CTP N.V. Q3-2023 eredmények

AMSTERDAM, 2023. november 9. - A CTP N.V. (CTPNV.AS), ("CTP", a "Csoport" vagy a "Társaság") a 9M-2023-as időszakban 402,3 millió eurós nettó bérleti díjbevételt ért el, ami 22,6%-tel magasabb az előző év azonos időszakához képest, és 7,5%-es hasonló bérleti díjnövekedést, ami elsősorban az újratárgyalások és a lejáró bérleti szerződések indexálásának és visszafordításának köszönhető. A következő 12 hónapra szerződött bevételek 2023. szeptember 30-án 676 millió eurót tettek ki.

A CTP 1,9 millió négyzetméteres, építés alatt álló projektjeire vonatkozó várható költséghozam ("YoC") a 2022-es év végi 10,1%-ről 10,6%-re emelkedett, ami iparágvezető érték. A 2023-as szállítások előbérbeadása 77%-re emelkedett, és a Csoport várakozásai szerint az átadáskor eléri a 80 - 90% értéket.

A csoport állandó portfóliója 2023. szeptember 30-ra 11,2 millió négyzetméter GLA-tulajdonra nőtt, míg a bruttó eszközérték ("GAV") 12,8%-tal 13,0 milliárd euróra emelkedett. Az egy részvényre jutó EPRA NTA 10,6%-tel 15,28 euróra nőtt.

A vállalatspecifikus korrigált EPRA eredmény 22,7%-tel 238,4 millió euróra nőtt. A CTP vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS értéke 0,54 € volt, ami jó úton halad a CTP 2023-ra vonatkozó 0,72 €-os előrejelzésének elérése felé.

Főbb jellemzők

Erős bérleti díjnövekedés a magasabb bérbeadási aktivitásnak köszönhetően

2023 első kilenc hónapjában a CTP 1 435 000 négyzetméterre írt alá bérleti szerződéseket, 95 millió eurós éves bérleti díjbevétellel és 5,60 eurós átlagos havi négyzetméterenkénti bérleti díjjal (2022 9M: 4,82 euró). A Cseh Köztársaságban az aláírt bérleti szerződések átlagos négyzetméterenkénti havi bérleti díja 6,67 euró volt.

A bérleti szerződések mintegy kétharmada meglévő bérlőkkel köttetett, összhangban a CTP üzleti modelljével, amely szerint a meglévő parkokban meglévő bérlőkkel együtt növekszik.

Néhány a főbb lízingügyletek közül: a Titan X-szel, a haszongépjármű-gyártók hűtőrendszereinek globális szállítójával, 25 000 négyzetmétert egy német megújuló energiát fejlesztő és szolgáltató céggel, valamint 25 000 négyzetmétert a TRUMPF Huettingerrel, a plazmabevonatok, indukciós fűtés és lézeres gerjesztési folyamatok áramforrásainak globális gyártójával, mindezek Lengyelországban; 68 000 négyzetmétert a szerbiai Mercator szupermarketlánccal, amely központosítja elosztási és raktározási igényeit; továbbá 52 000 négyzetméterről írtak alá megállapodást a tajvani székhelyű Inventec vállalattal, amely számítógépeket, notebookokat, szervereket és egyéb IoT-eszközöket gyárt, valamint 28 000 négyzetméterről egy német autóipari céggel, amely villamosított meghajtási technológiákat fejleszt, mindkettő a Cseh Köztársaságban.

A CTP átlagos piaci részesedése a Cseh Köztársaságban, Romániában, Magyarországon és Szlovákiában 2023. szeptember 30-án 27,5%, és továbbra is a legnagyobb tulajdonosa és fejlesztője az ipari és logisztikai ingatlanvagyonnak ezeken a piacokon. A Csoport piacvezető Szerbiában és Bulgáriában is.

A több mint 1000 ügyféllel rendelkező CTP széles és változatos nemzetközi bérlői bázissal rendelkezik, amely erős hitelminősítéssel rendelkező blue-chip vállalatokból áll. A CTP bérlői az iparágak széles skáláját képviselik, beleértve a feldolgozóipart, a csúcstechnológiát/IT-t, az autóipart, az e-kereskedelmet, a kiskereskedelmet, a nagykereskedelmet és a harmadik fél logisztikáját. Ez a bérlői bázis rendkívül diverzifikált, egyetlen bérlő sem tesz ki több mint 2,5% éves bérleti díjat, ami stabil jövedelemáramlást eredményez. A CTP 50 legnagyobb bérlője a bérleti díjnak mindössze 33,2%-át teszi ki, és a legtöbbjük több CTP-parkban található.

Erős pénzáramlást generáló portfólió

A Társaság kihasználtsága 93% volt, ami 2023. június 30-hoz képest stabil. A Csoport ügyfélmegtartási rátája továbbra is erős, 92% (9M-2022: 91%), és bizonyítja a CTP képességét a hosszú távú ügyfélkapcsolatok kihasználására. A portfólió WAULT értéke 6,6 év volt (2022. pénzügyi év: 6,5 év), ami összhangban van a Társaság >6 éves céljával.

A bérleti díjak beszedési szintje 99,8% volt a 2023. év 9. negyedévében (2022-es pénzügyi év: 99,7%), a fizetési profil nem romlott.

A bérleti díjbevétel 421,5 millió eurót tett ki, ami abszolút alapon 19,0%-tel nőtt az előző évhez képest. A bérleti díjbevételek hasonló alapon 7,5%-tel nőttek, elsősorban az indexálás és az újratárgyalások és a lejáró bérleti szerződések visszaváltozása miatt.

A Csoport intézkedéseket vezetett be a szolgáltatási díjak elszivárgásának korlátozására, különösen a Cseh Köztársaságban és Németországban, ami a nettó bérleti díjbevétel-bérleti díjbevétel arány javulását eredményezte a 9M-2022-es 92,7%-ről 95,5%-re 9M-2023-ban. Következésképpen a nettó bérleti díjbevétel 22,6%-tel nőtt az előző évhez képest.

A CTP befektetési portfóliójából származó bérleti díjbevétel egyre nagyobb hányada részesül inflációvédelemben. 2019 vége óta a Csoport minden új bérleti szerződésében szerepel a kettős indexálási záradék, amely az éves bérleti díjnövekedést a következők közül a magasabbiknak megfelelően számítja ki:

• évi 1,5%-2,5% fix emelés; vagy
• a fogyasztói árindex[1].

2023. szeptember 30-án a csoport portfóliójából származó bevételből 63% tartalmazta ezt a kettős indexálási záradékot, és a csoport jó úton halad, hogy ezt 2023 végére mintegy 70%-re növelje.

A visszaforgatási potenciál 14,1%. Az új bérleti szerződéseket folyamatosan az ERV felett írták alá, ami a piaci bérleti díjak folyamatos erős növekedését és az értékelések alátámasztását mutatja.

A következő 12 hónapra szerződött bevételek 2023. szeptember 30-án 676 millió eurót tettek ki, ami 19,6%-tel nőtt az előző évhez képest, ami a CTP befektetési portfóliójának erős cash flow-növekedését mutatja.

Növekvő nyereséges csővezeték

A CTP folytatta fegyelmezett beruházásait a rendkívül jövedelmező csővezetékébe.

2023 első kilenc hónapjában a csoport 568 000 négyzetméter GLA-t (2022 9M: 486 000 négyzetméter) fejezett be. Az építkezés során megvásárolt CTPark Amsterdam City-t nem számítva, a 446 000 m2 saját építésű fejlesztés 10,5% YoC mellett valósult meg, 84% bérbeadással, és 27,9 millió EUR éves szerződéses bérleti díjbevételt fog generálni, további 4,1 millió EUR pedig akkor, amikor ezek elérik a teljes bérbeadást.

2023 első kilenc hónapjában a legfontosabb saját gyártású szállítások a következők voltak: (bérbe adva az LPP-nek), 51 000 négyzetméter a CTPark Vienna Eastben (teljes egészében bérbe adva többek között a DHL, Frigologo, Quick Service Logistics, Toyota, Schachinger), 47,000 négyzetmétert a CTPark Warsaw Southban (bérbe adva többek között a Fiege-nek), 27 000 négyzetmétert a CTPark Prešov Southban (bérbe adva a Bosch-nak) és 25 000 négyzetmétert a CTPark Brno Líšeňben (bérbe adva többek között a Bufab, Stannah Stairlifts, Swiss Automotive Group és dr. Max).

Míg 2022-ben az átlagos építési költségek 550 euró/négyzetméter körül voltak, a CTP várakozásai szerint 2023-ban ezek az árak 500 euró/négyzetméter alá csökkennek, részben a CTP saját építési és beszerzési csapatainak köszönhetően. Az építési költségek ilyen mértékű csökkenése, valamint az erős bérlői kereslet és az alacsony üresedések által vezérelt folyamatos bérleti díjnövekedés lehetővé tette a CTP számára, hogy a közép-kelet-európai piacokon 11%-re növelje az új építkezésekkel kapcsolatos YoC célját, ami iparágvezető szint, és amelyet a CTP egyedülálló parkmodellje, valamint saját építési és beszerzési szakértelme támogat.

2023 harmadik negyedévének végén a Csoport 1,9 millió négyzetméternyi építés alatt álló épületet tartott nyilván, 139 millió euró potenciális bérleti díjbevétellel és 10,6% várható éves megtérüléssel. A CTP a meglévő parkjaiban a bérlők által irányított fejlesztések révén hosszú ideje fenntartható növekedést biztosít. A csoport építés alatt álló projektjei közül 68% a meglévő parkokban, míg 25% az új - főként lengyelországi - parkokban található, amelyek potenciálisan több mint 100 000 négyzetméter GLA-t tudnak kifejleszteni. A 2023-ra tervezett átadások 77% előbérelt területet jelentenek, és a CTP arra számít, hogy az átadáskor 80%-90% előbérelt területet ér el, ami összhangban van a korábbi teljesítménnyel. Mivel a CTP a legtöbb piacon fővállalkozóként jár el, teljes mértékben ellenőrzése alatt tartja a folyamatot és az átadások időzítését, lehetővé téve a vállalat számára, hogy a bérlői kereslet függvényében felgyorsítsa vagy lelassítsa az átadásokat, ugyanakkor a bérlőknek is rugalmasságot biztosít az épületek igényei tekintetében.

A csoport 2023-ban ~1,1-1,2 millió négyzetméter, 2024-ben pedig 1-1,5 millió négyzetméter átadását tervezi, a bérlői kereslettől függően. A jelenleg aláírt 277 000 négyzetméternyi bérleti szerződés a jövőbeli, még el sem kezdődött projektekre egyértelműen a folyamatos bérlői keresletet mutatja.

A CTP földbankja 2023. szeptember 30-án 20,7 millió négyzetmétert tett ki (2022. december 31-én: 20,3 millió négyzetméter), ami lehetővé teszi a Társaság számára, hogy az évtized végére elérje a 20 millió négyzetméter GLA célját. A földbank 2022. december 31-hez képest nagyjából stabil volt, a Csoport a meglévő földbank mobilizálására összpontosít a hozamok maximalizálása érdekében, miközben a földbank feltöltése során fegyelmezett tőkeallokációt tart fenn. A földbankból 62% a CTP meglévő parkjaiban található, míg 29% olyan új parkokban van, vagy azokkal szomszédos, amelyek potenciálisan több mint 100 000 négyzetméterre nőhetnek. 20% a földbankból opciókkal volt biztosítva, míg a fennmaradó 80% tulajdonban volt, és ennek megfelelően a mérlegben is megjelenik.

A napenergia-beruházások bevezetése a tervek szerint halad

A CTP jó ütemben halad a fotovoltaikus rendszerek 2023-ig történő bevezetésére vonatkozó bővítési tervével. MWp-nként ~750 000 EUR átlagköltséggel a csoport 15% YoC-t céloz meg e beruházások esetében.

A csoport 2023 folyamán további 59 MWp-t telepített a tetőre, amelyeket jelenleg csatlakoztatnak a hálózatra, és 2024-től kezdve fognak bevételt termelni. A teljes beépített kapacitás jelenleg 97 MWp.

A CTP fenntarthatósági törekvései együtt járnak azzal, hogy egyre több bérlő kéri a fotovoltaikus rendszereket, mivel azok i) nagyobb energiabiztonságot, ii) alacsonyabb lakhatási költségeket, iii) a fokozott szabályozásnak való megfelelést, iv) az ügyfelek követelményeinek való megfelelést és v) saját ESG ambícióik teljesítésének lehetőségét biztosítják számukra.

A csővezeték az értékelési eredmények motorja

A befektetési célú ingatlanok ("IP") értékelése a 2022. december 31-i 10,1 milliárd euróról 2023. szeptember 30-i 11,2 milliárd euróra nőtt, többek között a befejezett projektek 546,1 millió eurós átvezetése a fejlesztés alatt álló befektetési célú ingatlanokból ("IPuD") az IP-be, 231,7 millió eurós nettó átértékelési eredmény, 121,7 millió eurós állóeszköz-szerzés és 98,0 millió eurós földbankszerzés következtében.

Az IPuD 28,8%-tal 1,5 milliárd euróra nőtt 2023. szeptember 30-ra, elsősorban a fejlesztések előrehaladásának köszönhetően, miközben az építés alatt álló projektek a 2022. év végi 1,7 millió négyzetméter GLA-ról 2023. szeptember végére 1,9 millió négyzetméter GLA-ra nőttek.

A GAV 2023. szeptember 30-ra 13,0 milliárd euróra nőtt, ami 12,8%-tel több, mint 2022. december 31-én.

A Csoport első és harmadik negyedéves eredményei során csak az IPuD-projekteket értékelték át. A 3Q-2023-as átértékelés 239,0 millió eurót tett ki. A korábbi évekhez hasonlóan a CTP átadásai a negyedik negyedévre tolódnak, és mivel az átértékeléseket a fejlesztések bérbeadásának és építésének előrehaladtával könyvelik, az IPuD átértékelések jellemzően az év második felében magasabbak.

A 2023. évi átértékelés 656,3 millió eurót tett ki, és főként az IPuD (424,6 millió euró), a 2023. évi szállítások stabilizálását is magában foglaló állóeszközök (171,5 millió euró) és a földbank (62,0 millió euró) átértékeléséből adódott.

A visszatérő hozam 70 bázisponttal nőtt az elmúlt egy év során, így 7,1%. A nyugat-európai piacok nagyobb hozammozgásaival a kelet-közép-európai és a nyugat-európai logisztika közötti hozamkülönbség visszatért a hosszú távú átlaghoz. A CTP arra számít, hogy a hozamkülönbség tovább csökken, ami a közép- és kelet-európai régióra vonatkozó magasabb növekedési várakozásoknak köszönhető.

A CTP további pozitív ERV-növekedést vár a folyamatos bérlői keresletnek köszönhetően, amelyre pozitív hatással vannak a közép-kelet-európai régió szekuláris növekedési tényezői. Különösen azért, mert a közép-kelet-európai bérleti díjak továbbra is megfizethetőek, mivel a tapasztalt erőteljes növekedés ellenére a nyugat-európai országokénál jóval alacsonyabb abszolút szintekről indultak. Reálértéken a bérleti díjak számos közép-kelet-európai piacon még mindig a 2010-es szint alatt vannak.

Az egy részvényre jutó EPRA NTA a 2022. december 31-i 13,81 euróról a 2023. szeptember 30-i 15,28 euróra nőtt, ami 10,6% növekedést jelent. A növekedés elsősorban az átértékelésnek (+1,45 €) és a vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-nek (+0,54 €) köszönhető, de ezt részben ellensúlyozta az osztalék (-0,50 €) és az egyéb (-0,02 €).

Robusztus mérleg és erős likviditási pozíció

A proaktív és prudens megközelítéssel összhangban a Csoport szilárd likviditási pozícióval rendelkezik, amely lehetővé teszi növekedési törekvéseinek finanszírozását, fix adósságköltséggel és konzervatív törlesztési profillal.

2023 harmadik negyedévében a Csoport bizonyította, hogy továbbra is jó hozzáférést biztosít a banki hitelezési piachoz - és annak mélységét -, aláírásával:

• 200 millió eurós tízéves, fedezetlen hitelkeret az EBB-nél, 4,5% fix összköltséggel;
• 103 millió eurós, hétéves futamidejű, biztosított hitelkeret egy osztrák banknál, 4,7% fix költséggel.[2];
• 33 millió eurós, hatéves, biztosított hitelkeret egy holland banknál, 5,2% fix all-in költséggel; és
• 80 millió eurós, 5/7 éves lejáratú, fedezetlen hitelkeret nemzetközi pénzintézetek konzorciumával, 5,6% fix összköltséggel.

Októberben a CTP is aláírta:

• 113 millió eurós, hatéves lejáratú, fedezett hitelkeret egy német banknál, 5,4% fix összköltséggel, és
• 96 millió eurós hétéves, biztosított hitelkeret egy német banknál, 5,2% fix összköltséggel.

A csoport az év eddigi részében 1 133 millió eurót vett fel, amelyből 560 millió euró fedezetlen és 573 millió euró biztosított.

A banki hitelpiac - mind a fedezett, mind a fedezetlen - továbbra is vonzóbb, mint a kötvénypiac, és az árazás tükrözi a CTP hosszú távú, megbízható és növekvő pénzforgalmát.

A Csoport likviditási pozíciója az októberben aláírt hitelkeretekre vetítve 1,6 milliárd euró volt, amely 1 078 millió euró készpénzből és készpénzegyenértékesből, valamint 500 millió euró lehívatlan RCF-ből állt.

Ezenkívül jelentős összegű további hitelkeretről állapodtak meg a 2024. évi fejlesztések, valamint a 2025. évi első félévi lejáratok előfinanszírozására.

A CTP átlagos adósságköltsége 1,98% volt (2022. december 31-én: 1,49%), az adósság 99,5%-je a lejáratig fix vagy fedezett. Az adósság átlagos futamideje 5,2 év volt (2022. december 31.: 5,7 év).

A Csoport első jelentős közelgő lejárata egy 400 millió eurós kötvény 2023 negyedik negyedévében, amelyet a rendelkezésre álló készpénztartalékból fizetnek vissza (1 078 millió euró pro-forma). Ezt követően a következő jelentős adósságtörlesztés csak 2025 közepén esedékes.

A CTP LTV-je a június 30-i 45,9%-ről szeptember 30-ra 45,7%-re csökkent (2022. december 31-én: 45,4%), ami éppen a Társaság 40%-45% közötti LTV-célja felett van. A CTP arra számít, hogy a 2023. év végi LTV 45% körül lesz. A Csoport ezt a szintet megfelelőnek tartja, tekintettel a magasabb bruttó portfólióhozamra, amely 6,6%. A magasabb hozamú eszközök a cash flow tőkeáttétel egészséges szintjét eredményezik, ami az előretekintő 4,8x kamatfedezeti mutatóban (2022. december 31.: 5,6x) és a 9,3x-os (2022. december 31.: 9,6x) normalizált nettó adósság/ EBITDA arányban is tükröződik.

A Csoportnak 2023. szeptember 30-án 67% fedezetlen és 33% fedezett adósságállománya volt, és a kovenánsok értelmében bőséges mozgástér áll rendelkezésre a fedezett adósságállomány növelésére, amelyet a jelenlegi környezetben a kötvénypiacnál vonzóbb kamatlábakon kínálnak.

A Moody's augusztus 3-án megerősítette a CTP Baa3-as besorolását stabil kilátással, az S&P pedig szeptember 15-én megerősítette a CTP BBB- besorolását stabil kilátással.

Osztalék és iránymutatás megerősítve

A bérbeadás dinamikája továbbra is erős, a stabil bérlői kereslet, az alacsony üresedés a CTP piacain és a csökkenő új kínálat folyamatos bérleti díj növekedést eredményez.

A CTP jó helyzetben van ahhoz, hogy kihasználja ezeket a trendeket. A csoport csővezetéke rendkívül jövedelmező és bérlővezérelt. A CTP csővezetékének YoC értéke 10,6%-re emelkedett, míg az új projektek célja a közép-kelet-európai piacokon 11%, köszönhetően a csökkenő építési költségeknek és a bérleti díjak növekedésének. A növekedés következő szakasza már beépítve és finanszírozva van, 2023. szeptember 30-án 1,9 millió négyzetméter volt építés alatt, a cél pedig ~1,1-1,2 millió négyzetméter átadása 2023-ban és 1-1,5 millió négyzetméter 2024-ben.

A CTP szilárd tőkeszerkezete, fegyelmezett pénzügyi politikája, erős hitelpiaci hozzáférése, iparágvezető földbankja, saját építési szakértelme és mély bérlői kapcsolatai lehetővé teszik a CTP számára, hogy elérje céljait, és a csoport jó úton halad afelé, hogy az évtized végéig elérje a 20 millió négyzetméteres GLA-t és az 1,2 milliárd eurós bérleti díjat.

A Csoport megerősíti a 2023-ra vonatkozó 0,72 eurós vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS előrejelzését, valamint a 2024-re vonatkozó 0,80-0,82 eurós előrejelzését.

A CTP osztalékpolitikája az, hogy 70% - 80% osztalékot fizessen ki a vállalatspecifikus korrigált EPRA EPS-ből. Az alapértelmezett osztalék a szkripta osztalék, de a részvényesek választhatják az osztalék készpénzben történő kifizetését is.

WEBCAST ÉS KONFERENCIAHÍVÁS ELEMZŐK ÉS BEFEKTETŐK SZÁMÁRA

Ma 9 órakor (GMT) és 10 órakor (CET) a vállalat élő internetes közvetítés és hangos konferenciahívás keretében videóbemutatót és kérdezz-feleleket tart az elemzők és befektetők számára.

Az élő webcast megtekintéséhez kérjük, regisztráljon a következő címen:

https://www.investis-live.com/ctp/651befb536cc941400472cf2/hrtg

Ha telefonon szeretne csatlakozni az előadáshoz, kérjük, tárcsázza az alábbi számok egyikét, és adja meg a résztvevői hozzáférési kódot 864523.

Németország +49 32 22109 8334

Hollandia +31 85 888 7233

Egyesült Királyság +44 20 4587 0498

Amerikai Egyesült Államok +1 845 213 3398

Nyomja meg a *1-et a kérdés feltevéséhez, a *2-t a kérdés visszavonásához, vagy a *0-t a kezelői segítséghez.

Az előadásról készült felvétel az előadást követő 24 órán belül elérhető lesz a CTP honlapján: https://ctp.eu/investors/financial-reports/

CTP PÉNZÜGYI NAPTÁR

AZ ELEMZŐI ÉS BEFEKTETŐI MEGKERESÉSEK ELÉRHETŐSÉGEI:
Maarten Otte, Befektetői kapcsolatok vezetője
Mobil: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

ELÉRHETŐSÉGEK A MÉDIA MEGKERESÉSÉRE:
Patryk Statkiewicz, a csoport marketing és PR vezetője
Mobil: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

A CTP-ről
A CTP a bruttó bérbeadható terület alapján Európa legnagyobb tőzsdén jegyzett logisztikai és ipari ingatlanok tulajdonosa, fejlesztője és kezelője, amely 10 országban 11,2 millió négyzetméter GLA-t birtokol 2023. szeptember 30-án. A CTP minden új épületét a BREEAM Very good vagy annál jobb minősítéssel látja el, és a Sustainalytics által kiadott "alacsony kockázatú" ESG minősítést kapott, ami alátámasztja a fenntartható üzleti tevékenység iránti elkötelezettségét. További információért látogasson el a CTP vállalati weboldalára: ctp.eu

Előre tekintő nyilatkozat
Ez a közlemény bizonyos, a jövőre vonatkozó kijelentéseket tartalmaz a CTP pénzügyi helyzetével, működési eredményeivel és üzleti tevékenységével kapcsolatban. Ezek a jövőre vonatkozó kijelentések azonosíthatók a jövőre vonatkozó terminológia használatával, beleértve a "úgy véli", "becslések", "tervez", "tervez", "tervez", "előrevetít", "várakozik", "szándékozik", "céloz", "lehet", "céloz", "valószínű", "lenne", "lehetne", "lehet", "lehet", "lesz" vagy "kellene" kifejezéseket, illetve minden esetben ezek negatív vagy más változatait vagy hasonló terminológiát. A jövőre vonatkozó kijelentések jelentősen eltérhetnek a tényleges eredményektől, és ez gyakran így is van. Ennek eredményeképpen nem szabad túlzott befolyást gyakorolni egyetlen jövőre vonatkozó kijelentésre sem. Ez a sajtóközlemény a 2014. április 16-i 596/2014/EU rendelet (a piaci visszaélésekről szóló rendelet) 7. cikkének (1) bekezdésében meghatározott bennfentes információkat tartalmaz.

^[1] A helyi és az EU-27/eurózóna fogyasztói árindexének keverékével.
^[2] Tartalmazza a fedezeti ügyletek hatását