Výsledky CTP NV Q1-2024

AMSTERDAM, 9. května 2024 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP“, „Skupina“ nebo „Společnost“) zaznamenala v 1. čtvrtletí 2024 čistý příjem z pronájmu ve výši 153,6 milionu EUR, meziročně o 17,51 TP3T více, a stejný meziroční nájem růst o 5,01 TP3T, hlavně díky indexaci a reverzi při renegociacích a končících leasingech. K 31. březnu 2024 činily smluvní výnosy na příštích 12 měsíců 742 milionů EUR a obsazenost na konci čtvrtletí byla 931 TP3T.

Ve čtvrtletí dodala CTP 169 000 m2 při ročním pronajmutí 10,71 TP3T a 951 TP3T po dokončení, čímž se stálé portfolio skupiny zvýšilo na 12,0 milionů m2 GLA, zatímco hrubá hodnota aktiv (“GAV”) vzrostla o 2,81 TP3T na 14,0 miliard EUR. . EPRA NTA na akcii se ve čtvrtletí zvýšil o 3,71 TP3T na 16,50 EUR.

Upravený zisk EPRA pro jednotlivé společnosti vzrostl meziročně o 11,71 TP3T na 87,4 milionu EUR. Specifický upravený EPRA EPS CTP společnosti CTP činil 0,20 EUR, což je nárůst o 10,71 TP3T. Skupina potvrzuje své doporučení EPRA EPS pro rok 2024 pro konkrétní společnost upravené ve výši 0,80 – 0,82 EUR.

K 31. březnu 2024 měly projekty ve výstavbě celkem 2,0 milionů m2, z nichž většina bude dodána v roce 2024, s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 146 milionů EUR při plném pronájmu a očekávaným výnosem z nákladů 10,31 TP3T.

Pozemek skupiny o rozloze 23,1 milionu m2, z čehož 17,5 milionu m2 je ve vlastnictví a v rozvaze, nabízí CTP značný zajištěný budoucí růstový potenciál. Za předpokladu poměru zástavby 2 m2 pozemku k 1 m2 GLA má CTP schopnost vybudovat na svém zabezpečeném pozemku přes 11 milionů m2 GLA. Rozvaha pozemků CTP se pohybuje kolem 50 EUR za m2 a stavební náklady dosahují v průměru přibližně 500 EUR za m2, čímž celkové investiční náklady dosahují přibližně 600 EUR na m2. Stálé portfolio Skupiny je oceněno kolem 950 EUR za m2, což znamená potenciál přecenění ve výši 350 EUR na m2 budovy GLA. CTP také očekává, že bude pokračovat v dalších akvizicích pozemků, aby se zvýšil její budoucí růstový potenciál, přičemž skupina v minulosti dodala více než 101 TP3T nových GLA ročně.

Klíčové informace

Pokračující silná poptávka nájemců, podepsalo se o 131 TP3T více m2 než ve stejném čtvrtletí loňského roku

V 1. čtvrtletí 2024 CTP podepsala nájemní smlouvy na 336 000 m2, což je nárůst o 13% ve srovnání s 1. čtvrtletím 2023, se smluvním ročním příjmem z pronájmu ve výši 23 milionů EUR a průměrným měsíčním nájemným za m2 5,65 EUR (1. čtvrtletí 2023: 5,31 EUR). .

Přibližně dvě třetiny těchto pronájmů byly uzavřeny se stávajícími nájemci, což je v souladu s obchodním modelem společnosti CTP, který spočívá v růstu se stávajícími nájemci ve stávajících parcích.

Průměrný tržní podíl společnosti CTP v České republice, Rumunsku, Maďarsku a na Slovensku k 30. září 2023 činil 27,5% a společnost zůstává největším vlastníkem a developerem průmyslových a logistických nemovitostí na těchto trzích. Skupina je rovněž lídrem trhu v Srbsku a Bulharsku.

Společnost CTP má více než 1 000 klientů a širokou a diverzifikovanou mezinárodní základnu nájemců, která se skládá ze společností se špičkovým ratingem. Nájemci společnosti CTP zastupují širokou škálu průmyslových odvětví, včetně výroby, špičkových technologií/IT, automobilového průmyslu a elektronického obchodu, maloobchodu, velkoobchodu a logistiky třetích stran. Tato základna nájemců je vysoce diverzifikovaná, přičemž žádný jednotlivý nájemce nepředstavuje více než 2,5% ročního nájemného, což vede ke stabilnímu toku příjmů. Na 50 nejvýznamnějších nájemců společnosti CTP připadá pouze 33,3% jejího nájemného a většina z nich se nachází ve více parcích CTP.

Obsazenost společnosti dosáhla 93%. Míra udržení klientů skupiny zůstává silná na 94% (Q1-2023: 95%) a demonstruje schopnost CTP využít dlouhodobé vztahy s klienty. Portfolio WAULT dosáhlo 6,6 let (FY-2023: 6,6 let), což je v souladu s cílem Společnosti >6 let.

Úroveň inkasa nájemného činila 99,91 TP3T v 1. čtvrtletí 2024 (FY-2023: 99,91 TP3T), bez zhoršení platebního profilu.

Příjem z pronájmu dosáhl 157,5 milionu EUR, meziročně o 15,81 TP3T absolutně více. Na stejném základě vzrostly příjmy z pronájmu o 5,01 TP3T, zejména díky indexaci a reverzi při renegociacích a končících leasingech.

Skupina zavedla opatření k omezení úniku servisních poplatků, zejména v České republice a Německu, což vedlo ke zlepšení poměru čistého příjmu z pronájmu k příjmu z pronájmu z 96,01 TP3T v Q1-2023 na 97,5% v Q1-2024. V důsledku toho se čistý příjem z pronájmu meziročně zvýšil o 17,51 TP3T.

Stále větší část výnosů z pronájmu investičního portfolia společnosti CTP je chráněna proti inflaci. Od konce roku 2019 obsahují všechny nové nájemní smlouvy skupiny doložku o dvojí indexaci, která vypočítává roční nárůst nájemného jako vyšší z těchto hodnot:

• fixní zvýšení o 1,5%-2,5% ročně; nebo
• index spotřebitelských cen[1].

K 31. březnu 2024 68% příjmů generovaných portfoliem Skupiny zahrnuje tuto doložku o dvojité indexaci a Skupina očekává, že se bude dále zvyšovat.

Reverzní potenciál je 14,5%[2]. Nové nájemní smlouvy byly průběžně podepisovány nad ERV, což ilustruje pokračující silný růst tržního nájemného a podporuje ocenění.

Smluvní výnosy na příštích 12 měsíců činily 742 milionů EUR k 31. březnu 2024, což představuje meziroční nárůst o 18,21 TP3T, což ukazuje na silný růst peněžních toků investičního portfolia CTP.

Vývoj v 1. čtvrtletí 2024 dodán s 10.7% YoC a 95% při dodání

Společnost CTP pokračovala v disciplinovaných investicích do svého vysoce ziskového potrubí.

V 1. čtvrtletí 2024 skupina dokončila 169 000 m2 GLA (1. čtvrtletí 2023: 223 000 m2), což je o něco méně než loni, kdy bylo online několik projektů, které byly v průběhu roku 2022 odloženy kvůli vyšším stavebním nákladům. Projekty byly dodány za YoC 10,71 TP3T, 95% let a budou generovat nasmlouvaný roční příjem z pronájmu ve výši 9,8 milionu EUR, s dalšími 0,6 milionu EUR, až budou plně obsazeny.

Některé z hlavních dodávek během Q1-2024 byly: 39 000 m2 v CTParku Zabrze, 34 000 m2 v CTPark Novi Sad East; 24 000 m2 v CTPark Bucharest West a 23 000 m2 v CTPark Katowice.

Zatímco průměrné stavební náklady v roce 2022 byly kolem 550 EUR za m2, v roce 2023 a Q1-2024 to byly 500 EUR za m2. CTP očekává, že se na této úrovni udrží do roku 2024. Skupině to umožní pokračovat v poskytování svého nejlepšího ukazatele indexu (YC) nad 10%, což je také podporováno jedinečným modelem parku CTP a vlastními odbornými znalostmi v oblasti výstavby a nákupu.

Na konci 3. čtvrtletí 2023 měla skupina ve výstavbě 1,9 milionu metrů čtverečních budov s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 139 milionů eur a očekávaným ročním příjmem z pronájmu ve výši 10,6%. Společnost CTP dlouhodobě dosahuje udržitelného růstu prostřednictvím výstavby vedené nájemci ve svých stávajících parcích. Z projektů skupiny ve výstavbě je 68% ve stávajících parcích, zatímco 25% je v nových parcích - především v Polsku - které mají potenciál být rozvinuty na více než 100 000 m2 GLA. Plánované dodávky v roce 2023 jsou 77% předpronajaté a CTP očekává, že v době dodání dosáhne 80%-90% předpronajatých ploch, což je v souladu s historickými výsledky. Vzhledem k tomu, že společnost CTP působí na většině trhů jako generální dodavatel, má plně pod kontrolou proces a načasování dodávek, což jí umožňuje urychlit nebo zpomalit dodávky v závislosti na poptávce nájemců a zároveň nabízí nájemcům flexibilitu, pokud jde o požadavky na budovy.

V roce 2024 má Skupina za cíl dodat 1 – 1,5 milionu m2 v závislosti na poptávce nájemců. 57 000 m2 nájemních smluv, které jsou v současnosti podepsány pro budoucí projekty, jejichž výstavba ještě nezačala, je dalším příkladem pokračující poptávky ze strany nájemců.

Plocha pozemků CTP k 31. březnu 2024 činila 23,1 milionu m2 (31. prosince 2023: 23,4 milionu m2), což umožňuje Společnosti dosáhnout svého cíle 20 milionů m2 GLA do konce dekády. Skupina se zaměřuje na mobilizaci stávajícího pozemkového fondu s cílem maximalizovat výnosy při zachování disciplinované alokace kapitálu při doplňování pozemkového fondu. 58% landbanku se nachází ve stávajících parcích CTP, zatímco 33% je v nových parcích nebo s nimi sousedí, které mají potenciál narůst na více než 100 000 m2. 24% pozemkové banky bylo zajištěno opcemi, zatímco zbývajících 76% bylo ve vlastnictví a odpovídajícím způsobem se promítlo do rozvahy.

Monetizace energetického byznysu

CTP je na dobré cestě se svým plánem expanze zavádění fotovoltaických systémů. S průměrnými náklady ~ 750 000 EUR na MWp skupina u těchto investic cílí na YoC 151 TP3T.

Během Q1-2024 skupina nainstalovala na střechu dalších 8 MWp, které jsou v současné době připojovány k síti. Celkový instalovaný výkon nyní činí 108 MWp.

Ambice společnosti CTP v oblasti udržitelnosti jdou ruku v ruce s tím, že stále více nájemců požaduje fotovoltaické systémy, protože jim poskytují i) lepší energetickou bezpečnost, ii) nižší náklady na užívání, iii) soulad se zvýšenou regulací, iv) soulad s požadavky jejich klientů a v) možnost naplnit jejich vlastní ambice v oblasti ESG.

Potrubí je hnací silou výsledků oceňování

Ocenění investičních nemovitostí („IP“) se zvýšilo z 12,0 miliard EUR k 31. prosinci 2023 na 12,2 miliard EUR k 31. březnu 2024, zejména díky převodu dokončených projektů z investičního majetku ve výstavbě („IPuD“) do IP.

IPuD se k 31. březnu 2024 zvýšil o 12,1% na 1,5 miliardy EUR, což je způsobeno pokrokem ve vývoji, přičemž většina projektů bude jako obvykle dodána ve druhé polovině roku.

GAV se k 31. březnu 2024 zvýšila na 14,0 miliard EUR, což je o 2,81 TP3T více než k 31. prosinci 2023.

Přecenění v 1. čtvrtletí 2024 dosáhlo 166,7 milionu EUR, způsobeno přeceněním projektů IPuD, mírně pod 208,3 milionu EUR z 1. čtvrtletí 2023.

Portfolio Skupiny má konzervativní výnosy z ocenění, s reverzním výnosem, který se mezi 30. červnem 2022 a 31. prosincem 2023 zvýšil o 80 bps, čímž se dostal na 7,21 TP3T. S většími pohyby výnosů na západoevropských trzích se výnosový rozdíl mezi CEE a západoevropskou logistikou vrátil k dlouhodobému průměru. CTP očekává, že se rozdíl ve výnosech bude dále snižovat, a to díky vyšším očekáváním růstu v regionu střední a východní Evropy.

Společnost CTP očekává další pozitivní růst ERV díky pokračující poptávce nájemců, která je pozitivně ovlivněna sekulárními faktory růstu v regionu střední a východní Evropy. Zejména proto, že výše nájemného ve střední a východní Evropě zůstává cenově dostupná, neboť i přes zaznamenaný silný růst vychází z výrazně nižších absolutních úrovní než v zemích západní Evropy. V reálném vyjádření je nájemné na mnoha trzích střední a východní Evropy stále nižší než v roce 2010.

EPRA NTA na akcii vzrostla z 15,92 EUR k 31. prosinci 2023 na 16,50 EUR k 31. březnu 2024, což představuje nárůst o 3,71 TP3T. Nárůst je způsoben především přeceněním (+0,37 EUR), specifickým upraveným EPRA EPS (+0,20 EUR) a dalšími (+0,01 EUR).

Robustní rozvaha a silná likvidita

V souladu se svým proaktivním a obezřetným přístupem má skupina solidní likvidní pozici, která jí umožňuje financovat své růstové ambice, a to díky fixním nákladům na dluh a konzervativnímu profilu splácení.

Během Q1-2024 skupina získala 940 milionů EUR:

• 6letá zajištěná půjčka ve výši 100 milionů EUR se syndikátem italské a české banky s fixní celkovou cenou 4,91 TP3T;
• šestiletý zelený dluhopis v hodnotě 750 milionů EUR v MS +220 bps při kuponu 4,75%; a
• Sedmiletý zajištěný úvěr ve výši 90 milionů EUR u rakouské banky s fixní celkovou cenou 4,91 TP3T.

V květnu Skupina také podepsala sedmiletý zajištěný úvěr ve výši 168 milionů EUR se syndikátem slovenských a rakouských bank.

Spolu s vydáním dluhopisů CTP také dokončila souběžnou nabídku 250 milionů EUR na nabídkové řízení na krátké splatnosti, přičemž proaktivně spravovala a prodlužovala svůj profil splatnosti.

S racionalizací cen na trhu dluhopisů jsou nyní podmínky konkurenceschopné s cenami na trhu bankovních půjček.

Proforma likviditní pozice Skupiny pro facilitu podepsanou v květnu činila 2,0 miliardy EUR, skládající se z 1,4 miliardy EUR proforma hotovosti a peněžních ekvivalentů a nevyčerpaných RCF ve výši 550 milionů EUR.

Průměrné náklady dluhu CTP činily 2,131 TP3T (31. prosince 2023: 1,951 TP3T), přičemž 99,61 TP3T dluhu bylo fixováno nebo zajištěno do splatnosti. Průměrná splatnost dluhu dosáhla 5,2 roku (31. prosince 2023: 5,3 roku).

První podstatná nadcházející splatnost Skupiny je 425 milionů EUR[3] dluhopis splatný v červnu 2025, který bude splacen z dostupných hotovostních rezerv.

LTV CTP dosáhla 45,91 TP3T k 31. březnu 2024, což je o 10 bazických bodů méně než 46,01 TP3T k 31. prosinci 2023. CTP očekává, že LTV bude klesat, protože přecenění vývoje skupiny jsou plně rezervována.

LTV je mírně nad cílem Společnosti, kterým je LTV mezi 40%-45%, což Skupiny považují za vhodnou úroveň vzhledem k vyššímu hrubému výnosu portfolia, který činí 6,7%. Aktiva s vyšším výnosem vedou ke zdravé úrovni pákového efektu peněžních toků, což se odráží také v normalizovaném čistém dluhu vůči EBITDA ve výši 9,1x (31. prosince 2023: 9,2x), který se Skupina snaží udržet pod 10x.

Skupina měla k 31. březnu 2024 nezajištěný dluh 62% a zajištěný dluh 38%, s dostatečnou rezervou v rámci svých smluv o testu zajištěného dluhu a testu nezatížených aktiv.

Ve 3. čtvrtletí 2023 potvrdily Moody's a S&P úvěrový rating CTP Baa3 a BBB-, oba se stabilním výhledem.

Návod potvrzen

Dynamika leasingu zůstává silná, se silnou poptávkou nájemců a snižující se novou nabídkou, což vede k pokračujícímu růstu nájemného.

CTP má dobrou pozici, aby z těchto trendů těžila. Plynovod skupiny je vysoce ziskový a vede ho nájemce. YoC pro plynovod CTP se zvýšil na 10,3%, zatímco cíl pro nové projekty na hlavních trzích střední a východní Evropy je 11%, a to díky klesajícím stavebním nákladům a růstu nájemného. Další fáze růstu je zabudována a financována, s 2,0 miliony m2 ve výstavbě k 31. prosinci 2023 a cílem dodat 1 – 1,5 milionu m2 v roce 2024.

Robustní kapitálová struktura CTP, disciplinovaná finanční politika, silný přístup na úvěrový trh, přední pozemková banka v oboru, vlastní stavební expertizy a hluboké vztahy s nájemci umožňují CTP plnit své cíle. CTP očekává, že v roce 2027 dosáhne příjmů z pronájmu ve výši 1,0 miliardy EUR, tažených dokončením vývoje, indexací a reverzí, a je na dobré cestě dosáhnout do konce desetiletí 20 milionů m2 GLA a 1,2 miliardy EUR příjmů z pronájmu.

Skupina potvrzuje své doporučení EPRA EPS pro rok 2024 pro konkrétní společnost upravené ve výši 0,80 – 0,82 EUR.

Dividendová politika společnosti CTP spočívá ve výplatě 70% - 80% upraveného zisku na akcii EPRA. Standardně se vyplácí dividenda ve formě poukázek, ale akcionáři se mohou rozhodnout pro výplatu dividendy v hotovosti.

WEBCAST A KONFERENČNÍ HOVOR PRO ANALYTIKY A INVESTORY

Dnes v 9:00 (GMT) a 10:00 (CET) bude společnost pořádat videoprezentaci a sezení s otázkami a odpověďmi pro analytiky a investory prostřednictvím živého internetového vysílání a audiokonference.

Chcete-li sledovat živé vysílání, zaregistrujte se na adrese:

https://www.investis-live.com/ctp/661965f072fa7d130062b65a/nwok

Chcete-li se k prezentaci připojit telefonicky, vytočte prosím jedno z následujících čísel a zadejte přístupový kód účastníka. 235265.

Německo +49 32 22109 8334
Francie +33 9 70 73 39 58
Nizozemsko +31 85 888 7233
Velká Británie +44 20 3936 2999
Spojené státy +1 646 787 9445

Stisknutím tlačítka *1 položíte otázku, tlačítkem *2 ji odvoláte nebo stisknutím tlačítka *0 požádáte o pomoc operátora.

Záznam bude k dispozici na webových stránkách CTP do 24 hodin po prezentaci: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

FINANČNÍ KALENDÁŘ CTP

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY ANALYTIKŮ A INVESTORŮ:
Maarten Otte, vedoucí oddělení pro vztahy s investory
Mobilní telefon: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY MÉDIÍ:
Patryk Statkiewicz, vedoucí marketingu a PR skupiny
Mobilní telefon: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

O společnosti CTP
Společnost CTP je největším evropským vlastníkem, developerem a správcem logistických a průmyslových nemovitostí podle hrubé pronajímatelné plochy, který k 31. březnu 2023 vlastnil 10,9 milionu metrů čtverečních GLA v 10 zemích. Společnost CTP certifikuje všechny nové budovy podle standardu BREEAM jako velmi dobré nebo lepší a získala hodnocení "Low-Risk" ESG od společnosti Sustainalytics, což podtrhuje její závazek být udržitelným podnikem. Další informace naleznete na firemních webových stránkách společnosti CTP: ctp.eu. www.ctp.eu

Odmítnutí odpovědnosti
Toto oznámení obsahuje určitá výhledová prohlášení týkající se finanční situace, výsledků hospodaření a podnikání společnosti CTP. Tato výhledová prohlášení lze identifikovat podle použití výhledové terminologie, včetně výrazů "věří", "odhaduje", "plánuje", "projektuje", "předpokládá", "očekává", "zamýšlí", "cíle", "může", "má za cíl", "pravděpodobně", "by", "mohl", "může mít", "bude" nebo "měl by" nebo v každém případě jejich negativních nebo jiných variant či srovnatelné terminologie. Výhledová prohlášení se mohou podstatně lišit a často se také liší od skutečných výsledků. V důsledku toho by se na žádné výhledové prohlášení neměl vztahovat nepatřičný vliv. Tato tisková zpráva obsahuje vnitřní informace ve smyslu čl. 7 odst. 1 nařízení (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 (nařízení o zneužívání trhu).

^[1] Při kombinaci místního CPI a CPI EU-27 / eurozóny pouze omezený počet stropů.
^[2] K 31. prosinci 2023
^[3] Dlužná částka po vypořádání nabídky dne 7.2.2024.