Výsledky společnosti CTP N.V. za první pololetí 2023

AMSTERDAM, 10. srpna 2023 - Společnost CTP N.V. (CTPNV.AS), (dále jen "CTP", "Skupina" nebo "Společnost"), zaznamenala v prvním pololetí roku 2023 čistý příjem z pronájmu ve výši 268,3 milionu EUR, což představuje meziroční nárůst o 26,81 % a nárůst srovnatelného nájemného o 7,51 %, a to zejména díky indexaci a reverzi při renegociacích a končících pronájmech. Smluvní výnosy na následujících 12 měsíců činily k 30. červnu 2023 654 milionů EUR.

Očekávaný výnos z nákladů ("YoC") společnosti CTP pro 1,8 milionu metrů čtverečních projektů ve výstavbě se zvýšil na špičkových 10,6% z 10,1% na konci roku 2022. Stálé portfolio Skupiny vzrostlo na 11,0 milionu m2 GLA ve vlastnictví k 30. červnu 2023, zatímco hrubá hodnota aktiv ("GAV") se zvýšila o 8,2% na 12,4 miliardy EUR. EPRA NTA na akcii se zvýšila o 7,4% na 14,84 EUR.

Specifický upravený zisk EPRA společnosti se zvýšil o 25,41 % na 158,1 milionu EUR. Společnost CTP dosáhla upraveného zisku na akcii EPRA ve výši 0,36 EUR, což je na cestě k dosažení výhledu společnosti CTP ve výši 0,72 EUR pro rok 2023.

Klíčové informace

Pokračující vysoká poptávka po pronájmech ze strany široké základny nájemců

V prvním pololetí 2023 podepsala společnost CTP nájemní smlouvy na 850 000 metrů čtverečních se smluvním ročním příjmem z pronájmu ve výši 56 milionů eur a průměrným měsíčním nájemným za metr čtvereční ve výši 5,47 eur (první pololetí 2022: 4,88 eur).

Téměř dvě třetiny těchto pronájmů byly uzavřeny se stávajícími nájemci, což je v souladu s obchodním modelem společnosti CTP, který spočívá v růstu se stávajícími nájemci ve stávajících parcích.

Některé z hlavních nájemních smluv zahrnovaly prodloužení pronájmu 54 000 m2 s TD Synnex, předním distributorem a agregátorem řešení pro IT ekosystémy, 52 000 m2 s tchajwanskou společností Inventec, která vyrábí počítače, notebooky, servery a další zařízení internetu věcí, a 28 000 m2 s německou automobilkou, která vyvíjí technologie elektrifikovaných pohonů, všechny v České republice. 27 000 m2 s firmou Titan X, globálním dodavatelem chladicích systémů pro výrobce užitkových vozidel, 25 000 m2 s německým vývojářem a poskytovatelem služeb v oblasti obnovitelných zdrojů energie a 25 000 m2 s firmou TRUMPF Huettinger, globálním výrobcem napájecích zdrojů pro procesy plazmového nanášení, indukčního ohřevu a laserového buzení, vše v Polsku. V Rumunsku podepsala společnost CTP smlouvu o pronájmu 18 500 m2 s maloobchodní společností distribuující sportovní oblečení.

Využití těchto faktorů umožnilo společnosti CTP zvýšit svůj průměrný tržní podíl v České republice, Rumunsku, Maďarsku a na Slovensku z 27,8% na konci roku 2022 na 28,0% v první polovině roku 2023 a zůstává největším vlastníkem průmyslových a logistických nemovitostí na těchto trzích. Skupina je rovněž lídrem na trhu v Srbsku a Bulharsku.

Společnost CTP má více než 1 000 klientů a širokou a diverzifikovanou mezinárodní základnu nájemců, která se skládá ze společností se špičkovým ratingem. Nájemci společnosti CTP zastupují širokou škálu průmyslových odvětví, včetně výroby, špičkových technologií/IT, automobilového průmyslu a elektronického obchodu, maloobchodu, velkoobchodu a logistiky třetích stran. Tato základna nájemců je vysoce diverzifikovaná, přičemž žádný jednotlivý nájemce nepředstavuje více než 2,5% ročního nájemného, což vede ke stabilnímu toku příjmů. Na 50 nejvýznamnějších nájemců společnosti CTP připadá pouze 33,3% jejího nájemného a většina z nich se nachází ve více parcích CTP.

Silné portfolio generující peněžní toky

Obsazenost společnosti dosáhla 93%.[1], tento mírný pokles oproti stavu k 31. prosinci 2022 (94%) je způsoben především dodáním CTParku Amsterdam City. Míra udržení klientů Skupiny zůstává vysoká a činí 92% (H1-2022: 91%) a ukazuje schopnost CTP využívat dlouhodobé vztahy s klienty. Portfolio WAULT činilo 6,5 roku (1. pololetí 2022: 6,4 roku), což je v souladu s cílem Společnosti >6 let.

Úroveň výběru nájemného činila v pololetí 2023 99,81 USD3T (v roce 2022: 99,71 USD3T), přičemž nedošlo ke zhoršení platebního profilu.

Příjmy z pronájmu dosáhly 280,4 milionu EUR, což představuje meziroční nárůst o 21,71 % (v absolutním vyjádření). Na srovnatelném základě vzrostly příjmy z nájemného o 7,5%, a to zejména díky indexaci a reverzi při novém sjednání a končících nájemních smlouvách.

Skupina zavedla opatření k omezení úniku poplatků za služby, zejména v České republice a Německu, což vedlo ke zlepšení poměru čistých příjmů z pronájmu k příjmům z pronájmu z 92% v 1. pololetí 2022 na 96% v 1. pololetí 2023. V důsledku toho se Čistý příjem z pronájmu meziročně zvýšil o 26,8%.

Stále větší část výnosů z pronájmu investičního portfolia společnosti CTP je chráněna proti inflaci. Od konce roku 2019 obsahují všechny nové nájemní smlouvy skupiny doložku o dvojí indexaci, která vypočítává roční nárůst nájemného jako vyšší z těchto hodnot:

• fixní zvýšení o 1,5%-2,5% ročně; nebo
• index spotřebitelských cen[2].

K 30. červnu 2023 zahrnovalo 58% příjmů generovaných portfoliem Skupiny tuto doložku o dvojí indexaci a Skupina je na cestě zvýšit tento objem na přibližně 70% do konce roku 2023.

Reverzní potenciál v pololetí 2023 činil 14,1%. Nové nájemní smlouvy byly průběžně uzavírány nad úrovní ERV, což dokládá pokračující silný růst tržního nájemného a podporuje ocenění.

Smluvní výnosy na příštích 12 měsíců činily k 30. červnu 2023 654 milionů EUR, což představuje meziroční nárůst o 21,51 %, který dokládá silné generování peněžních toků investičního portfolia společnosti CTP.

Zvyšování ziskovosti potrubí

Společnost CTP pokračovala v disciplinovaných investicích do svého vysoce ziskového potrubí.

V prvním pololetí roku 2023 skupina dokončila 413 000 m2 GLA (první pololetí roku 2022: 157 000 m2). S výjimkou CTPark Amsterdam City, který byl získán v průběhu výstavby, byly tyto projekty dokončeny s ročním výnosem 10,4%, pronajato bylo 85% a budou generovat smluvní roční výnosy z nájemného ve výši 16,0 milionu EUR, přičemž další 2,6 milionu EUR bude dosaženo po jejich plném obsazení.

Hlavními dodávkami vlastní výroby v prvním pololetí byly: v CTParku Vienna East v Rakousku (plně pronajat mimo jiné společnostem DHL, Frigologo, Quick Service Logistics, Toyota, Schachinger), 47 000 m2 v CTParku Warsaw South v Polsku (pronajato mimo jiné společnosti Fiege), 41 000 m2 v CTParku Sofia West v Bulharsku (pronajato společnosti Lidl) a 25 000 m2 v CTParku Brno Líšeň (pronajato mimo jiné společnostem Bufab, Stannah Stairlifts, Swiss Automotive Group a Dr. Max).

Skupina rovněž dodala budovu CTPark Amsterdam City o rozloze 120 000 m2, první vícepodlažní logistickou budovu XXL v Nizozemsku. Park, včetně 6MWp střešní solární elektrárny, má ERV 17 - 18 milionů eur, což je nad rámec upisovací ceny, a v současné době je (před)pronajat 25%. Skupina očekává, že v průběhu roku 2024 bude téměř plně pronajat. Park získal vynikající hodnocení BREEAM a nejvyšší dostupný energetický štítek A+++++, čímž podporuje klienty při realizaci jejich cílů v oblasti ESG.

Zatímco v roce 2022 se průměrné náklady na výstavbu pohybovaly kolem 550 eur za metr čtvereční, společnost CTP očekává, že v roce 2023 klesnou pod 500 eur za metr čtvereční, mimo jiné díky vlastním týmům pro výstavbu a zadávání zakázek. Tento pokles nákladů na výstavbu spolu s pokračujícím růstem nájemného díky silné poptávce nájemců a nízkému počtu neobsazených míst umožnil společnosti CTP zvýšit svůj cíl YoC pro novou výstavbu na 11%, což je nejlepší úroveň v oboru, podpořená jedinečným modelem parku a interními odbornými znalostmi společnosti CTP v oblasti výstavby a zadávání zakázek.

Na konci prvního pololetí 2023 měla skupina ve výstavbě 1,8 milionu metrů čtverečních budov s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 133 milionů eur a očekávaným ročním příjmem z pronájmu ve výši 10,6%. Společnost CTP dlouhodobě dosahuje udržitelného růstu prostřednictvím výstavby vedené nájemci ve svých stávajících parcích. 65% projektů skupiny ve výstavbě se nachází ve stávajících parcích, zatímco 28% se nachází v nových parcích, které mají potenciál být rozvinuty na více než 100 000 m2 GLA. Plánované dodávky do roku 2023 představují 56% předpronajatých ploch[3] a společnost CTP očekává, že při dodání dosáhne 80%-90% předpronájmu, což je v souladu s historickými výsledky. Vzhledem k tomu, že společnost CTP působí na většině trhů jako generální dodavatel, má plně pod kontrolou proces a načasování dodávek, což jí umožňuje urychlit nebo zpomalit dodávky v závislosti na poptávce nájemců a zároveň nabízí nájemcům flexibilitu z hlediska požadavků na budovy.

V Polsku skupina uzavřela celkem více než 190 000 m2 (před)nájemních smluv a o více než 40 000 m2 probíhají pokročilá jednání. Odhaduje se, že nabídka nových průmyslových a logistických prostor v Polsku se v letech 2022 až 2024 sníží až o 40%, zatímco trh zaznamenal v roce 2022 rekordní čistou absorpci ve výši 4,2 milionu m2 a nárůst nájemného až o 30%. Tento vývoj pokračoval i v 1. pololetí 2023, kdy čistá absorpce dosáhla téměř 2,0 mil. m2 , a společnost CTP má dobrou pozici, aby z těchto trendů těžila.

V roce 2023 chce skupina dodat nejméně 1 milion metrů čtverečních, a pokud bude poptávka i nadále vysoká, i více. V současné době je podepsáno 196 000 m2 nájemních smluv na budoucí projekty, které ještě nebyly zahájeny, což jasně ilustruje pokračující poptávku nájemců. 

K 30. červnu 2023 činila pozemková banka společnosti CTP 20,7 milionu metrů čtverečních (k 31. prosinci 2022: 20,3 milionu metrů čtverečních), což jí umožňuje dosáhnout cíle 20 milionů metrů čtverečních GLA do konce desetiletí. Landbank byl ve srovnání s 31. prosincem 2022 zhruba stabilní, přičemž se Skupina zaměřila na mobilizaci stávajícího landbanku s cílem maximalizovat výnosy a zároveň zachovat disciplinovanou alokaci kapitálu při doplňování landbanku. 62% z landbanky se nachází v rámci stávajících parků CTP, zatímco 27% se nachází v nových parcích, které mají potenciál rozrůst se na více než 100 000 m2 , nebo k nim přiléhá. 19% z pozemkové banky tvořily opce, zatímco zbývajících 81% bylo vlastněno a odpovídajícím způsobem zohledněno v rozvaze.

Zavádění investic do solární energie na dobré cestě

Společnost CTP plní svůj plán rozšíření fotovoltaických systémů v průběhu roku 2023. Při průměrných nákladech ~750 000 EUR na 1 MWp skupina u těchto investic plánuje dosažení hospodářského výsledku 15%.

Ambice společnosti CTP v oblasti udržitelnosti jdou ruku v ruce s tím, že stále více nájemců požaduje fotovoltaické systémy, protože jim poskytují i) lepší energetickou bezpečnost, ii) nižší náklady na užívání, iii) soulad se zvýšenou regulací a/nebo požadavky jejich klientů a iv) možnost naplnit jejich vlastní ambice v oblasti ESG.

Potrubí je hnací silou výsledků oceňování

Ocenění investic do nemovitostí ("IP") se zvýšilo z 10,1 miliardy EUR k 31. prosinci 2022 na 11,0 miliardy EUR k 30. červnu 2023, mimo jiné v důsledku převodu dokončených projektů ve výši 406 milionů EUR z investic do nemovitostí ve výstavbě ("IPuD") do IP, čistého výsledku přecenění ve výši 252 milionů EUR, akvizic stálých aktiv ve výši 103 milionů EUR a akvizic pozemků ve výši 50 milionů EUR.

IPuD se k 30. červnu 2023 zvýšil o 4,6% na 1,2 miliardy EUR, a to zejména díky pokroku ve výstavbě, zatímco počet projektů ve výstavbě se zvýšil z 1,7 milionu m2 GLA na konci roku 2022 na 1,8 milionu m2 GLA na konci prvního pololetí 2023. Náklady na dokončení současného pipeline činí 676 mil.

GAV se k 30. červnu 2023 zvýšil na 12,4 miliardy EUR, což je o 8,2% více než k 31. prosinci 2022.

Na srovnatelném základě zaznamenal CTP v první polovině roku 2023 kladné přecenění ve výši 0,41 TP3T, které se skládá z dopadu výnosů ve výši -4,81 TP3T, plně kompenzovaného dopadem zvýšených ERV a dalších ve výši +5,21 TP3T. Podobný růst ERV činil 6,3%.

Společnost CTP očekává další pozitivní růst ERV díky pokračující poptávce nájemců, která je pozitivně ovlivněna sekulárními faktory růstu v regionu střední a východní Evropy. Zejména proto, že výše nájemného ve střední a východní Evropě zůstává cenově dostupná, neboť i přes zaznamenaný silný růst vychází z výrazně nižších absolutních úrovní než v zemích západní Evropy.

Revizní výnos se v první polovině roku zvýšil o 30 bazických bodů, takže k 31. prosinci 2022 dosáhl 6,8% a k 30. červnu 2023 činil 7,1%. Na zvýšení výnosu se podílely především Česká republika, Slovensko a Maďarsko, zatímco v zemích jako Rumunsko, Srbsko a Bulharsko došlo k menšímu zvýšení výnosu, protože výnosy v těchto zemích již byly vyšší.

Hrubý výnos portfolia činil k 30. červnu 2023 6,6%. Díky větším pohybům výnosů na západoevropských trzích se rozdíl výnosů mezi logistikou ve střední a východní Evropě a západní Evropě vrátil na úroveň dlouhodobého průměru. Společnost CTP očekává, že se výnosový diferenciál bude dále snižovat, a to v důsledku vyšších růstových očekávání pro region střední a východní Evropy.

Přecenění v 1. pololetí 2023 ve výši 417,2 milionu EUR bylo způsobeno zejména přeceněním IPuD (165,6 milionu EUR), stálých aktiv včetně stabilizace dodávek v roce 2023 (191,2 milionu EUR) a landbank (62,3 milionu EUR).

EPRA NTA na akcii se zvýšila z 13,81 EUR k 31. prosinci 2022 na 14,84 EUR k 30. červnu 2023, což představuje nárůst o 7,4%. Za tímto nárůstem stojí především přecenění (+0,94 EUR) a upravený zisk na akcii EPRA specifický pro společnost (+0,36 EUR), částečně jej však kompenzovala dividenda (-0,24 EUR) a ostatní (-0,03 EUR).

Robustní rozvaha a silná likvidita

V souladu se svým proaktivním a obezřetným přístupem má skupina solidní likvidní pozici, která jí umožňuje financovat své růstové ambice, a to díky fixním nákladům na dluh a konzervativnímu profilu splácení.

Ve druhém čtvrtletí roku 2023 Skupina prokázala, že má i nadále dobrý přístup na trh bankovních úvěrů a jeho hloubku, když v květnu podepsala s konsorciem mezinárodních finančních institucí první tranši nezajištěného úvěru na pět a sedm let ve výši 280 milionů EUR za pevnou celkovou cenu 4,7%.[4].

V srpnu CTP také podepsala:

• Desetiletý nezajištěný úvěr ve výši 200 milionů eur u mezinárodní finanční instituce a
• Sedmiletý zajištěný úvěr ve výši 103 milionů EUR u rakouské banky s pevnými celkovými náklady ve výši 4,7%.⁴.

Od začátku roku skupina získala 811 milionů eur, z toho 480 milionů eur je nezajištěných a 331 milionů eur zajištěných.

Trh bankovních úvěrů - zajištěných i nezajištěných - zůstává atraktivnější než trh dluhopisů, přičemž ceny odrážejí dlouhodobě spolehlivé a rostoucí peněžní toky společnosti CTP.

Likvidní pozice Skupiny pro-forma pro úvěry podepsané v srpnu činila 1,5 miliardy EUR, což představuje 991 milionů EUR hotovosti a peněžních ekvivalentů a nevyčerpaný RCF ve výši 500 milionů EUR.

Kromě toho byla sjednána významná částka dodatečných úvěrů na předfinancování vývoje v roce 2024 a splatnosti v prvním pololetí roku 2025.

Průměrné náklady na dluh společnosti CTP činily 1,81 TP3T (k 31. prosinci 2022: 1,51 TP3T), přičemž 99,41 TP3T dluhu bylo fixováno nebo zajištěno do splatnosti. Průměrná doba splatnosti dluhu dosáhla 5,3 roku (k 31. prosinci 2022: 5,7 roku).

První významnou nadcházející splatností Skupiny je dluhopis ve výši 400 milionů EUR ve 4. čtvrtletí 2023, který bude splacen z dostupných hotovostních rezerv (991 milionů EUR proforma). Po tomto dluhu nastane další významná splatnost dluhu až v polovině roku 2025.

LTV společnosti CTP dosáhla 45,9% (k 31. prosinci 2022: 45,4%), což je těsně nad cílovou hodnotou společnosti, která se pohybuje mezi 40%-45%. Společnost CTP očekává, že LTV na konci roku 2023 se bude pohybovat kolem 45%, kdy budou zaúčtována přecenění rozestavěných projektů. Skupina považuje tuto úroveň za přiměřenou vzhledem k vyššímu hrubému výnosu portfolia, který k 30. červnu 2023 činil 6,6%. Vyšší výnosnost aktiv vede ke zdravé úrovni pákového efektu peněžních toků, což se odráží i ve výhledovém ukazateli úrokového krytí ve výši 5,0x (k 31. prosinci 2022: 5,6x) a normalizovaném čistém dluhu k EBITDA ve výši 9,5x (k 31. prosinci 2022: 9,6x).

Skupina měla k 30. červnu 2023 nezajištěný dluh ve výši 671 TB3T a zajištěný dluh ve výši 331 TB3T, přičemž v rámci svých smluvních podmínek měla dostatečný prostor pro zvýšení objemu zajištěného dluhu, který je v současném prostředí nabízen za atraktivnější sazby než na trhu dluhopisů.

 Dne 3. srpna 2023 agentura Moody's potvrdila rating společnosti CTP na úrovni Baa3 se stabilním výhledem.

Výhled a pokyny

Dynamika pronájmu zůstává silná, protože poptávka nájemců je silná, neobsazenost na trzích společnosti CTP je nízká a nová nabídka klesá, což vede k dalšímu růstu nájemného.

Společnost CTP má dobrou pozici, aby z těchto trendů těžila. Skupina má vysoce ziskové projekty, které jsou vedeny nájemci. YoC pro rozpracované projekty CTP se zvýšil na 10,6%, zatímco cíl pro nové projekty je 11%, a to díky klesajícím nákladům na výstavbu a růstu nájemného. Další etapa růstu je zabudována a financována, k 30. červnu 2023 je rozestavěno 1,8 milionu m2 a cílem je v roce 2023 dodat nejméně 1 milion m2 - a více, pokud poptávka zůstane silná.

Robustní kapitálová struktura, disciplinovaná finanční politika, silný přístup na úvěrový trh, špičková pozemková banka, vlastní stavební zkušenosti a hluboké vztahy s nájemci umožňují společnosti CTP plnit své cíle a skupina je na dobré cestě dosáhnout do konce desetiletí 20 milionů metrů čtverečních GLA a příjmů z pronájmu ve výši 1 miliardy eur.

Skupina potvrzuje svůj výhled upraveného zisku na akcii EPRA pro rok 2023 ve výši 0,72 EUR.

Dividenda

Společnost CTP oznamuje mezitímní dividendu ve výši 0,25 EUR na kmenovou akcii, což představuje nárůst o 14% ve srovnání s pololetím 2022 a výplatu 70% specifického upraveného zisku na akcii EPRA společnosti, což je v souladu s výplatním poměrem dividendové politiky skupiny 70% - 80%. Standardně se vyplácí dividenda v hotovosti, ale akcionáři se mohou rozhodnout pro výplatu dividendy v hotovosti.

Konsolidovaný výkaz zisku a ztráty a úplného výsledku hospodaření 

Konsolidovaný výkaz o finanční pozici

Konsolidovaný výkaz peněžních toků

WEBCAST A KONFERENČNÍ HOVOR PRO ANALYTIKY A INVESTORY

Dnes v 9:00 (GMT) a 10:00 (CET) bude společnost pořádat videoprezentaci a sezení s otázkami a odpověďmi pro analytiky a investory prostřednictvím živého internetového vysílání a audiokonference.

Chcete-li sledovat živé vysílání, zaregistrujte se na adrese:

https://www.investis-live.com/ctp/64ad542e2be9e41300770b52/bstf

Chcete-li se k prezentaci připojit telefonicky, vytočte prosím jedno z následujících čísel a zadejte přístupový kód účastníka. 915204.

Německo +49 32 22109 8334
Nizozemsko +31 85 888 7233
Velká Británie +44 20 3936 2999
Spojené státy +1 646 664 1960

Stisknutím tlačítka *1 položíte otázku, tlačítkem *2 ji odvoláte nebo stisknutím tlačítka *0 požádáte o pomoc operátora.

Záznam bude k dispozici na webových stránkách CTP do 24 hodin po prezentaci: https://ctp.eu/investors/financial-reports/

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY ANALYTIKŮ A INVESTORŮ:
CTP
Maarten Otte
Head of Investor Relations
Mobilní telefon: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY MÉDIÍ:
CTP
Patryk Statkiewicz
Vedoucí skupiny marketingu a PR
Mobilní telefon: +31 6 29 59 61 19
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

FINANČNÍ KALENDÁŘ CTP

O společnosti CTP
Společnost CTP je největším evropským vlastníkem, developerem a správcem logistických a průmyslových nemovitostí podle hrubé pronajímatelné plochy, který k 30. červnu 2023 vlastnil 11,0 milionů metrů čtverečních GLA v 10 zemích. Společnost CTP certifikuje všechny nové budovy podle standardu BREEAM jako velmi dobré nebo lepší a získala hodnocení "Low-Risk" ESG od společnosti Sustainalytics, což podtrhuje její závazek být udržitelným podnikem. Více informací naleznete na firemních webových stránkách společnosti CTP: ctp.eu

Zřeknutí se odpovědnosti za výhled do budoucna
Toto oznámení obsahuje určitá výhledová prohlášení týkající se finanční situace, výsledků hospodaření a podnikání společnosti CTP. Tato výhledová prohlášení lze identifikovat podle použití výhledové terminologie, včetně výrazů "věří", "odhaduje", "plánuje", "projektuje", "předpokládá", "očekává", "zamýšlí", "cíle", "může", "má za cíl", "pravděpodobně", "by", "mohl", "může mít", "bude" nebo "měl by" nebo v každém případě jejich negativních nebo jiných variant či srovnatelné terminologie. Výhledová prohlášení se mohou podstatně lišit a často se také liší od skutečných výsledků. V důsledku toho by se na žádné výhledové prohlášení neměl vztahovat nepatřičný vliv. Tato tisková zpráva obsahuje vnitřní informace ve smyslu čl. 7 odst. 1 nařízení (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 (nařízení o zneužívání trhu).

^[1] Kromě CTParku Amsterdam City: 94%
^[2] S kombinací místních indexů spotřebitelských cen a indexů spotřebitelských cen EU-27 / eurozóny
[3] S výjimkou Polska, kde skupina v rámci vstupu na trh realizuje spekulativní projekty v nových parcích.
^[4] Zahrnuje vliv zajištění