Rezultate CTP NV FY-2024

AMSTERDAM, 27 februarie 2025 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP”, „Grupul” sau „Compania”) a înregistrat un venit brut din chirie de 664,1 milioane EUR în anul, în creștere cu 16,11 TP5T față de anul trecut și o creștere comparabilă a chiriilor față de 4,0%, determinată în principal de indexare și revenire la renegocieri și renegocieri care expiră. La 31 decembrie 2024, venitul anualizat din chirie a fost de 742,6 milioane EUR, iar gradul de ocupare a ajuns la 93%.

În 2024, CTP a livrat 1.286.000 mp la un Yield on Cost („YoC”) de 10,1% cu 92% închiriat la finalizare, aducând portofoliul permanent al Grupului la 13,3 milioane mp de GLA, în timp ce Valoarea Brută a Activelor („GAV”) a crescut cu 1 151 TP5 miliarde EUR. EPRA NTA pe acțiune a crescut cu 13,61 TP5T la 18,08 EUR.

Câștigurile EPRA ajustate specifice companiei au crescut cu 12,51 TP5T pe an, la 364,0 milioane EUR. EPS EPRA ajustat la nivel de companie al CTP sa ridicat la 0,80 EUR, o creștere de 9,91 TP5T, în conformitate cu indicațiile. Grupul stabilește o orientare EPRA EPS ajustată specifică companiei de la 0,86 EUR la 0,88 EUR pentru 2025.

La 31 decembrie 2024, proiectele în construcție totalizau 1,8 milioane mp, cu un venit potențial din chirii de 142 milioane EUR atunci când sunt închiriate integral și un an de activitate estimat de 10,3%.

Banca de teren a Grupului a crescut la 26,4 milioane mp, din care 21,7 milioane mp sunt deținute și aflate în bilanț. Această bancă de terenuri asigură un potențial substanțial de creștere viitoare pentru CTP, mai ales în jurul parcurilor de afaceri existente. În combinație cu YoC lider în industrie, CTP se așteaptă să continue să genereze o creștere de două cifre a NTA în anii următori.

În cursul anului 2024, CTP și-a finalizat cu succes prima construcție accelerată de carte – de mai multe ori suprasubscrisă – după IPO, strângând capitaluri proprii de 300 de milioane de euro, oferind puterea de a accelera dezvoltările și de a face achiziții, cum ar fi reamenajarea de 830.000 de metri pătrați din centrul orașului Dusseldorf.

Puncte cheie[1]

Cererea continuă și puternică a chiriașilor conduce la creșterea chiriilor

Pe parcursul anului 2024, CTP a semnat contracte de închiriere pentru 2.113.000 mp, o creștere de 7% față de 2023, cu venituri anuale contractate din chirie de 144,0 milioane euro și o chirie medie lunară pe mp de 5,68 euro (2023: 5,69 euro). Ajustând pentru diferențele dintre mixul de țări, chiriile au crescut în medie cu 3%.

Aproximativ două treimi din contractele de închiriere semnate au fost cu chiriași existenți, în conformitate cu modelul de afaceri al CTP de creștere cu chiriașii existenți în parcurile existente.

Generarea fluxului de numerar prin portofoliu permanent și achiziții

Cota medie de piață a CTP în Republica Cehă, România, Ungaria și Slovacia a crescut la 28,81 TP5T la 31 decembrie 2024 și rămâne cel mai mare proprietar și dezvoltator de active imobiliare industriale și logistice de pe acele piețe. Grupul este, de asemenea, lider de piață în Serbia și Bulgaria.

Cu aproape 1.500 de clienți, CTP are o bază internațională largă și diversificată de chiriași, constând din companii de top cu ratinguri de credit puternice. Chiriașii CTP reprezintă o gamă largă de industrii, inclusiv producție, high-tech/IT, auto, comerț electronic, retail, en-gros și logistică terță parte. Baza de chiriași este foarte diversificată, niciun chiriaș nu reprezintă mai mult de 2,51 TP5T din rata anuală de chirie a Companiei, ceea ce duce la un flux stabil de venituri. Primii 50 de chiriași ai CTP reprezintă doar 35,21 TP5T din numărul de chirie și majoritatea spațiului de închiriat în mai multe CTParks.

Ocuparea Companiei a ajuns la 93% (2023: 94%). Rata de retenție a clienților a Grupului rămâne puternică la 87% (2023: 90%) și demonstrează capacitatea CTP de a valorifica relațiile de lungă durată cu clienții. Portofoliul WAULT a fost de 6,4 ani (2023: 6,5 ani), în conformitate cu obiectivul Companiei de >6 ani.

Nivelul de colectare a chiriei a fost de 99,8% în 2024 (2023: 99,9%), fără nicio deteriorare a profilului de plată al chiriașilor.

Veniturile din chirie s-au ridicat la 664,1 milioane de euro, în creștere cu 16,11 TP5T pe o bază absolută, determinată în principal de livrări, precum și de achiziția acumulativă a 270.000 mp de GLA în România în semestrul I-2024 la un randament reversiv de peste 91 TP5T. Pe o bază similară, veniturile din chirii au crescut cu 4,0%, în principal cauzate de indexare și revenire la renegocieri și contracte de leasing care expiră.

Grupul a pus în aplicare măsuri pentru a limita scurgerile din tarifele de serviciu, ceea ce a dus la îmbunătățirea raportului Venitul net din chirii la Venitul din chirie de la 95,0% în 2023 la 97,4% în 2024. În consecință, Venitul net din chirie a crescut cu 19,0% față de anul trecut.

O proporție din ce în ce mai mare din veniturile din chirii generate de portofoliul de investiții al CTP beneficiază de protecție împotriva inflației. De la sfârșitul anului 2019, toate contractele de închiriere noi ale Grupului includ o clauză de indexare dublă, care calculează creșterile anuale ale chiriei ca fiind cea mai mare dintre:

• o creștere fixă de 1,5%-2,5% pe an; sau
• indicele prețurilor de consum[2].

La 31 decembrie 2024, 71% din venitul generat de portofoliul Grupului include această clauză de dublă indexare, iar Grupul se așteaptă ca aceasta să crească în continuare.

Potențialul de reversiune a rămas stabil la 14,5%. Noi contracte de închiriere au fost semnate în mod continuu peste ERV, ilustrând creșterea continuă puternică a chiriilor pe piață și susținând evaluările.

Venitul anualizat din chirii a ajuns la 742,6 milioane EUR la 31 decembrie 2024, o creștere de 15,31 TP5T față de anul trecut, demonstrând creșterea puternică a fluxului de numerar al portofoliului de investiții al CTP.

Dezvoltari 2024 livrate cu un 10.1% YoC și 92% livrat la livrare

CTP și-a continuat investiția disciplinată în conducta sa foarte profitabilă. În 2024, Grupul a finalizat un număr record de 1,3 milioane mp de GLA (2023: 1,2 milioane mp). Construcțiile au fost livrate la un an de activitate de 10,1%, 92% închiriat și vor genera venituri anuale contractate din chirie de 83,4 milioane EUR, cu încă 7,3 milioane EUR din venituri așteptate atunci când acestea vor ajunge la ocuparea completă.

Câteva dintre principalele livrări în cursul anului 2024 au fost: 169.000 mp în CTPark Varșovia Vest (Polonia), 120.000 mp în CTPark Budapest Szigetszentmiklós (Ungaria), 87.000 mp în CTPark Ploiești (România), CT0Park7, 0Park 7, 000 mp în București (România), 57.000 mp în CTPark Varșovia Sud (Polonia), 52.000 mp în CTPark Novi Sad East (Serbia), 48.000 mp în CTPark Zabrze (Polonia), 44.000 mp în CTPark Weiden3, Budapesta, CTPark CT700 (Germania), 44.000 mp Ecser (Ungaria), 37.000 mp În Aeroportul CTPark Žilina (Slovacia).

În timp ce costurile medii de construcție în 2022 au fost de aproximativ 550 de euro pe mp, în 2023 și 2024 au ajuns la 500 de euro pe metru pătrat. Acest lucru permite Grupului să continue să livreze YoC lider în industrie peste 10%, care este, de asemenea, susținut de modelul unic de parc CTP și expertiza internă în construcție și achiziții.

La 31 decembrie 2024, Grupul avea 1,8 milioane mp de clădiri în construcție, cu un venit potențial din chirii de 142 milioane EUR și un an de activitate estimat de 10,3%. CTP are un istoric lung în ceea ce privește furnizarea de creștere durabilă prin dezvoltarea sa condusă de chiriași în parcurile existente. 80% dintre proiectele Grupului aflate în construcție sunt în parcuri existente, în timp ce 7% sunt în parcuri noi care au potențialul de a fi dezvoltate la mai mult de 100.000 mp de GLA. Livrările planificate pentru 2025 sunt 35% preînchiriate. CTP se așteaptă să ajungă la preînchirierea 80%-90% la livrare, în conformitate cu performanța istorică. Întrucât CTP acționează în majoritatea piețelor ca antreprenor general, deține pe deplin controlul asupra procesului și calendarului livrărilor, permițând companiei să accelereze sau să încetinească în funcție de cererea chiriașilor, oferind, în același timp, chiriașilor flexibilitate în ceea ce privește cerințele clădirii.

În 2025, Grupul se așteaptă să livreze între 1,2 – 1,7 milioane mp, în funcție de cererea chiriașilor. Cei 80.000 mp de închiriere care sunt deja semnați pentru proiecte viitoare — a căror construcție nu a început încă — sunt o altă ilustrare a cererii continue a ocupanților.

Banca de teren a CTP se ridica la 26,4 milioane mp la 31 decembrie 2024 (31 decembrie 2023: 23,4 milioane mp), ceea ce permite companiei să-și atingă obiectivul de 20 milioane mp GLA până la sfârșitul deceniului. Grupul se concentrează pe mobilizarea băncii funciare existente, menținând în același timp alocarea disciplinată a capitalului în reaprovizionarea băncilor funciare. 57% al bancului de teren este situat în parcurile existente ale CTP, în timp ce 33% este în, sau este adiacent cu, parcuri noi care au potențialul de a crește la mai mult de 100.000 mp. 18% a landbank a fost garantat prin opțiuni, în timp ce restul de 82% a fost deținut și reflectat în consecință în bilanț.

Presupunând un raport de construcție de 2 mp de teren la 1 mp de GLA, CTP poate construi peste 13 milioane de mp de GLA pe banca de teren securizată. Terenul CTP este deținut în bilanţ la aproximativ 60 de euro pe metru pătrat, iar costurile de construcție se ridică în medie la aproximativ 500 de euro pe mp, ceea ce duce la costurile totale de investiție la aproximativ 620 de euro pe mp. Portofoliul permanent al Grupului, excluzând fostul portofoliu vechi Deutsche Industrie REIT, este evaluat în jur de 1.030 EUR pe metru pătrat.

Monetizarea afacerii energetice

CTP își continuă planul de extindere pentru lansarea sistemelor fotovoltaice. Cu un cost mediu de ~750.000 EUR per MWp, Grupul vizează un YoC de 15% pentru aceste investiții.

Până la sfârșitul anului 2024, CTP avea instalată o capacitate fotovoltaică de 138 MWp, din care 66 MWp sunt operaționali.

În 2024, veniturile din energia regenerabilă au ajuns la 7,6 milioane EUR, în creștere cu 22% față de anul trecut.

Ambiția de sustenabilitate a CTP merge mână în mână cu un număr tot mai mare de chiriași care solicită sisteme fotovoltaice, deoarece acestea le oferă i) o mai bună securitate energetică, ii) un cost de ocupare mai mic, iii) respectarea reglementărilor în creștere, iv) respectarea cerințelor clienților și v) posibilitatea de a-și îndeplini propriile ambiții ESG.

Rezultatele evaluării sunt determinate de pipeline și de reevaluarea pozitivă a portofoliului actual

Evaluarea proprietății de investiții („IP”) a crescut de la 12,0 miliarde EUR la 31 decembrie 2023 la 14,7 miliarde EUR la 31 decembrie 2024, determinată în principal de transferul proiectelor finalizate de la Investiții imobiliare în curs de dezvoltare („IPuD”) la IP, achiziții sporite și reevaluări pozitive.

IPuD a scăzut cu 20,81 TP5T, la 1,1 miliarde EUR la 31 decembrie 2024, ca urmare a unui număr semnificativ de livrări în T4-2024 și a începerii unor noi proiecte de construcții în T1-2025.

GAV a crescut la 16,0 miliarde EUR la 31 decembrie 2024, în creștere cu 17,21 TP5T față de 31 decembrie 2023.

Reevaluarea în 2024 a ajuns la 941,5 milioane EUR, determinată de reevaluarea pozitivă a proiectelor IPuD (+380,4 milioane EUR), landbank (+61,2 milioane EUR) și activele clasamentului (+499,9 milioane EUR). Reevaluarea comparabilă a ajuns la 5,91 TP5T, în principal cauzată de creșterea ERV-ului de 4,91 TP5T.

Portofoliul Grupului are randamente de evaluare conservatoare, cu 70 de puncte de bază ale randamentului reversiv crescând în ultimii doi ani și jumătate, ajungând la 7,1%. CTP se așteaptă ca randamentele să fi atins un vârf în sectorul industrial și logistic din regiunea ECE. Odată cu mișcările mai mari ale randamentului de pe piețele vest-europene, diferența de randament între logistica ECE și vest-europeană revine la media pe termen lung. CTP se așteaptă ca diferența de randament să scadă în continuare în timp, determinată de așteptările de creștere mai mari pentru regiunea ECE.

CTP se așteaptă la o creștere pozitivă suplimentară a ERV, pe fondul cererii continue de chiriași, care este influențată pozitiv de factorii de creștere seculari din regiunea ECE. Nivelurile de închiriere din CEE rămân accesibile; și în ciuda creșterii puternice observate, acestea au pornit de la niveluri absolute semnificativ mai scăzute decât în țările din Europa de Vest. În termeni reali, chiriile de pe multe piețe din ECE sunt încă sub nivelul din 2010.

EPRA NTA per acțiune a crescut de la 15,92 EUR la 31 decembrie 2023 la 18,08 EUR la 31 decembrie 2024, reprezentând o creștere de 13,61 TP5T. Creșterea este determinată în principal de reevaluare (+1,98 euro) și EPRA EPS ajustat specific companiei (+0,80 euro), parțial compensate de dividendul plătit (-0,57 euro).

Bilanț robust și poziție solidă de lichiditate

În conformitate cu abordarea sa proactivă și prudentă, Grupul beneficiază de o poziție solidă de lichiditate pentru a-și finanța ambițiile de creștere, cu un cost fix al datoriei și un profil de rambursare conservator.

Pe parcursul anului, Grupul a strâns 2,4 miliarde EUR:

• O facilitate de împrumut garantată pe șase ani de 100 de milioane EUR cu un sindicat de bănci italiene și cehe la un cost fix all-in de 4,91 TP3T;
• O obligațiune verde pe șase ani de 750 milioane EUR la MS +220 bps la un cupon de 4,75%;
• O facilitate de împrumut garantată pe șapte ani de 90 de milioane EUR cu o bancă austriacă la un cost fix all-in de 4,91 TP3T;
• O facilitate de împrumut garantată pe șapte ani în valoare de 168 milioane EUR cu un sindicat al unei bănci slovace și austriece la un cost fix all-in de 5,11 TP3T;
• O atingere de 75 de milioane EUR din obligațiunea verde pe șase ani emisă în februarie la MS +171 bps;
• O facilitate de împrumut negarantată pe cinci ani de 500 de milioane EUR cu un sindicat de bănci internaționale la un cost fix all-in de 4,7%;
• O facilitate de împrumut garantată pe șapte ani de 150 de milioane EUR cu un sindicat de bănci italiene și cehe la un cost fix all-in de 4,35%;
• O obligațiune verde de 500 de milioane EUR pe opt ani la MS +173 bps la un cupon de 3,875%; şi
• O obligațiune verde pe cinci ani de 50 de milioane EUR la MS +125 bps la un cupon de 3,427%.

Pe parcursul anului, CTP a finalizat, de asemenea, trei oferte de licitație pentru obligațiuni, răscumpărând 950 de milioane de euro de obligațiuni cu termen scurt, realizând un câștig de capital de 37,1 milioane de euro, reducând scadențele datoriei în 2025 și 2026 și extinzându-și în mod proactiv profilul de scadență. Pe măsură ce spread-urile au scăzut, CTP a negociat reducerea marjei la 569,9 milioane EUR și a rambursat alte 378,8 milioane EUR din împrumuturi bancare garantate.

Poziția de lichiditate a Grupului a fost de 2,2 miliarde de euro, compusă din numerar și echivalente de numerar de 0,9 miliarde de euro și un RCF neutilizat, care a fost mărit de la 550 de milioane de euro la 1,3 miliarde de euro.

Costul mediu al datoriei CTP a fost de 3,09% (31 decembrie 2023: 1,95%), cu 99,9% din datorie fixată sau acoperită până la scadență. Grupul nu capitalizează dobânda pentru evoluții, prin urmare toate cheltuielile cu dobânzile sunt incluse în contul de profit și pierdere. Scadența medie a datoriei a fost de 5,0 ani (31 decembrie 2023: 5,3 ani).

Prima scadență materială viitoare a Grupului este de 272 milioane EUR[3] obligațiune scadentă în iunie 2025, care va fi rambursată din rezervele de numerar disponibile.

LTV-ul CTP a ajuns la 45,31 TP5T la 31 decembrie 2024, în scădere de la 46,01 TP5T la 31 decembrie 2023, datorită creșterii capitalului propriu din septembrie 2024 și reevaluării la sfârșitul anului.

Activele cu randament mai mare ale Grupului, datorită randamentului lor brut din portofoliu de 6,6%, conduc la un nivel sănătos de levier al fluxului de numerar, care se reflectă și în Datoria Netă normalizată față de EBITDA de 9,1x (31 decembrie 2023: 9,2x), pe care Grupul își propune să-l mențină sub 10x.

Grupul avea 64% datorii negarantate și 36% datorii garantate la 31 decembrie 2024, cu un spațiu amplu în temeiul testului pentru datorii garantate și testul activelor negreutate.

Pe măsură ce prețurile de pe piața obligațiunilor s-au raționalizat, condițiile sunt acum mai competitive decât prețurile de pe piața de creditare bancară, ceea ce va permite Grupului să se reechilibreze mai mult față de creditarea negarantată.

În T3-2024, atât Moody's, cât și S&P au confirmat, respectiv, ratingul de credit Baa3 și BBB- al CTP cu perspectivă stabilă. În ianuarie 2025, CTP a primit un rating de credit A- cu o perspectivă stabilă de către agenția de rating japoneză JCR.

Îndrumare

Dinamica leasingului rămâne puternică, cu o cerere robustă a ocupanților și scăderea ofertei noi, care duce la creșterea continuă a chiriilor. CTP este bine poziționat pentru a beneficia de aceste tendințe. Conducta grupului este foarte profitabilă, iar chiriașii sunt conduși. YoC pentru conducta CTP a crescut la 10,3%, datorită scăderii costurilor de construcție și creșterii chiriilor. Următoarea etapă de creștere este construită și finanțată, cu 1,8 milioane mp în construcție la 31 decembrie 2024, cu obiectivul de a livra între 1,2 – 1,7 milioane mp în 2025.

Structura robustă de capital a CTP, politica financiară disciplinată, accesul puternic la piața de credit, banca funciară lider în industrie, expertiza internă în construcții și relațiile profunde cu chiriașii permit CTP să își atingă obiectivele. CTP se așteaptă să atingă 1,0 miliarde de euro din venituri din chirii în 2027, determinată de finalizarea dezvoltării, indexare și revenire, și este pe cale să atingă 20 de milioane de metri pătrați de GLA și 1,2 miliarde de euro din veniturile din chirii înainte de sfârșitul deceniului.

Grupul stabilește o orientare de 0,86 EUR – 0,88 EUR EPRA EPS ajustat pentru companie pentru 2025. Acest lucru este determinat de creșterea noastră puternică de bază, cu o creștere similară de aproximativ 4%, parțial compensată de un cost mediu mai ridicat al datoriei ca urmare a (re)finanțării din 2024 și 2025.

Dividende

CTP propune un dividend final în 2024 de 0,30 EUR per acțiune ordinară, care, sub rezerva aprobării de către AGA, va fi plătit la 15 mai 2025. Acest lucru va aduce dividendul total din 2024 la 0,59 EUR per acțiune ordinară, ceea ce reprezintă o plată EPRA EPS ajustată specifică companiei cu politica de plată a dividendelor 74% – în conformitate cu politica de plată a grupului. 70%-80% – și o creștere de 12,4% comparativ cu 2023.

Dividendele implicite sunt scrip, dar acționarii pot opta pentru plata dividendului în numerar.

WEBCAST ȘI CONFERINȚĂ TELEFONICĂ PENTRU ANALIȘTI ȘI INVESTITORI

Astăzi, la 12:00 (GMT) și 13:00 (CET), Compania va găzdui o prezentare video și o sesiune de întrebări și răspunsuri pentru analiști și investitori, printr-un webcast live și o conferință audio.

Pentru a viziona transmisiunea în direct pe internet, vă rugăm să vă înregistrați în avans la:

https://www.investis-live.com/ctp/678e4096cddd8c000f42d182/mabgk

Pentru a participa la prezentare prin telefon, vă rugăm să formați unul dintre următoarele numere și să introduceți codul de acces al participantului 527498.

Germania +49 32 22109 8334
Franța +33 9 70 73 39 58
Țările de Jos +31 85 888 7233
Regatul Unit +44 20 3936 2999
Statele Unite +1 646 233 4753
Apăsați *1 pentru a pune o întrebare, *2 pentru a vă retrage întrebarea sau *0 pentru asistență din partea operatorului.

O înregistrare va fi disponibilă pe site-ul CTP în termen de 24 de ore de la prezentare: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

CALENDARUL FINANCIAR AL CTP
 

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA ANALIȘTILOR ȘI A INVESTITORILOR:
Maarten Otte, șeful departamentului de relații cu investitorii
Mobil: +420 730 197 500
Email: maarten.otte@ctp.eu

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA PRESEI:
Patryk Statkiewicz, șeful Grupului de marketing și PR
Mobil: +31 (0) 629 596 119
Email: patryk.statkiewicz@ctp.eu

Despre CTP
CTP este cel mai mare proprietar, dezvoltator și manager de imobiliare logistice și industriale din Europa după suprafața brută închiriabilă, deținând 13,3 milioane mp de GLA în 10 țări la 31 decembrie 2024. CTP certifică toate clădirile noi la BREEAM. Pentru mai multe informații, vizitați site-ul corporativ al CTP: www.ctp.eu

Disclaimer

Procedurile de audit de către auditorii statutari sunt în derulare.

Acest anunț conține anumite declarații cu caracter prospectiv cu privire la situația financiară, rezultatele operațiunilor și activitatea CTP. Aceste declarații anticipative pot fi identificate prin utilizarea terminologiei anticipative, inclusiv a termenilor "crede", "estimează", "planifică", "proiectează", "anticipează", "se așteaptă", "intenționează", "țintește", "poate", "urmărește", "probabil", "ar putea", "ar putea", "ar putea avea", "va avea" sau "ar trebui" sau, în fiecare caz, forma negativă a acestora sau alte variante sau terminologie comparabilă. Declarațiile prospective pot să difere și deseori diferă în mod semnificativ de rezultatele reale. Prin urmare, nu trebuie să se acorde o influență nejustificată niciunei declarații prospective. Acest comunicat de presă conține informații privilegiate, astfel cum sunt definite la articolul 7 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 596/2014 din 16 aprilie 2014 (Regulamentul privind abuzul de piață).

[1] Neauditat

^[2] Cu o combinație de IPC local și UE-27/zona euro, doar un număr limitat de plafoane.

^[3] Suma restantă după soluționarea ofertei de licitație la 28 iunie 2024.