i) lepší energetickou bezpečnost, ii) nižší náklady na užívání, iii) soulad se zvýšenou regulací, iv) soulad s požadavky jejich klientů a v) možnost naplnit jejich vlastní ambice v oblasti ESG.

Výsledky ocenění tažené pipeline a pozitivním přeceněním stálého portfolia

Ocenění investičních nemovitostí („IP“) se zvýšilo z 12,0 miliard EUR k 31. prosinci 2023 na 14,7 miliard EUR k 31. prosinci 2024, zejména díky převodu dokončených projektů z investičního majetku ve výstavbě („IPuD“) do IP, akvizicím a kladným přeceněním.

IPuD se k 31. prosinci 2024 snížil o 20,81 TP5T na 1,1 miliardy EUR, což bylo způsobeno značným množstvím dodávek ve 4. čtvrtletí 2024 a zahájením nových stavebních projektů v 1. čtvrtletí 2025.

GAV se k 31. prosinci 2024 zvýšila na 16,0 miliard EUR, což je o 17,21 TP5T více než k 31. prosinci 2023.

Přecenění v roce 2024 dosáhlo 941,5 milionu EUR, což bylo způsobeno kladným přeceněním projektů IPuD (+380,4 milionu EUR), pozemkové banky (+61,2 milionu EUR) a stálých aktiv (+499,9 milionu EUR). Stejné přecenění dosáhlo 5,9%, hlavně díky pozitivnímu podobnému růstu ERV ve výši 4,9%.

Portfolio Skupiny má konzervativní výnosy z ocenění, přičemž reverzní výnos se za posledních dva a půl roku rozšířil o 70 bps a dosáhl tak hodnoty 7,11 TP5T. CTP očekává, že výnosy dosáhly vrcholu v sektoru Industrial & Logistics v regionu CEE. S většími pohyby výnosů na západoevropských trzích se výnosový rozdíl mezi CEE a západoevropskou logistikou vrátil k dlouhodobému průměru. CTP očekává, že se výnosový diferenciál bude v průběhu času dále snižovat, a to díky vyšším očekáváním růstu v regionu střední a východní Evropy.

CTP očekává další pozitivní růst ERV na pozadí pokračující poptávky nájemců, která je pozitivně ovlivněna sekulárními faktory růstu v regionu CEE. Úrovně nájemného ve střední a východní Evropě zůstávají dostupné; a navzdory výraznému růstu vycházely z výrazně nižších absolutních úrovní než v západoevropských zemích. V reálném vyjádření je nájemné na mnoha trzích střední a východní Evropy stále pod úrovní roku 2010.

EPRA NTA na akcii vzrostla z 15,92 EUR k 31. prosinci 2023 na 18,08 EUR k 31. prosinci 2024, což představuje nárůst o 13,61 TP5T. Nárůst je způsoben především přeceněním (+1,98 EUR) a specifickým upraveným EPRA EPS (+0,80 EUR), které jsou částečně kompenzovány vyplacenou dividendou (-0,57 EUR).

Robustní rozvaha a silná likvidita

V souladu se svým proaktivním a obezřetným přístupem má skupina solidní likvidní pozici, která jí umožňuje financovat své růstové ambice, a to díky fixním nákladům na dluh a konzervativnímu profilu splácení.

Během roku skupina získala 2,4 miliardy EUR:

• Šestiletý zajištěný úvěr ve výši 100 milionů EUR se syndikátem italských a českých bank s fixní celkovou cenou 4,91 TP3T;
• šestiletý zelený dluhopis v hodnotě 750 milionů EUR v MS +220 bps při kuponu 4,75%;
• Sedmiletý zajištěný úvěr ve výši 90 milionů EUR s rakouskou bankou s fixní celkovou cenou 4,91 TP3T;
• sedmiletá zajištěná úvěrová facilita ve výši 168 milionů EUR se syndikátem slovenských a rakouských bank s fixní celkovou cenou 5,11 TP3T;
• Šestiletý zelený dluhopis v hodnotě 75 milionů EUR vydaný v únoru v MS +171 bps;
• pětiletá nezajištěná úvěrová facilita ve výši 500 milionů EUR se syndikátem mezinárodních bank s pevnou celkovou cenou 4,71 TP5T;
• Sedmiletý zajištěný úvěr ve výši 150 milionů EUR navýšený u syndikátu italských a českých bank s fixními celkovými náklady 4,35%;
• osmiletý zelený dluhopis v hodnotě 500 milionů EUR v MS +173 bps při kuponu 3,875%; a
• Pětiletý zelený dluhopis v hodnotě 50 milionů EUR v MS +125 bps při kuponu 3,427%.

V průběhu roku CTP také dokončila tři nabídky tendru na dluhopisy, odkoupila zpět 950 milionů EUR krátkodobých dluhopisů, realizovala kapitálový zisk ve výši 37,1 milionu EUR, snížila splatnost dluhů v letech 2025 a 2026 a proaktivně rozšířila svůj profil splatnosti. Když se spready snížily, CTP vyjednala snížení marže na 569,9 milionu EUR a splatila dalších 378,8 milionu EUR ze zajištěných bankovních úvěrů.

Likviditní pozice Skupiny činila 2,2 miliardy EUR, skládající se z 0,9 miliardy EUR hotovosti a peněžních ekvivalentů a nevyčerpaného reverzního úvěru, který byl zvýšen z 550 milionů EUR na 1,3 miliardy EUR.

Průměrné náklady dluhu CTP činily 3,091 TP5T (31. prosince 2023: 1,951 TP5T), přičemž 99,91 TP5T dluhu bylo fixováno nebo zajištěno do splatnosti. Skupina nekapitalizuje úroky z vývoje, proto jsou všechny úrokové náklady zahrnuty do zisku a ztráty. Průměrná splatnost dluhu dosáhla 5,0 roku (31. prosince 2023: 5,3 roku).

První podstatná nadcházející splatnost Skupiny je 272 milionů EUR[3] dluhopis splatný v červnu 2025, který bude splacen z dostupných hotovostních rezerv.

LTV společnosti CTP dosáhla k 31. prosinci 2024 hodnoty 45,31 TP5T, což je pokles z 46,01 TP5T k 31. prosinci 2023, a to díky navýšení kapitálu v září 2024 a přecenění na konci roku.

Aktiva Skupiny s vyšším výnosem díky jejich hrubému výnosu portfolia 6,6% vedou ke zdravé úrovni pákového efektu peněžních toků, který se také odráží v normalizovaném čistém dluhu vůči EBITDA ve výši 9,1x (31. prosince 2023: 9,2x), který se Skupina snaží udržet pod 10x.

Skupina měla k 31. prosinci 2024 nezajištěný dluh 64% a zajištěný dluh 36%, s dostatečným rezervním prostorem v rámci smluv o testu zajištěného dluhu a testu nezatížených aktiv.

S racionalizací cen na trhu dluhopisů jsou nyní podmínky konkurenceschopnější než ceny na trhu bankovních úvěrů, což Skupině umožní více přeorientovat se na nezajištěné úvěry.

Ve 3. čtvrtletí 2024 Moody's a S&P potvrdily úvěrový rating CTP Baa3 a BBB- se stabilním výhledem. V lednu 2025 byl CTP od japonské ratingové agentury JCR přidělen rating A- se stabilním výhledem.

Poradenství

Dynamika leasingu zůstává silná, se silnou poptávkou nájemců a snižující se novou nabídkou, což vede k pokračujícímu růstu nájemného. CTP má dobrou pozici, aby z těchto trendů těžila. Plynovod skupiny je vysoce ziskový a vede ho nájemce. YoC pro potrubí CTP se zvýšil na 10,3% díky klesajícím stavebním nákladům a růstu nájemného. Další fáze růstu je zabudována a financována, s 1,8 milionu m2 ve výstavbě k 31. prosinci 2024, s cílem dodat 1,2 – 1,7 milionu m2 v roce 2025.

Robustní kapitálová struktura CTP, disciplinovaná finanční politika, silný přístup na úvěrový trh, přední pozemková banka v oboru, vlastní stavební expertizy a hluboké vztahy s nájemci umožňují CTP plnit své cíle. CTP očekává, že v roce 2027 dosáhne příjmů z pronájmu ve výši 1,0 miliardy EUR, tažených dokončením vývoje, indexací a reverzí, a je na dobré cestě dosáhnout do konce desetiletí 20 milionů m2 GLA a 1,2 miliardy EUR příjmů z pronájmu.

Skupina na rok 2025 stanovila orientační hodnotu 0,86 – 0,88 EUR pro jednotlivé společnosti upravené EPRA EPS. To je způsobeno naším silným základním růstem s přibližně 4% podobným růstem, který je částečně kompenzován vyššími průměrnými náklady na dluh v důsledku (re)financování v letech 2024 a 2025.

Dividenda

CTP navrhuje konečnou dividendu za rok 2024 ve výši 0,30 EUR na kmenovou akcii, která bude po schválení valnou hromadou vyplacena dne 15. května 2025. Tím se celková dividenda za rok 2024 zvýší na 0,59 EUR na kmenovou akcii, což představuje specifickou upravenou výplatu EPRA EPS ve výši 741TPTP5T – v souladu s politikou vyplácení dividend 801105T5T Skupiny – 80107T5T nárůst o 12,4% ve srovnání s rokem 2023.

Výchozí dividenda je scrip, ale akcionáři se mohou rozhodnout pro výplatu dividendy v hotovosti.

WEBCAST A KONFERENČNÍ HOVOR PRO ANALYTIKY A INVESTORY

Dnes ve 12:00 (GMT) a 13:00 (SEČ) společnost uspořádá videoprezentaci a relaci otázek a odpovědí pro analytiky a investory prostřednictvím živého webového vysílání a zvukového konferenčního hovoru.

Chcete-li sledovat živé vysílání, zaregistrujte se na adrese:

https://www.investis-live.com/ctp/678e4096cddd8c000f42d182/mabgk

Chcete-li se k prezentaci připojit telefonicky, vytočte prosím jedno z následujících čísel a zadejte přístupový kód účastníka. 527498.

Německo +49 32 22109 8334
Francie +33 9 70 73 39 58
Nizozemsko +31 85 888 7233
Spojené království +44 20 3936 2999
Spojené státy +1 646 233 4753
Stisknutím tlačítka *1 položíte otázku, tlačítkem *2 ji odvoláte nebo stisknutím tlačítka *0 požádáte o pomoc operátora.

Záznam bude k dispozici na webových stránkách CTP do 24 hodin po prezentaci: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

FINANČNÍ KALENDÁŘ CTP
 

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY ANALYTIKŮ A INVESTORŮ:
Maarten Otte, vedoucí oddělení pro vztahy s investory
Mobilní telefon: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY MÉDIÍ:
Patryk Statkiewicz, vedoucí marketingu a PR skupiny
Mobilní telefon: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

O společnosti CTP
CTP je největším evropským kótovaným vlastníkem, developerem a správcem logistických a průmyslových nemovitostí podle hrubé pronajímatelné plochy, k 31. prosinci 2024 vlastní 13,3 milionů m2 GLA v 10 zemích. CTP certifikuje všechny nové budovy podle BREEAM Velmi dobré nebo lepší a získalo zanedbatelné riziko ESG obchodního závazku v rámci udržitelného podnikání. Pro více informací navštivte firemní web CTP: www.ctp.eu

Odmítnutí odpovědnosti

Probíhají auditní postupy statutárních auditorů.

Toto oznámení obsahuje určitá výhledová prohlášení týkající se finanční situace, výsledků hospodaření a podnikání společnosti CTP. Tato výhledová prohlášení lze identifikovat podle použití výhledové terminologie, včetně výrazů "věří", "odhaduje", "plánuje", "projektuje", "předpokládá", "očekává", "zamýšlí", "cíle", "může", "má za cíl", "pravděpodobně", "by", "mohl", "může mít", "bude" nebo "měl by" nebo v každém případě jejich negativních nebo jiných variant či srovnatelné terminologie. Výhledová prohlášení se mohou podstatně lišit a často se také liší od skutečných výsledků. V důsledku toho by se na žádné výhledové prohlášení neměl vztahovat nepatřičný vliv. Tato tisková zpráva obsahuje vnitřní informace ve smyslu čl. 7 odst. 1 nařízení (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 (nařízení o zneužívání trhu).

[1] Neauditováno

^[2] Při kombinaci místního CPI a CPI EU-27 / eurozóny pouze omezený počet stropů.

^[3] Dlužná částka po vypořádání nabídky dne 28. června 2024.