Výsledky CTP NV H1-2024

AMSTERDAM, 8. srpna 2024 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP“, „Skupina“ nebo „Společnost“) zaznamenala v I. pololetí 2024 příjem z pronájmu ve výši 320,9 milionu EUR, meziročně o 14,41 TP3T více, a stejný meziroční růst nájemného 4,8%, zejména díky indexaci a reverzi při renegociacích a končících leasingech. K 30. červnu 2024 dosáhl roční příjem z pronájmu 679,0 milionů a obsazenost za pololetí byla 93%.

V prvním pololetí dodala CTP 328 000 m2 při 10,71 TP3T a 921 TP3T po dokončení pronájmu, čímž se stálé portfolio skupiny zvýšilo na 12,4 milionu m2 GLA, zatímco hodnota hrubého aktiva („GAV“) se zvýšila o 8,51 TP3T na 14,8 EUR miliarda. Stejné přecenění přišlo na 3,0%, taženo růstem ERV o 2,9%, se stabilními výnosy. EPRA NTA na akcii se v první polovině roku zvýšila o 7,11 TP3T na 17,05 EUR.

Upravený zisk EPRA pro jednotlivé společnosti vzrostl meziročně o 11,71 TP3T na 87,4 milionu EUR. Specifický upravený EPRA EPS CTP společnosti CTP činil 0,20 EUR, což je nárůst o 10,71 TP3T. Skupina potvrzuje své doporučení EPRA EPS pro rok 2024 pro konkrétní společnost upravené ve výši 0,80 – 0,82 EUR.

K 30. červnu 2024 měly projekty ve výstavbě celkem 2,0 milionů m2, z nichž velká část bude dodána v roce 2024, s potenciálním příjmem z pronájmu 148 milionů EUR při plném pronájmu a očekávaným výnosem z nákladů 10,31 TP3T.

Pozemek skupiny o rozloze 25,5 milionu m2, z nichž 20,3 milionu m2 je ve vlastnictví a v rozvaze, nabízí CTP značný zajištěný budoucí růstový potenciál. Díky své vedoucí pozici v oboru YoC má CTP potenciál přecenění ve výši 350 EUR na m2 stavby GLA. V kombinaci s dosavadními výsledky skupiny v poskytování více než 101 TP3T nových GLA ročně CTP očekává, že bude v nadcházejících letech nadále generovat dvouciferný růst NTA.

Klíčové informace

Pokračující silná poptávka nájemců pohání růst nájemného

V 1. pololetí 2024 společnost CTP podepsala nájemní smlouvy na 918 000 m2, což je nárůst o 8% ve srovnání s 1. pololetím 2023, se smluvním ročním příjmem z pronájmu ve výši 61,5 milionu EUR a průměrným měsíčním nájemným za m2 ve výši 5,59 EUR (1. pololetí 2023: 5,47 EUR). . Po očištění o rozdíl v mixu zemí vzrostlo nájemné v průměru o 8%.

Přibližně dvě třetiny těchto pronájmů byly uzavřeny se stávajícími nájemci, což je v souladu s obchodním modelem společnosti CTP, který spočívá v růstu se stávajícími nájemci ve stávajících parcích.

Generování cashflow prostřednictvím stálého portfolia a akvizic

Průměrný tržní podíl společnosti CTP v České republice, Rumunsku, Maďarsku a na Slovensku k 30. září 2023 činil 27,5% a společnost zůstává největším vlastníkem a developerem průmyslových a logistických nemovitostí na těchto trzích. Skupina je rovněž lídrem trhu v Srbsku a Bulharsku.

Společnost CTP má více než 1 000 klientů a širokou a diverzifikovanou mezinárodní základnu nájemců, která se skládá ze společností se špičkovým ratingem. Nájemci společnosti CTP zastupují širokou škálu průmyslových odvětví, včetně výroby, špičkových technologií/IT, automobilového průmyslu a elektronického obchodu, maloobchodu, velkoobchodu a logistiky třetích stran. Tato základna nájemců je vysoce diverzifikovaná, přičemž žádný jednotlivý nájemce nepředstavuje více než 2,5% ročního nájemného, což vede ke stabilnímu toku příjmů. Na 50 nejvýznamnějších nájemců společnosti CTP připadá pouze 33,3% jejího nájemného a většina z nich se nachází ve více parcích CTP.

Obsazenost společnosti dosáhla 93% (H1-2023: 93%). Míra udržení klientů skupiny zůstává silná na 95% (FY-2023: 90%) a demonstruje schopnost CTP využít dlouhodobé vztahy s klienty. Portfolio WAULT dosáhlo 6,5 roku (H1-2023: 6,5 roku), což je v souladu s cílem společnosti >6 let.

Úroveň inkasa nájemného činila 99,91 TP3T v H1-2024 (FY-2023: 99,9%), bez zhoršení platebního profilu nájemců.

Příjem z pronájmu dosáhl 320,9 milionu EUR, meziročně o 14,41 TP3T absolutně více. Na stejném základě vzrostly příjmy z pronájmu o 4,81 TP3T, zejména díky indexaci a reverzi při renegociacích a končících leasingech.

Skupina zavedla opatření k omezení úniku servisních poplatků, což vedlo ke zlepšení poměru čistého příjmu z pronájmu k příjmu z pronájmu z 95,71 TP3T v H1-2023 na 97,8% v H1-2024. V důsledku toho se čistý příjem z pronájmu meziročně zvýšil o 17,01 TP3T.

Stále větší část výnosů z pronájmu investičního portfolia společnosti CTP je chráněna proti inflaci. Od konce roku 2019 obsahují všechny nové nájemní smlouvy skupiny doložku o dvojí indexaci, která vypočítává roční nárůst nájemného jako vyšší z těchto hodnot:

• fixní zvýšení o 1,5%-2,5% ročně; nebo
• index spotřebitelských cen[1].

K 30. červnu 2024 69% příjmů generovaných portfoliem Skupiny zahrnuje tuto doložku o dvojité indexaci a Skupina očekává, že se bude dále zvyšovat.

Reverzní potenciál se zvýšil na 15,3%. Nové nájemní smlouvy byly průběžně podepisovány nad ERV, což ilustruje pokračující silný růst tržního nájemného a podporuje ocenění.

Anualizovaný příjem z pronájmu k 30. červnu 2024 dosáhl 679,0 milionů EUR, meziročně o 20,11 TP3T, což ukazuje na silný růst peněžních toků investičního portfolia CTP.

Během první poloviny roku získala CTP v Rumunsku portfolio generující příjmy o rozloze 270 000 m2, včetně pozemku o rozloze 299 000 m2, za kupní cenu 168,6 EUR.[2] milión. S reverzním výnosem přes 9% je akvizice narůstající od prvního dne.

Vývoj v 1. čtvrtletí 2024 dodán s 10.7% YoC a 95% při dodání

Společnost CTP pokračovala v disciplinovaných investicích do svého vysoce ziskového potrubí.

V 1. čtvrtletí 2024 skupina dokončila 169 000 m2 GLA (1. čtvrtletí 2023: 223 000 m2), což je o něco méně než loni, kdy bylo online několik projektů, které byly v průběhu roku 2022 odloženy kvůli vyšším stavebním nákladům. Projekty byly dodány za YoC 10,71 TP3T, 95% let a budou generovat nasmlouvaný roční příjem z pronájmu ve výši 9,8 milionu EUR, s dalšími 0,6 milionu EUR, až budou plně obsazeny.

Některé z hlavních dodávek během H1-2024 byly: 39 000 m2 v CTPark Zabrze (Polsko), 37 000 m2 v CTPark Budapest Ecser (Maďarsko), 34 000 m2 v CTPark Novi Sad East (Srbsko), 30 000 m2 v Německu (CTParky Weirkm). 24 000 m2 v CTPark Bucharest West (Rumunsko), 23 000 m2 v CTPark Katowice (Polsko) a 23 000 m2 v CTPark Arad West (Rumunsko).

Zatímco průměrné stavební náklady v roce 2022 byly kolem 550 EUR za m2, v roce 2023 a Q1-2024 to byly 500 EUR za m2. CTP očekává, že se na této úrovni udrží do roku 2024. Skupině to umožní pokračovat v poskytování svého nejlepšího ukazatele indexu (YC) nad 10%, což je také podporováno jedinečným modelem parku CTP a vlastními odbornými znalostmi v oblasti výstavby a nákupu.

Na konci 3. čtvrtletí 2023 měla skupina ve výstavbě 1,9 milionu metrů čtverečních budov s potenciálním příjmem z pronájmu ve výši 139 milionů eur a očekávaným ročním příjmem z pronájmu ve výši 10,6%. Společnost CTP dlouhodobě dosahuje udržitelného růstu prostřednictvím výstavby vedené nájemci ve svých stávajících parcích. Z projektů skupiny ve výstavbě je 68% ve stávajících parcích, zatímco 25% je v nových parcích - především v Polsku - které mají potenciál být rozvinuty na více než 100 000 m2 GLA. Plánované dodávky v roce 2023 jsou 77% předpronajaté a CTP očekává, že v době dodání dosáhne 80%-90% předpronajatých ploch, což je v souladu s historickými výsledky. Vzhledem k tomu, že společnost CTP působí na většině trhů jako generální dodavatel, má plně pod kontrolou proces a načasování dodávek, což jí umožňuje urychlit nebo zpomalit dodávky v závislosti na poptávce nájemců a zároveň nabízí nájemcům flexibilitu, pokud jde o požadavky na budovy.

V roce 2024 má Skupina za cíl dodat 1 – 1,5 milionu m2 v závislosti na poptávce nájemců. 57 000 m2 nájemních smluv, které jsou v současnosti podepsány pro budoucí projekty, jejichž výstavba ještě nezačala, je dalším příkladem pokračující poptávky ze strany nájemců.

Plocha pozemků CTP k 31. březnu 2024 činila 23,1 milionu m2 (31. prosince 2023: 23,4 milionu m2), což umožňuje Společnosti dosáhnout svého cíle 20 milionů m2 GLA do konce dekády. Skupina se zaměřuje na mobilizaci stávajícího pozemkového fondu s cílem maximalizovat výnosy při zachování disciplinované alokace kapitálu při doplňování pozemkového fondu. 58% landbanku se nachází ve stávajících parcích CTP, zatímco 33% je v nových parcích nebo s nimi sousedí, které mají potenciál narůst na více než 100 000 m2. 24% pozemkové banky bylo zajištěno opcemi, zatímco zbývajících 76% bylo ve vlastnictví a odpovídajícím způsobem se promítlo do rozvahy.

Za předpokladu poměru zastavěnosti 2 m2 pozemku k 1 m2 GLA může CTP na svém zabezpečeném pozemku vybudovat přes 12 milionů m2 GLA. Pozemky CTP jsou drženy v rozvaze za přibližně 50 EUR za m2 a stavební náklady dosahují v průměru přibližně 500 EUR za m2, čímž celkové investiční náklady dosahují přibližně 600 EUR na m2. Stálé portfolio Skupiny je oceněno kolem 950 EUR za m2, což implikuje potenciál přecenění ve výši 350 EUR na m2 vybudované GLA.

Monetizace energetického byznysu

CTP pokračuje ve svém plánu expanze pro zavádění fotovoltaických systémů. S průměrnými náklady ~ 750 000 EUR na MWp skupina u těchto investic cílí na YoC 151 TP3T.

Během H1-2024 Skupina instalovala na střechu dalších 15 MWp, které jsou v současné době připojovány k síti. Celkový instalovaný výkon nyní činí 115 MWp.

V 1. pololetí 2024 dosáhly výnosy z obnovitelné energie 3,4 milionu EUR, meziročně o 251 TP3T více.

Ambice společnosti CTP v oblasti udržitelnosti jdou ruku v ruce s tím, že stále více nájemců požaduje fotovoltaické systémy, protože jim poskytují i) lepší energetickou bezpečnost, ii) nižší náklady na užívání, iii) soulad se zvýšenou regulací, iv) soulad s požadavky jejich klientů a v) možnost naplnit jejich vlastní ambice v oblasti ESG.

Výsledky ocenění tažené portfoliem a pozitivním přeceněním stálého portfolia

Ocenění investičních nemovitostí (dále jen „IP“) se zvýšilo z 12,0 miliard EUR k 31. prosinci 2023 na 13,0 miliard EUR k 30. červnu 2024, zejména díky převodu dokončených projektů z investičního majetku ve výstavbě (dále jen „IPuD“) do IP a přírůstku akvizice.

IPuD se k 30. červnu 2024 zvýšil o 12,61 TP3T na 1,5 miliardy EUR, což je způsobeno pokrokem ve vývoji, přičemž většina projektů bude jako obvykle dodána v druhé polovině roku.

GAV se k 30. červnu 2024 zvýšila na 14,8 miliardy EUR, což je o 8,51 TP3T více než k 31. prosinci 2023.

Přecenění v 1. pololetí 2024 dosáhlo 436,7 milionu EUR, což bylo způsobeno kladným přeceněním projektů IPuD (+175,2 milionu EUR), pozemkové banky (+32,3 milionu EUR) a stálých aktiv (+229,2 milionu EUR).

Na stejném základě zaznamenalo portfolio CTP během H1-2024 nárůst o 3,01 TP3T, což bylo způsobeno růstem ERV o 2,91 TP3T.

Portfolio Skupiny má konzervativní výnosy z ocenění, s rozšířením reverzního výnosu o 80 bps za poslední 2 roky na 7,21 TP3T. CTP očekává, že výnosy dosáhly vrcholu v sektoru Industrial & Logistics v regionu CEE. S většími pohyby výnosů na západoevropských trzích se výnosový rozdíl mezi CEE a západoevropskou logistikou vrátil k dlouhodobému průměru. CTP očekává, že se rozdíl ve výnosech bude dále snižovat v průběhu času, a to díky vyšším očekáváním růstu v regionu střední a východní Evropy.

Společnost CTP očekává další pozitivní růst ERV díky pokračující poptávce nájemců, která je pozitivně ovlivněna sekulárními faktory růstu v regionu střední a východní Evropy. Zejména proto, že výše nájemného ve střední a východní Evropě zůstává cenově dostupná, neboť i přes zaznamenaný silný růst vychází z výrazně nižších absolutních úrovní než v zemích západní Evropy. V reálném vyjádření je nájemné na mnoha trzích střední a východní Evropy stále nižší než v roce 2010.

EPRA NTA na akcii vzrostla z 15,92 EUR k 31. prosinci 2023 na 17,05 EUR k 30. červnu 2024, což představuje nárůst o 7,11 TP3T. Nárůst je způsoben především přeceněním (+0,96 EUR), specifickým upraveným EPRA EPS (+0,40 EUR), částečně kompenzovaným vyplacenou dividendou (-0,28 EUR).

Robustní rozvaha a silná likvidita

V souladu se svým proaktivním a obezřetným přístupem má skupina solidní likvidní pozici, která jí umožňuje financovat své růstové ambice, a to díky fixním nákladům na dluh a konzervativnímu profilu splácení.

Během H1-2024 skupina získala 1,7 miliardy EUR:

• 6letá zajištěná půjčka ve výši 100 milionů EUR se syndikátem italské a české banky s fixní celkovou cenou 4,91 TP3T;
• šestiletý zelený dluhopis v hodnotě 750 milionů EUR v MS +220 bps při kuponu 4,75%; a
• Sedmiletý zajištěný úvěr ve výši 90 milionů EUR s rakouskou bankou s fixní celkovou cenou 4,91 TP3T;
• sedmiletá zajištěná úvěrová facilita ve výši 168 milionů EUR se syndikátem slovenských a rakouských bank s fixní celkovou cenou 5,11 TP3T;
• Šestiletý zelený dluhopis v hodnotě 75 milionů EUR vydaný v únoru 2024 v MS +171 bps; a
• Pětiletý nezajištěný úvěr ve výši 500 milionů EUR se syndikátem mezinárodních bank s fixní celkovou cenou 4,71 TP3T.

CTP také dokončila dvě nabídky tendru na dluhopisy, odkoupila zpět 750 milionů EUR krátkodobých dluhopisů, realizovala kapitálový zisk ve výši 31,9 milionu EUR, snížila splatnosti dluhů v letech 2025 a 2026 a proaktivně rozšířila svůj profil splatnosti.

S racionalizací cen na trhu dluhopisů jsou nyní podmínky konkurenceschopnější než ceny na trhu bankovních půjček.

Likviditní pozice Skupiny činila 1,7 miliardy EUR, skládající se z 1,1 miliardy EUR v hotovosti a peněžních ekvivalentech a nevyčerpaných RCF ve výši 550 milionů EUR.

Průměrné náklady dluhu CTP činily 2,381 TP3T (31. prosince 2023: 1,95%), přičemž 99,71 TP3T dluhu bylo fixováno nebo zajištěno do splatnosti. Skupina nekapitalizuje úroky z vývoje, proto všechny úrokové náklady procházejí výkazem zisků a ztrát. Průměrná splatnost dluhu dosáhla 5,2 roku (31. prosince 2023: 5,3 roku).

První podstatná nadcházející splatnost Skupiny je 272 milionů EUR[3] dluhopis splatný v červnu 2025, který bude splacen z dostupných hotovostních rezerv.

LTV společnosti CTP dosáhla k 30. červnu 2024 hodnoty 46,21 TP3T, což bylo způsobeno akvizicí rumunského portfolia (+60 bps), z velké části kompenzováno pozitivním přeceněním jak stálého portfolia, tak vývojového portfolia. CTP očekává, že LTV bude klesat, protože přecenění vývoje skupiny jsou plně zaúčtována.

LTV je mírně nad cílem Společnosti, kterým je LTV mezi 40%-45%, což Skupiny považují za vhodnou úroveň vzhledem k vyššímu hrubému výnosu portfolia, který činí 6,7%. Aktiva s vyšším výnosem vedou ke zdravé úrovni pákového efektu peněžních toků, což se odráží také v normalizovaném čistém dluhu vůči EBITDA ve výši 9,1x (31. prosince 2023: 9,2x), který se Skupina snaží udržet pod 10x.

Skupina měla k 30. červnu 2024 nezajištěný dluh 60% a zajištěný dluh 40%, s dostatečnou rezervou v rámci smluv o testu zajištěného dluhu a testu nezatížených aktiv.

V červenci agentura Moody's potvrdila úvěrový rating CTP Baa3 se stabilním výhledem.

Návod potvrzen

Dynamika leasingu zůstává silná, se silnou poptávkou nájemců a snižující se novou nabídkou, což vede k pokračujícímu růstu nájemného.

CTP má dobrou pozici, aby z těchto trendů těžila. Plynovod skupiny je vysoce ziskový a vede ho nájemce. YoC pro plynovod CTP se zvýšil na 10,31 TP3T díky klesajícím nákladům na výstavbu a růstu nájemného. Další fáze růstu je zabudována a financována, s 2,0 miliony m2 ve výstavbě k 30. červnu 2024 s cílem dodat 1 – 1,5 milionu m2 v roce 2024.

Robustní kapitálová struktura CTP, disciplinovaná finanční politika, silný přístup na úvěrový trh, přední pozemková banka v oboru, vlastní stavební expertizy a hluboké vztahy s nájemci umožňují CTP plnit své cíle. CTP očekává, že v roce 2027 dosáhne příjmů z pronájmu ve výši 1,0 miliardy EUR, tažených dokončením vývoje, indexací a reverzí, a je na dobré cestě dosáhnout do konce desetiletí 20 milionů m2 GLA a 1,2 miliardy EUR příjmů z pronájmu.

Skupina potvrzuje své doporučení EPRA EPS pro rok 2024 pro konkrétní společnost upravené ve výši 0,80 – 0,82 EUR.

Dividenda

Společnost CTP oznamuje mezitímní dividendu ve výši 0,25 EUR na kmenovou akcii, což představuje nárůst o 14% ve srovnání s pololetím 2022 a výplatu 70% specifického upraveného zisku na akcii EPRA společnosti, což je v souladu s výplatním poměrem dividendové politiky skupiny 70% - 80%. Standardně se vyplácí dividenda v hotovosti, ale akcionáři se mohou rozhodnout pro výplatu dividendy v hotovosti.

Konsolidovaný výkaz zisku a ztráty a ostatního úplného výsledku

Konsolidovaný výkaz o finanční pozici

Konsolidovaný výkaz peněžních toků

WEBCAST A KONFERENČNÍ HOVOR PRO ANALYTIKY A INVESTORY

Dnes v 9:00 (GMT) a 10:00 (CET) bude společnost pořádat videoprezentaci a sezení s otázkami a odpověďmi pro analytiky a investory prostřednictvím živého internetového vysílání a audiokonference.

Chcete-li sledovat živé vysílání, zaregistrujte se na adrese:

https://www.investis-live.com/ctp/667983951c01ae0c0047f54e/neij

Chcete-li se k prezentaci připojit telefonicky, vytočte prosím jedno z následujících čísel a zadejte přístupový kód účastníka. 146081.

Německo +49 32 22109 8334

Francie +33 9 70 73 39 58

Nizozemsko +31 85 888 7233

Spojené království +44 20 3936 2999

Spojené státy +1 646 787 9445

Stisknutím tlačítka *1 položíte otázku, tlačítkem *2 ji odvoláte nebo stisknutím tlačítka *0 požádáte o pomoc operátora.

Záznam bude k dispozici na webových stránkách CTP do 24 hodin po prezentaci: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

FINANČNÍ KALENDÁŘ CTP

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY ANALYTIKŮ A INVESTORŮ:
Maarten Otte, vedoucí oddělení pro vztahy s investory
Mobilní telefon: +420 730 197 500
E-mail: maarten.otte@ctp.eu

KONTAKTNÍ ÚDAJE PRO DOTAZY MÉDIÍ:
Patryk Statkiewicz, vedoucí marketingu a PR skupiny
Mobilní telefon: +31 (0) 629 596 119
E-mail: patryk.statkiewicz@ctp.eu

O společnosti CTP
Společnost CTP je největším evropským vlastníkem, developerem a správcem logistických a průmyslových nemovitostí podle hrubé pronajímatelné plochy, který k 30. září 2023 vlastnil 11,2 milionu metrů čtverečních GLA v 10 zemích. Společnost CTP certifikuje všechny nové budovy podle standardu BREEAM jako velmi dobré nebo lepší a získala hodnocení ESG "Negligible-Risk" od společnosti Sustainalytics, což podtrhuje její závazek být udržitelným podnikem. Více informací naleznete na firemních webových stránkách společnosti CTP: www.ctp.eu

Odmítnutí odpovědnosti
Toto oznámení obsahuje určitá výhledová prohlášení týkající se finanční situace, výsledků hospodaření a podnikání společnosti CTP. Tato výhledová prohlášení lze identifikovat podle použití výhledové terminologie, včetně výrazů "věří", "odhaduje", "plánuje", "projektuje", "předpokládá", "očekává", "zamýšlí", "cíle", "může", "má za cíl", "pravděpodobně", "by", "mohl", "může mít", "bude" nebo "měl by" nebo v každém případě jejich negativních nebo jiných variant či srovnatelné terminologie. Výhledová prohlášení se mohou podstatně lišit a často se také liší od skutečných výsledků. V důsledku toho by se na žádné výhledové prohlášení neměl vztahovat nepatřičný vliv. Tato tisková zpráva obsahuje vnitřní informace ve smyslu čl. 7 odst. 1 nařízení (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 (nařízení o zneužívání trhu).

^[1] Při kombinaci místního CPI a CPI EU-27 / eurozóny pouze omezený počet stropů.

^[2] Na základě čistého odlivu hotovosti (74,8 milionu EUR) + nabytých závazků (93,8 milionu EUR)

^[3] Dlužná částka po vypořádání nabídky dne 28. června 2024.