Rezultatele CTP N.V. Q3-2023

AMSTERDAM, 9 noiembrie 2023 - CTP N.V. (CTPNV.AS), ("CTP", "Grupul" sau "Compania") a înregistrat în perioada 9M-2023 venituri nete din chirii de 402,3 milioane de euro, în creștere cu 22,6% față de aceeași perioadă a anului trecut, și o creștere a chiriilor în termeni comparabili de 7,5%, determinată în principal de indexarea și reversia în cazul renegocierilor și a contractelor de leasing care expiră. Veniturile contractate pentru următoarele 12 luni se ridicau la 676 de milioane de euro la 30 septembrie 2023.

Randamentul preconizat al CTP în materie de costuri ("Yield-on-Cost") pentru cele 1,9 milioane de metri pătrați de proiecte în construcție a crescut de la 10,1% la sfârșitul anului 2022 la 10,6%, lider în domeniu. Preînchirierea livrărilor din 2023 a crescut la 77%, iar Grupul se așteaptă să ajungă la 80 - 90% la livrare.

Portofoliul în picioare al Grupului a crescut la 11,2 milioane mp de GLA deținuți la 30 septembrie 2023, în timp ce valoarea brută a activelor ("GAV") a crescut cu 12,8%, ajungând la 13,0 miliarde de euro. EPRA NTA pe acțiune a crescut cu 10,6%, ajungând la 15,28 euro.

Veniturile EPRA ajustate specifice companiei au crescut cu 22,7%, ajungând la 238,4 milioane de euro. EPS EPRA ajustat EPRA specific companiei CTP s-a ridicat la 0,54 euro, fiind pe cale să atingă orientarea CTP de 0,72 euro pentru 2023.

Puncte cheie

Creștere puternică a chiriilor pe fondul unei activități de închiriere mai mari

În primele nouă luni ale anului 2023, CTP a semnat contracte de închiriere pentru 1.435.000 mp, cu venituri anuale contractate de 95 de milioane de euro și o chirie medie lunară pe mp de 5,60 euro (9M-2022: 4,82 euro). În Republica Cehă, chiria lunară medie pe mp pentru contractele de închiriere semnate s-a ridicat la 6,67 euro.

Aproximativ două treimi din aceste contracte de închiriere au fost încheiate cu chiriași existenți, în conformitate cu modelul de afaceri al CTP, care constă în a crește cu chiriașii existenți în parcurile existente.

Unele dintre principalele oferte de leasing au inclus: 115.000 mp cu Raben, un furnizor terț de logistică, 27.000 mp cu Titan X, un furnizor global de sisteme de răcire pentru producătorii de vehicule comerciale, 25.000 mp cu un dezvoltator german de energie regenerabilă și furnizor de servicii și 25.000 mp cu TRUMPF Huettinger, un producător global de surse de alimentare pentru procesele de acoperire cu plasmă, încălzire prin inducție și excitare cu laser, toate în Polonia; 68.000 mp cu lanțul de supermarketuri Mercator din Serbia, care își centralizează cerințele de distribuție și depozitare; în plus, au fost semnate acorduri pentru 52.000 mp cu Inventec, cu sediul central în Taiwan, care produce calculatoare, notebook-uri, servere și alte dispozitive IoT și 28.000 mp cu o firmă germană din domeniul auto care dezvoltă tehnologii de propulsie electrificată, ambele în Republica Cehă.

Cota medie de piață a CTP în Republica Cehă, România, Ungaria și Slovacia se ridică la 27,5% la 30 septembrie 2023 și rămâne cel mai mare proprietar și dezvoltator de active imobiliare industriale și logistice pe aceste piețe. Grupul este, de asemenea, lider de piață în Serbia și Bulgaria.

Cu peste 1.000 de clienți, CTP are o bază de chiriași internațională largă și diversificată, formată din companii de top cu ratinguri de credit solide. Chiriașii CTP reprezintă o gamă largă de industrii, printre care industria prelucrătoare, high-tech/IT, industria auto și comerțul electronic, comerțul cu amănuntul, comerțul cu ridicata și logistica terților. Această bază de chiriași este extrem de diversificată, niciun chiriaș nu reprezintă mai mult de 2,5% din chiria anuală, ceea ce conduce la un flux de venituri stabil. Cei mai importanți 50 de chiriași ai CTP reprezintă doar 33,2% din totalul chiriilor, iar majoritatea se află în mai multe parcuri CTParks.

Portofoliu puternic generator de fluxuri de numerar

Gradul de ocupare al companiei a ajuns la 93%, stabil față de 30 iunie 2023. Rata de retenție a clienților Grupului rămâne puternică la 92% (9M-2022: 91%) și demonstrează capacitatea CTP de a valorifica relațiile de lungă durată cu clienții. WAULT al portofoliului s-a situat la 6,6 ani (AF-2022: 6,5 ani), în conformitate cu obiectivul companiei de >6 ani.

Nivelul de colectare a chiriilor s-a situat la 99,8% în 9M-2023 (FY-2022: 99,7%), fără deteriorarea profilului de plată.

Veniturile din chirii s-au ridicat la 421,5 milioane de euro, în creștere cu 19,0% față de anul trecut, în termeni absoluți. Pe o bază comparabilă, venitul din chirii a crescut cu 7,5%, în principal datorită indexării și reversiei la renegocieri și la expirarea contractelor de leasing.

Grupul a pus în aplicare măsuri pentru a limita scurgerile de taxe de serviciu, în special în Republica Cehă și Germania, ceea ce a dus la îmbunătățirea raportului venit net din chirii/venituri din chirii de la 92,7% în 9M-2022 la 95,5% în 9M-2023. În consecință, venitul locativ net a crescut cu 22,6% de la an la an.

O proporție din ce în ce mai mare din veniturile din chirii generate de portofoliul de investiții al CTP beneficiază de protecție împotriva inflației. De la sfârșitul anului 2019, toate contractele de închiriere noi ale Grupului includ o clauză de indexare dublă, care calculează creșterile anuale ale chiriei ca fiind cea mai mare dintre:

• o creștere fixă de 1,5%-2,5% pe an; sau
• indicele prețurilor de consum[1].

La 30 septembrie 2023, 63% din veniturile generate de portofoliul Grupului includ această clauză de indexare dublă, iar Grupul este pe cale să crească această sumă la aproximativ 70% până la sfârșitul anului 2023.

Potențialul de reversibilitate se situează la 14,1%. Au fost semnate noi contracte de închiriere în mod continuu peste ERV, ceea ce ilustrează o creștere puternică și continuă a chiriilor pe piață și susține evaluările.

Veniturile contractate pentru următoarele 12 luni se ridicau la 676 de milioane de euro la 30 septembrie 2023, în creștere cu 19,6% de la an la an, ceea ce demonstrează creșterea puternică a fluxului de numerar al portofoliului de investiții al CTP.

Creștere profitabilă a portofoliului

CTP și-a continuat investițiile disciplinate în portofoliul său foarte profitabil.

În primele nouă luni ale anului 2023, Grupul a finalizat 568.000 mp de GLA (9M-2022: 486.000 mp). Excluzând CTPark Amsterdam City, care a fost achiziționat în timpul construcției, cei 446.000 mp de dezvoltări construite în regie proprie au fost livrați la un YoC de 10,5%, 84% închiriate și vor genera venituri anuale contractate din chirii de 27,9 milioane de euro, urmând ca alte 4,1 milioane de euro să apară atunci când acestea vor ajunge la ocupare completă.

Principalele livrări de nave construite în regie proprie în primele nouă luni ale anului 2023 au fost: 65.000 mp în CTPark Bucharest West (închiriată către LPP), 51.000 mp în CTPark Vienna East (închiriată integral, printre altele, către DHL, Frigologo, Quick Service Logistics, Toyota, Schachinger), 47,000 mp în CTPark Warsaw South (închiriată, printre alții, Fiege), 27.000 mp în CTPark Prešov South (închiriată Bosch) și 25.000 mp în CTPark Brno Líšeň (închiriată, printre alții, Bufab, Stannah Stairlifts, Swiss Automotive Group și Dr. Max).

În timp ce costurile medii de construcție în 2022 au fost de aproximativ 550 de euro pe metru pătrat, CTP se așteaptă ca acestea să scadă sub 500 de euro pe metru pătrat în 2023, în parte datorită echipelor interne de construcții și achiziții ale CTP. Această scădere a costurilor de construcție, împreună cu creșterea continuă a chiriilor, determinată de cererea puternică a ocupanților și de numărul redus de spații vacante, a permis CTP să își mărească ținta YoC la 11% pentru construcțiile noi pe piețele din ECE, un nivel de lider în industrie, susținut de modelul unic al parcului CTP și de expertiza internă în construcții și achiziții.

La sfârșitul T3-2023, grupul avea în construcție 1,9 milioane de metri pătrați de clădiri, cu un venit potențial din chirii de 139 milioane de euro și un YoC estimat de 10,6%. CTP are un istoric îndelungat în ceea ce privește asigurarea unei creșteri durabile prin dezvoltarea condusă de chiriași în parcurile sale existente. 68% din proiectele în construcție ale grupului se află în parcurile existente, în timp ce 25% sunt în parcuri noi - în principal în Polonia - care au potențialul de a fi dezvoltate la peste 100.000 mp de GLA. Livrările planificate pentru 2023 sunt de 77% preînchiriate, iar CTP se așteaptă să ajungă la 80%-90% preînchiriate la livrare, în linie cu performanța istorică. Întrucât CTP acționează pe majoritatea piețelor în calitate de antreprenor general, deține controlul deplin asupra procesului și a calendarului livrărilor, ceea ce permite companiei să accelereze sau să încetinească ritmul în funcție de cererea chiriașilor, oferind în același timp chiriașilor flexibilitate în ceea ce privește cerințele clădirii.

În 2023, grupul vizează livrarea a ~1,1 - 1,2 milioane de metri pătrați, iar în 2024 - 1 - 1,5 milioane de metri pătrați, în funcție de cererea chiriașilor. Cele 277.000 mp de contracte de închiriere semnate în prezent pentru proiecte viitoare, care nu au început încă, ilustrează în mod clar cererea continuă a ocupanților.

Banca de terenuri a CTP se ridica la 20,7 milioane mp la 30 septembrie 2023 (31 decembrie 2022: 20,3 milioane mp), ceea ce permite companiei să își atingă obiectivul de 20 milioane mp GLA până la sfârșitul deceniului. Banca de terenuri a fost aproximativ stabilă în comparație cu 31 decembrie 2022, Grupul concentrându-se pe mobilizarea băncii de terenuri existente pentru a maximiza randamentele, menținând în același timp o alocare disciplinată a capitalului în reaprovizionarea băncii de terenuri. 62% din landbank se află în cadrul parcurilor existente ale CTP, în timp ce 29% se află în parcuri noi sau sunt adiacente acestora, care au potențialul de a crește la peste 100.000 mp. 20% din landbank au fost asigurate prin opțiuni, în timp ce restul de 80% au fost deținute și reflectate în mod corespunzător în bilanț.

Lansarea investițiilor în energie solară este pe drumul cel bun

CTP se află pe drumul cel bun în ceea ce privește planul său de extindere pentru introducerea sistemelor fotovoltaice în cursul anului 2023. Cu un cost mediu de ~750.000 EUR pe MWp, Grupul vizează un YoC de 15% pentru aceste investiții.

În cursul anului 2023, grupul a instalat pe acoperiș încă 59 MWp, care sunt în curs de conectare la rețea și care vor genera venituri începând cu 2024. Capacitatea totală instalată se ridică acum la 97 MWp.

Ambiția de sustenabilitate a CTP merge mână în mână cu un număr tot mai mare de chiriași care solicită sisteme fotovoltaice, deoarece acestea le oferă i) o mai bună securitate energetică, ii) un cost de ocupare mai mic, iii) respectarea reglementărilor în creștere, iv) respectarea cerințelor clienților și v) posibilitatea de a-și îndeplini propriile ambiții ESG.

Pipeline-ul determină rezultatele evaluării

Evaluarea investițiilor imobiliare ("IP") a crescut de la 10,1 miliarde de euro la 31 decembrie 2022 la 11,2 miliarde de euro la 30 septembrie 2023, datorită, printre alți factori, transferului de 546,1 milioane de euro de proiecte finalizate de la Investiții imobiliare în curs de dezvoltare ("IPuD") la IP, unui rezultat net din reevaluare de 231,7 milioane de euro, achizițiilor de active permanente de 121,7 milioane de euro și achizițiilor de terenuri de 98,0 milioane de euro.

IPuD a crescut cu 28,8%, până la 1,5 miliarde de euro la 30 septembrie 2023, în principal datorită progreselor înregistrate la dezvoltări, în timp ce proiectele în construcție au crescut de la 1,7 milioane de metri pătrați de GLA la sfârșitul anului 2022 la 1,9 milioane de metri pătrați de GLA la sfârșitul lunii septembrie 2023.

GAV a crescut la 13,0 miliarde de euro la 30 septembrie 2023, în creștere cu 12,8% față de 31 decembrie 2022.

La rezultatele Grupului din primul și al treilea trimestru, doar proiectele IPuD sunt reevaluate. Reevaluarea din T3-2023 s-a ridicat la 239,0 milioane de euro. La fel ca în anii precedenți, livrările CTP sunt înclinate spre trimestrul al patrulea și, având în vedere că reevaluările sunt contabilizate pe măsură ce avansează închirierea și construcția dezvoltărilor, reevaluările IPUD sunt de obicei mai mari în a doua jumătate a anului.

Până în prezent, reevaluarea în 2023 s-a ridicat la 656,3 milioane de euro și a fost determinată în principal de o reevaluare a IPuD (424,6 milioane de euro), de activele permanente, inclusiv stabilizarea livrărilor din 2023 (171,5 milioane de euro), și de banca de terenuri (62,0 milioane de euro).

Randamentul reversibil a crescut cu 70 de puncte de bază în ultimul an, ajungând la 7,1%. Având în vedere mișcările mai mari ale randamentului pe piețele din Europa de Vest, diferența de randament dintre logistica din ECE și cea din Europa de Vest a revenit la media pe termen lung. CTP se așteaptă ca diferența de randament să scadă în continuare, datorită așteptărilor de creștere mai mari pentru regiunea ECE.

CTP se așteaptă la o creștere pozitivă în continuare a ERV pe fondul cererii continue a chiriașilor, care este influențată pozitiv de factorii de creștere seculară din regiunea ECE. Mai ales că nivelurile chiriilor din ECE rămân accesibile, deoarece, în ciuda creșterii puternice înregistrate, acestea au pornit de la niveluri absolute semnificativ mai mici decât în țările din Europa de Vest. În termeni reali, chiriile din multe piețe din ECE sunt încă sub nivelurile din 2010.

EPRA NTA pe acțiune a crescut de la 13,81 euro la 31 decembrie 2022 la 15,28 euro la 30 septembrie 2023, ceea ce reprezintă o creștere de 10,6%. Creșterea este determinată în principal de reevaluare (+1,45€) și de EPRA EPS ajustat specific companiei (+0,54€), dar a fost parțial compensată de dividende (-0,50€) și altele (-0,02€).

Bilanț robust și poziție solidă de lichiditate

În conformitate cu abordarea sa proactivă și prudentă, Grupul beneficiază de o poziție solidă de lichiditate pentru a-și finanța ambițiile de creștere, cu un cost fix al datoriei și un profil de rambursare conservator.

În al treilea trimestru al anului 2023, Grupul a demonstrat că are în continuare un acces bun la - și profunzimea - pieței de creditare bancară, semnând:

• O facilitate de împrumut negarantată pe zece ani, în valoare de 200 de milioane de euro, acordată de BEI, la un cost fix de 4,5%;
• O facilitate de împrumut garantat de 103 milioane de euro pe șapte ani la o bancă austriacă, la un cost fix all-in de 4,7%.[2];
• o facilitate de împrumut garantat de 33 de milioane de euro pe șase ani cu o bancă olandeză, la un cost fix all-in de 5,2%; și
• O facilitate de împrumut negarantată de 80 de milioane de euro pe 5/7 ani cu un consorțiu de instituții financiare internaționale, la un cost total fix de 5,6%.

În octombrie, CTP a semnat și el:

• O facilitate de împrumut garantat de 113 milioane de euro pe șase ani cu o bancă germană la un cost fix all-in de 5,4% și
• O facilitate de împrumut garantat de 96 de milioane de euro pe șapte ani cu o bancă germană, la un cost fix all-in de 5,2%.

De la începutul anului până în prezent, grupul a strâns 1 133 de milioane de euro, din care 560 de milioane de euro sunt negarantate și 573 de milioane de euro garantate.

Piața împrumuturilor bancare - atât garantate, cât și negarantate - rămâne mai atractivă decât piața obligațiunilor, prețurile reflectând fluxurile de numerar sigure și în creștere pe termen lung ale CTP.

Poziția de lichiditate a Grupului pro-forma pentru facilitățile semnate în octombrie se ridica la 1,6 miliarde de euro, compusă din 1 078 de milioane de euro în numerar și echivalente de numerar și un RCF neutilizat de 500 de milioane de euro.

În plus, a fost convenită o sumă semnificativă de facilități de împrumut suplimentare pentru a prefinanța dezvoltările din 2024, precum și scadențele din S1-2025.

Costul mediu al datoriei CTP a fost de 1,98% (31 decembrie 2022: 1,49%), cu 99,5% din datorie fixă sau acoperită până la scadență. Scadența medie a datoriei a ajuns la 5,2 ani (31 decembrie 2022: 5,7 ani).

Prima scadență viitoare importantă a Grupului este o obligațiune de 400 de milioane de euro în T4-2023, care va fi rambursată din rezervele de numerar disponibile (1 078 de milioane de euro pro-forma). După aceasta, următoarea scadență materială a datoriei este abia la jumătatea anului 2025.

LTV-ul CTP a scăzut de la 45,9% la 30 iunie la 45,7% la 30 septembrie (31 decembrie 2022: 45,4%), cu puțin peste ținta Companiei de a avea un LTV între 40%-45%. CTP se așteaptă ca LTV la sfârșitul anului 2023 să fie de aproximativ 45%. Grupul consideră că acesta este un nivel adecvat, având în vedere randamentul brut mai ridicat al portofoliului său, care se situează la 6,6%. Activele cu randament mai ridicat conduc la un nivel sănătos al efectului de levier al fluxurilor de numerar, care se reflectă, de asemenea, în rata de acoperire a dobânzilor previzionată de 4,8x (31 decembrie 2022: 5,6x) și în raportul normalizat dintre datoria netă și EBITDA de 9,3x (31 decembrie 2022: 9,6x)

Grupul avea 67% de datorii negarantate și 33% de datorii garantate la 30 septembrie 2023, cu o marjă de manevră amplă în cadrul clauzelor sale pentru a crește valoarea datoriilor garantate, care sunt oferite la rate mai atractive decât cele de pe piața obligațiunilor în contextul actual.

Moody's a confirmat ratingul Baa3 al CTP cu perspectivă stabilă la 3 august, iar S&P a confirmat ratingul BBB- al CTP cu perspectivă stabilă la 15 septembrie.

Confirmarea dividendelor și a orientărilor

Dinamica închirierii rămâne puternică, cu o cerere robustă din partea ocupanților, un nivel scăzut al ratei de neocupare pe piețele CTP și o ofertă nouă în scădere, ceea ce duce la o creștere continuă a chiriilor.

CTP este bine poziționat pentru a beneficia de aceste tendințe. Proiectul grupului este foarte profitabil și este condus de chiriași. YoC pentru pipeline-ul CTP a crescut la 10,6%, în timp ce ținta pentru noile proiecte de pe piețele din Europa Centrală și de Est este de 11%, datorită scăderii costurilor de construcție și creșterii chiriilor. Următoarea etapă de creștere este construită și finanțată, cu 1,9 milioane mp în construcție la 30 septembrie 2023 și cu obiectivul de a livra ~1,1 - 1,2 milioane mp în 2023 și 1 - 1,5 milioane mp în 2024.

Structura solidă a capitalului CTP, politica financiară disciplinată, accesul puternic la piața de credit, banca de terenuri de top din industrie, expertiza internă în domeniul construcțiilor și relațiile aprofundate cu chiriașii permit CTP să își atingă obiectivele, grupul fiind pe cale să ajungă la 20 de milioane de metri pătrați de GLA și la venituri din chirii de 1,2 miliarde de euro înainte de sfârșitul deceniului.

Grupul își confirmă orientarea de 0,72 euro EPRA EPS ajustat, specific companiei, pentru 2023 și de 0,80 - 0,82 euro pentru 2024.

Politica de dividende a CTP este de a plăti 70% - 80% din EPRA EPS ajustat specific companiei. Dividendele implicite sunt scripte, dar acționarii pot opta pentru plata dividendelor în numerar.

WEBCAST ȘI CONFERINȚĂ TELEFONICĂ PENTRU ANALIȘTI ȘI INVESTITORI

Astăzi, la ora 9.00 (GMT) și 10.00 (CET), compania va găzdui o prezentare video și o sesiune de întrebări și răspunsuri pentru analiști și investitori, prin intermediul unei transmisiuni în direct pe internet și al unei conferințe telefonice audio.

Pentru a viziona transmisiunea în direct pe internet, vă rugăm să vă înregistrați în avans la:

https://www.investis-live.com/ctp/651befb536cc941400472cf2/hrtg

Pentru a participa la prezentare prin telefon, vă rugăm să formați unul dintre următoarele numere și să introduceți codul de acces al participantului 864523.

Germania +49 32 22109 8334

Țările de Jos +31 85 888 7233

Regatul Unit +44 20 4587 0498

Statele Unite ale Americii +1 845 213 3398

Apăsați *1 pentru a pune o întrebare, *2 pentru a vă retrage întrebarea sau *0 pentru asistență din partea operatorului.

O înregistrare va fi disponibilă pe site-ul CTP în termen de 24 de ore de la prezentare: https://ctp.eu/investors/financial-reports/

CALENDARUL FINANCIAR AL CTP

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA ANALIȘTILOR ȘI A INVESTITORILOR:
Maarten Otte, șeful departamentului de relații cu investitorii
Mobil: +420 730 197 500
Email: maarten.otte@ctp.eu

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA PRESEI:
Patryk Statkiewicz, șeful Grupului de marketing și PR
Mobil: +31 (0) 629 596 119
Email: patryk.statkiewicz@ctp.eu

Despre CTP
CTP este cel mai mare proprietar, dezvoltator și administrator de proprietăți imobiliare logistice și industriale listate la bursă din Europa, în funcție de suprafața brută închiriabilă, deținând 11,2 milioane de metri pătrați de GLA în 10 țări la 30 septembrie 2023. CTP certifică toate clădirile noi în conformitate cu BREEAM Very good sau mai bine și a obținut un rating ESG "Low-Risk" de către Sustainalytics, subliniind angajamentul său de a fi o afacere sustenabilă. Pentru mai multe informații, vizitați site-ul corporativ al CTP: ctp.eu

Declinarea răspunderii privind previziunile
Acest anunț conține anumite declarații cu caracter prospectiv cu privire la situația financiară, rezultatele operațiunilor și activitatea CTP. Aceste declarații anticipative pot fi identificate prin utilizarea terminologiei anticipative, inclusiv a termenilor "crede", "estimează", "planifică", "proiectează", "anticipează", "se așteaptă", "intenționează", "țintește", "poate", "urmărește", "probabil", "ar putea", "ar putea", "ar putea avea", "va avea" sau "ar trebui" sau, în fiecare caz, forma negativă a acestora sau alte variante sau terminologie comparabilă. Declarațiile prospective pot să difere și deseori diferă în mod semnificativ de rezultatele reale. Prin urmare, nu trebuie să se acorde o influență nejustificată niciunei declarații prospective. Acest comunicat de presă conține informații privilegiate, astfel cum sunt definite la articolul 7 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 596/2014 din 16 aprilie 2014 (Regulamentul privind abuzul de piață).

^[1] Cu o combinație de IPC local și UE-27 / zona euro
^[2] Include efectul acoperirii riscurilor