Výsledky CTP NV za 1. čtvrtletí roku 2025

 AMSTERDAM, 8. května 2025 – Společnost CTP NV (CTPNV.AS) („CTP“, „Skupina“ nebo „Společnost“) vykázala v 1. čtvrtletí roku 2025 hrubý příjem z pronájmu ve výši 182,5 milionu EUR, což představuje meziroční nárůst o 15,91 Tp5T, a meziroční růst nájemného o 4,21 Tp5T, a to zejména v důsledku indexace a reverze renegociací a končících nájemních smluv. Objem pronájmů se v prvním čtvrtletí zrychlil, meziročně bylo podepsáno o 241 Tp5T více nájemních smluv. Průměrné měsíční nájemné u nově podepsaných nájemních smluv se meziročně zvýšilo o 31 Tp5T.[1].

K 31. březnu 2025 dosáhly roční příjmy z pronájmu 748 milionů EUR, zatímco obsazenost zůstala na úrovni 93% a míra výběru nájemného byla 99,7%.

V prvním čtvrtletí společnost CTP dodala 95 000 m² s výnosem z pořizovací ceny („YoC“) 10,01 TP5T a 1 001 TP5T pronajatých prostor v době dokončení, čímž se stávající portfolio skupiny zvýšilo na 13,4 milionu m² nemovitostí k pronájmu, zatímco hrubá hodnota aktiv („GAV“) se zvýšila o 2,31 TP5T na 16,3 miliardy EUR, což představuje meziroční pronájem o 16,71 TP5T. Čistý čistý zisk (EPRA) na akcii se v prvním čtvrtletí zvýšil o 2,81 TP5T na 18,58 EUR, což představuje meziroční pronájem o 12,61 TP5T.

Upravený zisk dle EPRA pro danou společnost se meziročně zvýšil o 12,91 tun TP5 na 98,7 milionu EUR. Upravený zisk na akcii dle EPRA pro danou společnost společnosti CTP dosáhl 0,21 EUR, což představuje nárůst o 6,91 tun TP5 a je na cestě k dosažení výhledu. Skupina potvrzuje svůj výhled upraveného zisku na akcii dle EPRA pro danou společnost na rok 2025 ve výši 0,86 EUR – 0,88 EUR, což představuje nárůst o 8–101 tun TP5 ve srovnání s rokem 2024.

K 31. březnu 2025 dosáhly projekty ve výstavbě celkové rozlohy 1,9 milionu m² s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 148 milionů EUR po plném pronájmu a očekávaným ročním výnosem z pronájmu (YoC) 10,3%.

Pozemková plocha Skupiny dosáhla 26,4 milionu m², z čehož 21,9 milionu m² je vlastněna a v rozvaze. Tato pozemková plocha zajišťuje pro CTP značný budoucí růstový potenciál, zejména v oblasti stávajících obchodních parků. V kombinaci s nejlepším YoC v oboru očekává CTP i v nadcházejících letech dvouciferný růst čistých čistých tržeb (NTA).

Roční příjem z pronájmu dosáhl 748 milionů eur, což ilustruje silnou generaci peněžních toků z našeho stávajícího portfolia s mírou výběru nájemného 99,71 TP5T. Zatímco další fáze růstu je již uzamčena s 1,9 miliony m² našich rozestavěných nemovitostí k pronájmu o rozloze přes 26,4 milionu m² pozemků, budeme v příštích letech i nadále generovat dvojciferný růst čistých prodejních smluv (NTA). Kromě předběžného pronájmu pro stávající projekty máme podepsány dalších 75 000 m² pronájmů na budoucí projekty, na kterých plánujeme brzy zahájit výstavbu.

Klíčové informace

Pokračující silná poptávka nájemců pohání růst nájemného

V 1. čtvrtletí roku 2025 podepsala společnost CTP nájemní smlouvy na 416 000 m², což představuje nárůst o 241 tun TP5 ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, s průměrným měsíčním nájemným za m² 6,17 EUR (1. čtvrtletí roku 2024: 5,65 EUR). Po zohlednění rozdílů mezi jednotlivými zeměmi se nájemné v průměru zvýšilo o 31 tun TP5.

Přibližně dvě třetiny nájemních smluv byly podepsány se stávajícími nájemci, což je v souladu s obchodním modelem CTP spočívajícím v růstu se stávajícími nájemci ve stávajících parcích.

Generování cashflow prostřednictvím stálého portfolia a akvizic

Průměrný tržní podíl společnosti CTP v České republice, Rumunsku, Maďarsku a na Slovensku k 31. březnu 2025 dosáhl 28,61 TP5T a společnost zůstává největším vlastníkem a developerem průmyslových a logistických nemovitostí na těchto trzích. Skupina je také lídrem na trhu v Srbsku a Bulharsku.

S více než 1 500 klienty má CTP širokou a diverzifikovanou mezinárodní základnu nájemců, kterou tvoří přední společnosti se silným úvěrovým ratingem. Nájemníci CTP zastupují širokou škálu odvětví, včetně výroby, high-tech/IT, automobilového průmyslu, elektronického obchodování, maloobchodu, velkoobchodu a 3PL služeb. Základna nájemců je vysoce diverzifikovaná, přičemž žádný z nich nepředstavuje více než 2,51 T5T ročního nájemného společnosti, což vede ke stabilnímu toku příjmů. 50 největších nájemců CTP představuje pouze 34,11 T5T jejího nájemného a většinu pronajímaných prostor v několika CTParcích.

Obsazenost Společnosti dosáhla 931 TP5T (fiskální rok 2024: 931 TP5T). Míra udržení klientů Skupiny zůstává silná na úrovni 861 TP5T (fiskální rok 2024: 871 TP5T) a dokazuje schopnost CTP využívat dlouhodobé vztahy s klienty. Obsazenost portfolia (WAULT) dosáhla 6,5 roku (fiskální rok 2024: 6,4 roku), což je v souladu s cílem Společnosti > 6 let.

Úroveň výběru nájemného v 1. čtvrtletí roku 2025 dosáhla 99,71 TP5T (fiskální rok 2024: 99,81 TP5T), bez zhoršení platebního profilu nájemníků.

Příjmy z pronájmu v 1. čtvrtletí roku 2025 dosáhly 182,5 milionu EUR, což představuje meziroční nárůst o 15,91 Tp5T v absolutním vyjádření, a to zejména díky dodávkám a růstu v porovnání s předchozím obdobím. V porovnání s předchozím obdobím vzrostly příjmy z pronájmu o 4,21 Tp5T díky indexaci a reverznímu odkupu z důvodu renegociací a končících nájemních smluv.

Skupina zavedla opatření k omezení úniku z poplatků za služby, což vedlo ke zlepšení poměru čistého příjmu z pronájmu k příjmům z pronájmu z 97,5% v 1. čtvrtletí 2024 na 98,3% v 1. čtvrtletí 2025. V důsledku toho se čistý příjem z pronájmu meziročně zvýšil o 16,8%.

Rostoucí podíl příjmů z pronájmu generovaných investičním portfoliem CTP těží z ochrany před inflací. Od konce roku 2019 všechny nové nájemní smlouvy skupiny obsahují klauzuli o indexaci vázané na index spotřebitelských cen, která vypočítává roční nárůst nájemného jako vyšší z těchto hodnot:

• fixní zvýšení o 1,5%-2,5% ročně; nebo
• index spotřebitelských cen[2].

K 31. březnu 2025 zahrnuje 721 TP5T výnosů generovaných portfoliem Skupiny tuto klauzuli o dvojité indexaci a Skupina očekává, že se tento podíl dále zvýší.

Potenciál návratnosti zůstal stabilní na úrovni 14,4%. Nové nájemní smlouvy byly podepsány průběžně nad odhadovanou hodnotou nájemného. („ERV“), což ilustruje pokračující silný růst tržního nájemného a podporuje ocenění.

Roční příjem z pronájmu k 31. březnu 2025 dosáhl 748 milionů EUR, což představuje meziroční nárůst o 14,21 TP5T, což svědčí o silném růstu peněžních toků investičního portfolia CTP.

Výstavby v 1. čtvrtletí dodané s rokem působnosti 10,01 TP5T a pronájmem 1001 TP5T při předání.

Společnost CTP pokračovala v disciplinovaných investicích do svého vysoce ziskového potrubí.

V 1. čtvrtletí roku 2025 Skupina dokončila 95 000 m² nemovitostí k pronájmu (1. čtvrtletí roku 2024: 169 000 m²). Developerské projekty byly dokončeny s ročním rokem nájmu 10,0%, celkem 100% a vygenerují smluvní roční příjem z pronájmu ve výši 5,9 milionu EUR. Dodávky v roce 2025 jsou jako obvykle přesunuty do čtvrtého čtvrtletí.

Zatímco průměrné stavební náklady v roce 2022 se pohybovaly kolem 550 EUR za m², v letech 2023 a 2024 dosáhly 500 EUR za m² a v 1. čtvrtletí roku 2025 zůstaly stabilní. To umožňuje skupině i nadále dosahovat svého špičkového ročního výnosu (YoC) nad 101 TP5T, což je podpořeno i unikátním modelem parků a interními odbornými znalostmi společnosti CTP v oblasti výstavby a zadávání veřejných zakázek.

K 31. březnu 2025 měla Skupina 1,9 milionu m² rozestavěných budov s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 148 milionů EUR a očekávaným ročním výnosem z pronájmu (YoC) 10,31 TP5T. Společnost CTP má dlouhodobé zkušenosti s dosahováním udržitelného růstu prostřednictvím developerských projektů vedených nájemci ve svých stávajících parcích. 781 TP5T rozestavěných projektů Skupiny se nachází ve stávajících parcích, zatímco 91 TP5T se nachází v nových parcích, které mají potenciál rozšířit se na více než 100 000 m² GLA. Plánované dodávky v roce 2025 představují 421 TP5T předpronajatých budov, což je nárůst z 351 TP5T ve fiskálním roce 2024. Společnost CTP očekává, že v době dokončení dosáhne 801–901 TP5T předpronajatých budov, což je v souladu s historickými výsledky. Jelikož CTP na většině trhů vystupuje jako generální dodavatel, má plnou kontrolu nad procesem a načasováním dodávek, což společnosti umožňuje urychlit nebo zpomalit v závislosti na poptávce nájemců a zároveň jim nabízí flexibilitu, pokud jde o jejich požadavky na budovu.

V roce 2025 Skupina očekává, že dodá 1,2 až 1,7 milionu m² v závislosti na poptávce nájemců. Dalším důkazem pokračující poptávky nájemců je 75 000 m² již podepsaných nájemních smluv na budoucí projekty, jejichž výstavba ještě nezačala.

K 31. březnu 2025 dosáhla rozloha pozemků společnosti CTP 26,4 milionu m² (31. prosince 2024: 26,4 milionu m²), což společnosti umožňuje dosáhnout cíle 20 milionů m² povolených k pronájmu do konce desetiletí. Skupina se zaměřuje na mobilizaci stávajících pozemků a zároveň na udržení disciplinované alokace kapitálu při jejich doplňování. 581 TP5T pozemků se nachází ve stávajících parcích společnosti CTP, zatímco 311 TP5T se nachází v nových parcích nebo s nimi sousedí, které mají potenciál rozrůst se na více než 100 000 m². 171 TP5T pozemků bylo zajištěno opcemi, zatímco zbývajících 831 TP5T bylo vlastněno společností, což je v rozvaze zohledněno.

Za předpokladu poměru zastavěnosti 2 m² pozemku k 1 m² pronajímané plochy (GLA) může CTP na svém zajištěném pozemku postavit přes 13 milionů m² pronajímané plochy (GLA). Pozemky CTP jsou v rozvaze drženy za cenu okolo 60 EUR za m² a stavební náklady se v průměru pohybují kolem 500 EUR za m², což celkové investiční náklady činí přibližně 620 EUR za m². Stávající portfolio skupiny, s výjimkou staršího portfolia bývalého Deutsche Industrie REIT, má hodnotu okolo 1 030 EUR za m², což má za následek potenciál přecenění okolo 400 EUR za m².

Monetizace energetického byznysu

CTP pokračuje ve svém plánu expanze pro zavádění fotovoltaických systémů. S průměrnými náklady ~ 750 000 EUR na MWp skupina u těchto investic cílí na YoC 151 TP3T.

CTP má instalovanou fotovoltaickou kapacitu 138 MWp, z čehož je 80 MWp plně v provozu.

V prvním čtvrtletí roku 2025 dosáhly tržby z obnovitelných zdrojů energie 1,9 milionu EUR, což představuje meziroční nárůst o 1041 TP5T, a to především díky nárůstu instalované kapacity v průběhu roku 2024.

Ambice společnosti CTP v oblasti udržitelnosti jdou ruku v ruce s tím, že stále více nájemců požaduje fotovoltaické systémy, protože jim poskytují i) lepší energetickou bezpečnost, ii) nižší náklady na užívání, iii) soulad se zvýšenou regulací, iv) soulad s požadavky jejich klientů a v) možnost naplnit jejich vlastní ambice v oblasti ESG.

Výsledky ocenění tažené pipeline a pozitivním přeceněním stálého portfolia

Ocenění investičních nemovitostí („IP“) se zvýšilo ze 14,7 miliardy EUR k 31. prosinci 2024 na 14,8 miliardy EUR k 31. březnu 2025, a to zejména v důsledku převodu dokončených projektů z kategorie Investiční nemovitosti ve výstavbě („IPuD“) do kategorie IP.

Objem IPuD se od 31. prosince 2024 zvýšil o 16,71 TP5T na 1,3 miliardy EUR k 31. březnu 2025, a to v důsledku vynaložených kapitálových výdajů, přecenění v důsledku zvýšení předpronájmu a postupu výstavby a zahájení nových stavebních projektů v 1. čtvrtletí 2025.

HPH se k 31. březnu 2025 zvýšila na 16,3 miliardy EUR, což představuje nárůst o 2,3% ve srovnání s 31. prosincem 2024.

Přecenění v 1. čtvrtletí 2025 dosáhlo 156,2 milionu EUR, což bylo způsobeno přeceněním projektů IPuD.

Portfolio Skupiny má konzervativní výnosy z ocenění 7,11 TP5T. Společnost CTP zaznamenala první kompresi výnosů v druhé polovině roku 2024 a očekává další kompresi výnosů v průběhu roku 2025. Očekává se, že rozdíl ve výnosech mezi logistikou ve střední a východní Evropě a západní Evropě se bude v průběhu času snižovat, a to v důsledku vyšších očekávání růstu v regionu střední a východní Evropy a rostoucí aktivity na investičních trzích.

Společnost CTP očekává další pozitivní růst efektivní reálné hodnoty nemovitostí (ERV) díky pokračující poptávce nájemců, na kterou mají pozitivní vliv dlouhodobé faktory růstu v regionu střední a východní Evropy. Nájemné ve střední a východní Evropě zůstává dostupné, a to i přes silný růst, jelikož začínalo na výrazně nižších absolutních úrovních než v západoevropských zemích. V reálných hodnotách je nájemné na mnoha trzích střední a východní Evropy stále pod úrovní z roku 2010.

Čistý čistý zisk (EPRA) na akcii se zvýšil z 18,08 EUR k 31. prosinci 2024 na 18,58 EUR k 31. březnu 2025, což představuje meziroční nárůst o 12,61 TP5T a mezičtvrtletní nárůst o 2,81 TP5T. Nárůst je způsoben především přeceněním (+0,33 EUR) a upraveným ziskem na akcii (EPRA) dle specifických údajů o společnosti (+0,21 EUR).

Robustní rozvaha a silná likvidita

V souladu se svým proaktivním a obezřetným přístupem má skupina solidní likvidní pozici, která jí umožňuje financovat své růstové ambice, a to díky fixním nákladům na dluh a konzervativnímu profilu splácení.

Během 1. čtvrtletí roku 2025 skupina získala 1,2 miliardy eur:

• Zelený dluhopis v hodnotě 1,0 miliardy EUR s dvojitou tranší, přičemž šestiletá tranše ve výši 500 milionů EUR je s úrokovou sazbou MS +145 bazických bodů a kupónem 3,625% a desetiletá tranše ve výši 500 milionů EUR je s úrokovou sazbou MS +188 bazických bodů a kupónem 4,25%; a
• Pětiletý nezajištěný úvěr ve výši 30 miliard jenů (ekvivalent 185 milionů eur) se syndikátem asijských bank s úrokovou sazbou TONAR +130 bazických bodů a fixními celkovými náklady 4,1%.

První úvěr Samurai dále přispívá k našemu cíli další diverzifikace financování.

Společnost CTP v prvním čtvrtletí roku 2025 pokračovala v aktivní správě svého portfolia bankovních úvěrů a vyjednala snížení marží u dalších zajištěných bankovních úvěrů v hodnotě 159 milionů EUR.

Likvidní pozice Skupiny činila 3,1 miliardy EUR, z čehož 1,8 miliardy EUR tvořily hotovost a ekvivalenty hotovosti a 1,3 miliardy EUR nevyčerpaný revolvingový úvěr.

Průměrné náklady na dluh společnosti CTP činily 2,941 tun TP5 tun (fiskální rok 2024: 3,091 tun TP5 tun), což je mírný pokles ve srovnání s koncem roku 2024 v důsledku snížení marží, které bylo u velké části zajištěných úvěrů vyjednáno ve 4. čtvrtletí roku 2024. 99,91 tun TP5 tun dluhu má fixní úrokovou sazbu nebo je zajištěn do splatnosti.

Skupina nekapitalizuje úroky z developerských projektů, proto jsou všechny úrokové náklady zahrnuty do výkazu zisku a ztráty. Průměrná splatnost dluhu činila 5,1 roku (fiskální rok 2024: 5,0 roku).

První významnou nadcházející splatností Skupiny je dluhopis v hodnotě 272 milionů EUR se splatností v červnu 2025, který bude splacen z dostupných hotovostních rezerv.

LTV společnosti CTP zůstala k 31. březnu 2025 na hodnotě 45,3%, což je stabilní hodnota od 31. prosince 2024.

Vyšší výnos aktiv Skupiny díky hrubému výnosu portfolia ve výši 6,6% vedou ke zdravé úrovni zadlužení peněžních toků, což se odráží i v normalizovaném poměru čistého dluhu k EBITDA ve výši 9,1x (fiskální rok 2024: 9,1x), který si Skupina klade za cíl udržet pod 10x.

K 31. březnu 2025 měla Skupina 681 nezajištěných dluhů ve výši 5T a 321 zajištěných dluhů ve výši 5T s dostatečným prostorem pro zajištění v rámci svých kovenantů týkajících se testu zajištěných dluhů a testu nezatížených aktiv.

S racionalizací cen na trhu dluhopisů jsou nyní podmínky konkurenceschopnější než ceny na trhu bankovních úvěrů, což Skupině umožní více přeorientovat se na nezajištěné úvěry.

Ve 3. čtvrtletí 2024 Moody's a S&P potvrdily úvěrový rating CTP Baa3 a BBB- se stabilním výhledem. V lednu 2025 byl CTP od japonské ratingové agentury JCR přidělen rating A- se stabilním výhledem.

Poradenství

Dynamika pronájmů zůstává silná, s robustní poptávkou ze strany nájemců a klesající nabídkou nových nemovitostí, což vede k pokračujícímu růstu nájmů. Společnost CTP má dobrou pozici k tomu, aby z těchto trendů těžila. Projekty skupiny jsou vysoce ziskové a řízené nájemci. Roční zisk (year of custom) pro stávající projekty CTP zůstal na nejvyšší úrovni v oboru 10,31 TP5T. Další fáze růstu je ve výstavbě a financována, s 1,9 milionu m² ve výstavbě k 31. březnu 2025, s cílem dodat 1,2–1,7 milionu m² v roce 2025.

Robustní kapitálová struktura společnosti CTP, disciplinovaná finanční politika, silný přístup na úvěrový trh, přední pozemková banka v oboru, interní odborné znalosti v oblasti výstavby a hluboké vztahy s nájemci umožňují společnosti CTP plnit její cíle. CTP očekává, že v roce 2027 dosáhne příjmů z pronájmu ve výši 1,0 miliardy EUR, a to díky dokončení developerských projektů, indexaci a reverzibilitě. Do konce desetiletí je na cestě k dosažení 20 milionů m² GLA a příjmů z pronájmu ve výši 1,2 miliardy EUR.

Skupina na rok 2025 stanovila orientační hodnotu 0,86 – 0,88 EUR pro jednotlivé společnosti upravené EPRA EPS. To je způsobeno naším silným základním růstem s přibližně 4% podobným růstem, který je částečně kompenzován vyššími průměrnými náklady na dluh v důsledku (re)financování v letech 2024 a 2025.

Dividenda

Valná hromada schválila konečnou dividendu ve výši 0,30 EUR na kmenovou akcii za fiskální rok 2024, která bude vyplacena 15. května 2025. Celková dividenda za rok 2024 se tak zvýší na 0,59 EUR na kmenovou akcii, což představuje upravený zisk na akcii dle EPRA ve výši 741 TP5T specifický pro Společnost – v souladu s dividendovou politikou Skupiny vyplácet 701 TP5T–801 TP5T – a nárůst o 12,41 TP5T ve srovnání s rokem 2023.

Výchozí dividenda je scrip, ale akcionáři se mohou rozhodnout pro výplatu dividendy v hotovosti.

WEBCAST A KONFERENČNÍ HOVOR PRO ANALYTIKY A INVESTORY

Dnes v 9:00 (GMT) a 10:00 (CET) bude společnost pořádat videoprezentaci a sezení s otázkami a odpověďmi pro analytiky a investory prostřednictvím živého internetového vysílání a audiokonference.

Chcete-li sledovat živé vysílání, zaregistrujte se na adrese:

https://www.investis-live.com/ctp/67ebaefa0a60c3001548a1b7/perfa

Chcete-li se k prezentaci připojit telefonicky, vytočte prosím jedno z následujících čísel a zadejte přístupový kód účastníka. 3639182025.

Německo +49 32 22109 8334
Francie +33 9 70 73 39 58
Nizozemsko +31 85 888 7233
Spojené království +44 20 3936 2999
Spojené státy +1 646 233 4753

Stisknutím tlačítka *1 položíte otázku, tlačítkem *2 ji odvoláte nebo stisknutím tlačítka *0 požádáte o pomoc operátora.

Záznam bude k dispozici na webových stránkách CTP do 24 hodin po prezentaci: https://ctp.eu/investors/financial-results/

FINANČNÍ KALENDÁŘ CTP

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY ANALYTIKŮ A INVESTORŮ:
Maarten Otte, vedoucí oddělení pro vztahy s investory
Mobilní telefon: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY MÉDIÍ:
Patryk Statkiewicz, vedoucí marketingu a PR skupiny
Mobilní telefon: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

O společnosti CTP
Společnost CTP je největším vlastníkem, developerem a správcem logistických a průmyslových nemovitostí v Evropě podle hrubé pronajímatelné plochy. K 31. březnu 2025 vlastní 13,4 milionu m² GLA v 10 zemích. CTP certifikuje všechny nové budovy podle standardu BREEAM Very good nebo better a od společnosti Sustainalytics získala hodnocení ESG s zanedbatelným rizikem, což zdůrazňuje její závazek k udržitelnému podnikání. Více informací naleznete na webových stránkách společnosti CTP: www.ctp.eu

Odmítnutí odpovědnosti
Toto oznámení obsahuje určitá výhledová prohlášení týkající se finanční situace, výsledků hospodaření a podnikání společnosti CTP. Tato výhledová prohlášení lze identifikovat podle použití výhledové terminologie, včetně výrazů "věří", "odhaduje", "plánuje", "projektuje", "předpokládá", "očekává", "zamýšlí", "cíle", "může", "má za cíl", "pravděpodobně", "by", "mohl", "může mít", "bude" nebo "měl by" nebo v každém případě jejich negativních nebo jiných variant či srovnatelné terminologie. Výhledová prohlášení se mohou podstatně lišit a často se také liší od skutečných výsledků. V důsledku toho by se na žádné výhledové prohlášení neměl vztahovat nepatřičný vliv. Tato tisková zpráva obsahuje vnitřní informace ve smyslu čl. 7 odst. 1 nařízení (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 (nařízení o zneužívání trhu).

[1] Upraveno pro venkovský mix.
^[2] Při kombinaci místního CPI a CPI EU-27 / eurozóny pouze omezený počet stropů.