Rezultate CTP NV T1-2025

 AMSTERDAM, 8 mai 2025 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP”, „Grupul” sau „Compania”) a înregistrat în T1-2025 venituri brute din chirii de 182,5 milioane EUR, în creștere cu 15,9% față de anul precedent, și o creștere a chiriilor de 4,2% față de anul precedent, determinată în principal de indexare și reversarea renegocierilor și a contractelor de leasing care expiră. Leasingul s-a accelerat în primul trimestru, cu 24% contracte de leasing semnate în plus față de anul precedent. Chiria medie lunară pentru noile contracte de leasing semnate a crescut cu 3% față de anul precedent.[1].

La 31 martie 2025, veniturile anualizate din chirii au fost de 748 de milioane de euro, în timp ce gradul de ocupare a rămas la 93%, iar rata de colectare a chiriilor a fost de 99,7%.

În primul trimestru, CTP a livrat 95.000 mp la un randament al costului („YoC”) de 10,0%, cu 100% închiriate la finalizare, aducând portofoliul curent al Grupului la 13,4 milioane mp de GLA, în timp ce valoarea brută a activelor („GAV”) a crescut cu 2,3%, la 16,3 miliarde EUR și cu 16,7% față de anul precedent. EPRA NTA per acțiune a crescut cu 2,8% în primul trimestru, la 18,58 EUR și cu 12,6% față de anul precedent.

Câștigurile EPRA ajustate specifice companiei au crescut cu 12,91 trilioane de TP5 milioane de euro față de anul precedent, ajungând la 98,7 milioane de euro. Câștigul EPRA ajustat specific companiei al CTP s-a ridicat la 0,21 euro, o creștere de 6,91 trilioane de TP5 milioane de euro, fiind pe cale să atingă previziunile. Grupul confirmă previziunile sale privind câștigul EPRA ajustat specific companiei pentru 2025, de 0,86 – 0,88 euro, ceea ce reprezintă o creștere de 8 – 101 trilioane de TP5 milioane de euro față de 2024.

La 31 martie 2025, proiectele în construcție totalizau 1,9 milioane mp, cu un venit potențial din chirii de 148 de milioane de euro după închiriere completă și un an de cost estimat de 10,31 milioane de euro, 5 trilioane de euro.

Rezerva de terenuri a Grupului se ridică la 26,4 milioane mp, din care 21,9 milioane mp sunt deținuți și bilanțiați. Această rezervă de terenuri asigură un potențial substanțial de creștere viitoare pentru CTP, în principal în jurul parcurilor de afaceri existente. Combinată cu anul său de vânzări (Your Contract), lider în industrie, CTP se așteaptă să continue să genereze o creștere de două cifre a veniturilor nete (NTA) în anii următori.

Veniturile anualizate din chirii s-au ridicat la 748 de milioane de euro, ilustrând generarea puternică de flux de numerar a portofoliului nostru permanent, cu o rată de colectare a chiriilor de 99,7%. Deși următoarea fază de creștere este deja stabilită, cu cei 1,9 milioane de metri pătrați de suprafață închiriabilă în construcție și o rezervă de terenuri de peste 26,4 milioane de metri pătrați, vom continua să generăm o creștere de două cifre a veniturilor nete încasate (NTA) în următorii ani. Pe lângă pre-închirierea pentru portofoliul actual, avem încă 75.000 de metri pătrați de contracte de închiriere semnate pentru proiecte viitoare, pentru care planificăm să începem construcția în curând.

Puncte cheie

Cererea continuă și puternică a chiriașilor conduce la creșterea chiriilor

În T1-2025, CTP a semnat contracte de închiriere pentru 416.000 mp, o creștere de 24% față de aceeași perioadă din 2024, cu o chirie medie lunară pe mp de 6,17 € (T1-2024: 5,65 €). Ajustând diferențele dintre mixul de proprietăți din diferite țări, chiriile au crescut în medie cu 3%.

Aproximativ două treimi din contractele de închiriere semnate au fost cu chiriași existenți, în conformitate cu modelul de afaceri al CTP de creștere cu chiriașii existenți în parcurile existente.

Generarea fluxului de numerar prin portofoliu permanent și achiziții

Cota medie de piață a CTP în Republica Cehă, România, Ungaria și Slovacia a fost de 28,6% la 31 martie 2025 și rămâne cel mai mare proprietar și dezvoltator de active imobiliare industriale și logistice pe aceste piețe. Grupul este, de asemenea, lider de piață în Serbia și Bulgaria.

Cu peste 1.500 de clienți, CTP are o bază internațională largă și diversificată de chiriași, formată din companii de top cu ratinguri de credit solide. Chiriașii CTP reprezintă o gamă largă de industrii, inclusiv producție, tehnologie înaltă/IT, industria auto, comerț electronic, comerț cu amănuntul, comerț cu ridicata și imobiliare 3PL. Baza de chiriași este extrem de diversificată, niciun chiriaș nereprezentând mai mult de 2,51 TP5T din chiriile anuale ale companiei, ceea ce duce la un flux de venituri stabil. Primii 50 de chiriași ai CTP reprezintă doar 34,11 TP5T din chiriile sale și cea mai mare parte a spațiului de închiriat în mai multe CTParks.

Rata de ocupare a companiei a fost de 93% (anul fiscal 2024: 93%). Rata de retenție a clienților Grupului rămâne puternică, la 86% (anul fiscal 2024: 87%) și demonstrează capacitatea CTP de a valorifica relațiile de lungă durată cu clienții. Portofoliul WAULT a fost de 6,5 ani (anul fiscal 2024: 6,4 ani), în conformitate cu obiectivul companiei de >6 ani.

Nivelul încasării chiriilor a fost de 99,71 TP5T în T1-2025 (anul fiscal 2024: 99,81 TP5T), fără o deteriorare a profilului de plată al chiriașilor.

Veniturile din chirii în T1-2025 s-au ridicat la 182,5 milioane EUR, în creștere cu 15,91 trilioane TP5 de la an la an în termeni absoluți, determinate în principal de livrări și de creșterea pe bază comparabilă. Pe bază comparabilă, veniturile din chirii au crescut cu 4,21 trilioane TP5, datorită indexării și reversiunii la renegocieri și la expirarea contractelor de închiriere.

Grupul a implementat măsuri pentru a limita pierderile de taxe de serviciu, ceea ce a dus la îmbunătățirea raportului Venituri nete din chirii / Venituri din chirii de la 97,51 TP5T în T1-2024 la 98,31 TP5T în T1-2025. În consecință, veniturile nete din chirii au crescut cu 16,81 TP5T de la an la an.

O proporție tot mai mare din veniturile din chirii generate de portofoliul de investiții al CTP beneficiază de protecție împotriva inflației. De la sfârșitul anului 2019, toate contractele de leasing noi ale Grupului includ o clauză de indexare bazată pe IPC, care calculează creșterile anuale ale chiriei ca fiind cea mai mare dintre:

• o creștere fixă de 1,5%-2,5% pe an; sau
• indicele prețurilor de consum[2].

La 31 martie 2025, veniturile generate de portofoliul Grupului în valoare de 72% includ această clauză de dublă indexare, iar Grupul se așteaptă ca acestea să crească în continuare.

Potențialul de reversie a rămas stabil la 14,4%. Noi contracte de leasing au fost semnate în mod constant peste Valoarea de Închiriere Estimată. („ERV”), ilustrând o creștere puternică și continuă a chiriilor pe piață și susținând evaluările.

Veniturile anualizate din chirii au ajuns la 748 de milioane de euro la 31 martie 2025, o creștere de 14,21 milioane de euro față de anul precedent, demonstrând creșterea puternică a fluxului de numerar al portofoliului de investiții al CTP.

Dezvoltări din T1 livrate cu un contract de 10,0% YoC și 100% la livrare

CTP și-a continuat investițiile disciplinate în portofoliul său foarte profitabil.

În primul trimestru al anului 2025, Grupul a finalizat o suprafață închiriabilă de 95.000 mp (trimestrul 1 al anului 2024: 169.000 mp). Dezvoltările au fost livrate la o suprafață închiriabilă anuală de 10,0%, cu o închiriere de 100% și vor genera venituri anuale din chirii contractate de 5,9 milioane de euro. Ca de obicei, livrările din 2025 sunt programate pentru trimestrul al patrulea.

În timp ce costurile medii de construcție în 2022 au fost de aproximativ 550 EUR pe metru pătrat, în 2023 și 2024 acestea au ajuns la 500 EUR pe metru pătrat și au rămas stabile în T1 2025. Acest lucru permite Grupului să continue să își atingă un YoC de peste 10%, lider în industrie, susținut și de modelul unic de parc al CTP și de expertiza internă în construcții și achiziții.

La 31 martie 2025, Grupul avea în construcție 1,9 milioane mp de clădiri, cu un venit potențial din chirii de 148 milioane EUR și o rată de închiriere estimată de 10,3% (aproximativ 5 milioane de metri pătrați). CTP are o experiență îndelungată în generarea unei creșteri durabile prin dezvoltarea condusă de chiriași în parcurile sale existente. 78% dintre proiectele Grupului aflate în construcție se află în parcuri existente, în timp ce 9% sunt în parcuri noi, care au potențialul de a fi dezvoltate la peste 100.000 mp de suprafață închiriată. Livrările planificate pentru 2025 reprezintă 42% pre-închiriate, în creștere față de 35% la nivelul anului fiscal 2024. CTP se așteaptă să ajungă la 80% - 90% pre-închiriere la livrare, în conformitate cu performanța istorică. Întrucât CTP acționează ca antreprenor general în majoritatea piețelor, aceasta deține controlul deplin asupra procesului și a calendarului livrărilor, permițând companiei să accelereze sau să încetinească în funcție de cererea chiriașilor, oferind în același timp chiriașilor flexibilitate în ceea ce privește cerințele lor privind clădirile.

În 2025, Grupul se așteaptă să livreze între 1,2 și 1,7 milioane de metri pătrați, în funcție de cererea chiriașilor. Cei 75.000 de metri pătrați de contracte de închiriere deja semnate pentru proiecte viitoare - a căror construcție nu a început încă - reprezintă o ilustrare suplimentară a cererii continue din partea ocupanților.

Rezerva de terenuri a CTP se ridica la 26,4 milioane mp la 31 martie 2025 (31 decembrie 2024: 26,4 milioane mp), ceea ce permite Companiei să își atingă obiectivul de 20 de milioane mp de suprafață închiriabilă (GLA) până la sfârșitul deceniului. Grupul se concentrează pe mobilizarea rezervei de terenuri existente, menținând în același timp o alocare disciplinată a capitalului în reaprovizionarea acesteia. 58% din rezerva de terenuri sunt situate în parcurile existente ale CTP, în timp ce 31% se află în sau sunt adiacente unor parcuri noi, care au potențialul de a crește la peste 100.000 mp. 17% din rezerva de terenuri au fost garantate prin opțiuni, în timp ce restul de 83% era deținut și reflectat în mod corespunzător în bilanț.

Presupunând un raport de construcție de 2 mp de teren la 1 mp de suprafață închiriabilă (GLA), CTP poate construi peste 13 milioane de mp de GLA pe terenul său securizat. Terenul CTP este deținut în bilanț la aproximativ 60 EUR pe metru pătrat, iar costurile de construcție se ridică în medie la aproximativ 500 EUR pe metru pătrat, ceea ce aduce costurile totale de investiție la aproximativ 620 EUR pe metru pătrat. Portofoliul existent al Grupului, excluzând fostul portofoliu Deutsche Industrie REIT, este evaluat la aproximativ 1.030 EUR pe metru pătrat, rezultând un potențial de reevaluare de aproximativ 400 EUR pe metru pătrat.

Monetizarea afacerii energetice

CTP își continuă planul de extindere pentru lansarea sistemelor fotovoltaice. Cu un cost mediu de ~750.000 EUR per MWp, Grupul vizează un YoC de 15% pentru aceste investiții.

CTP are o capacitate fotovoltaică instalată de 138 MWp, din care 80 MWp sunt complet operaționale.

În primul trimestru al anului 2025, veniturile din energia regenerabilă au fost de 1,9 milioane de euro, în creștere cu 1.041 milioane de euro pe an față de anul precedent, în principal datorită creșterii capacității instalate pe parcursul anului 2024.

Ambiția de sustenabilitate a CTP merge mână în mână cu un număr tot mai mare de chiriași care solicită sisteme fotovoltaice, deoarece acestea le oferă i) o mai bună securitate energetică, ii) un cost de ocupare mai mic, iii) respectarea reglementărilor în creștere, iv) respectarea cerințelor clienților și v) posibilitatea de a-și îndeplini propriile ambiții ESG.

Rezultatele evaluării sunt determinate de pipeline și de reevaluarea pozitivă a portofoliului actual

Evaluarea proprietăților imobiliare de investiții („IP”) a crescut de la 14,7 miliarde EUR la 31 decembrie 2024 la 14,8 miliarde EUR la 31 martie 2025, determinată în principal de transferul proiectelor finalizate de la proprietăți imobiliare de investiții în curs de dezvoltare („IPuD”) la IP.

Valoarea activelor imobiliare (IPuD) a crescut cu 16,71 trilioane de euro (TP5T) față de 31 decembrie 2024, ajungând la 1,3 miliarde de euro la 31 martie 2025, determinată de cheltuielile de capital (CAPEX), reevaluarea datorată creșterii pre-închirierilor și progresului în construcții, precum și de începerea noilor proiecte de construcții în trimestrul 1 din 2025.

VAB-ul a crescut la 16,3 miliarde de euro la 31 martie 2025, în creștere cu 2,31 miliarde de euro față de 31 decembrie 2024.

Reevaluarea în trimestrul 1 din 2025 a fost de 156,2 milioane EUR, determinată de reevaluarea proiectelor IPuD.

Portofoliul Grupului are randamente conservatoare de evaluare de 7,1%. CTP a înregistrat prima compresie a randamentului în a doua jumătate a anului 2024 și se așteaptă la o compresie suplimentară a randamentului pe parcursul anului 2025. Se așteaptă ca diferența de randament dintre logistica din Europa Centrală și de Est (ECE) și cea din Europa de Vest să scadă în timp, determinată de așteptările de creștere mai mari pentru regiunea ECE și de activitatea tot mai mare pe piețele de investiții.

CTP anticipează o creștere pozitivă suplimentară a ERV-ului pe fondul cererii continue din partea chiriașilor, care este influențată pozitiv de factorii de creștere seculară din regiunea CEE. Nivelurile chiriilor din CEE rămân accesibile, în ciuda creșterii puternice observate, deoarece acestea au pornit de la niveluri absolute semnificativ mai mici decât în țările din Europa de Vest. În termeni reali, chiriile din multe piețe CEE sunt încă sub nivelurile din 2010.

EPRA NTA per acțiune a crescut de la 18,08 EUR la 31 decembrie 2024 la 18,58 EUR la 31 martie 2025, reprezentând o creștere de 12,61 trilioane de tone pe acțiune (TPA5T) față de anul precedent și o creștere de 2,81 trilioane de tone pe acțiune (TPA5T) față de trimestrul precedent. Creșterea este determinată în principal de reevaluare (+0,33 EUR) și de EPRA EPS ajustat specific companiei (+0,21 EUR).

Bilanț robust și poziție solidă de lichiditate

În conformitate cu abordarea sa proactivă și prudentă, Grupul beneficiază de o poziție solidă de lichiditate pentru a-și finanța ambițiile de creștere, cu un cost fix al datoriei și un profil de rambursare conservator.

În primul trimestru al anului 2025, Grupul a atras 1,2 miliarde de euro:

• O obligațiune verde de 1,0 miliard de euro, cu tranșe duble, cu o tranșă de 500 de milioane de euro pe șase ani la MS +145 puncte de bază, la un cupon de 3,625%, și o tranșă de 500 de milioane de euro pe zece ani la MS +188 puncte de bază, la un cupon de 4,25%; și
• O facilitate de credit negarantată pe cinci ani în valoare de 30 de miliarde JPY (echivalentul a 185 de milioane EUR) cu un sindicat de bănci asiatice, la o rată TONAR de +130 puncte de bază și un cost fix total de 4,11 trilioane de yeni japonezi pentru 5 trilioane de euro.

Împrumutul inaugural Samurai contribuie în continuare la obiectivul nostru de diversificare suplimentară a finanțării.

CTP a continuat să își gestioneze activ portofoliul de credite bancare în primul trimestru al anului 2025 și a negociat reduceri de marjă pentru credite bancare garantate în valoare suplimentară de 159 de milioane de euro.

Poziția de lichiditate a Grupului s-a ridicat la 3,1 miliarde de euro, compusă din 1,8 miliarde de euro în numerar și echivalente de numerar și un RCF neutilizat de 1,3 miliarde de euro.

Costul mediu al datoriei CTP a fost de 2,94% (anul fiscal 2024: 3,09%), ușor în scădere față de sfârșitul anului 2024, datorită reducerilor de marjă negociate pentru o mare parte din împrumuturile garantate în trimestrul 4 din 2024. 99,9% din datorie este cu rată fixă sau acoperită împotriva dobânzii până la scadență.

Grupul nu capitalizează dobânzile aferente dezvoltărilor, prin urmare, toate cheltuielile cu dobânzile sunt incluse în contul de profit și pierdere. Maturitatea medie a datoriei a fost de 5,1 ani (anul fiscal 2024: 5,0 ani).

Prima scadență semnificativă a Grupului este o obligațiune în valoare de 272 de milioane de euro, scadentă în iunie 2025, care va fi rambursată din rezervele de numerar disponibile.

Valoarea LTV a CTP a rămas la 45,3% la 31 martie 2025, stabilă față de 31 decembrie 2024.

Activele cu randament mai mare ale Grupului, datorită randamentului brut al portofoliului de 6,6%, conduc la un nivel sănătos al efectului de levier al fluxului de numerar, care se reflectă și în raportul datorie netă normalizată/EBITDA de 9,1x (anul fiscal 2024: 9,1x), pe care Grupul își propune să îl mențină sub 10x.

Grupul avea 68% datorii negarantate și 32% datorii garantate la 31 martie 2025, cu o marjă de manevră amplă în cadrul clauzelor sale privind Testul Datoriilor Garantate și Testul Activelor Negarantate.

Pe măsură ce prețurile de pe piața obligațiunilor s-au raționalizat, condițiile sunt acum mai competitive decât prețurile de pe piața de creditare bancară, ceea ce va permite Grupului să se reechilibreze mai mult față de creditarea negarantată.

În T3-2024, atât Moody's, cât și S&P au confirmat, respectiv, ratingul de credit Baa3 și BBB- al CTP cu perspectivă stabilă. În ianuarie 2025, CTP a primit un rating de credit A- cu o perspectivă stabilă de către agenția de rating japoneză JCR.

Îndrumare

Dinamica închirierilor rămâne puternică, cu o cerere robustă din partea ocupanților și o ofertă nouă în scădere, ceea ce duce la o creștere continuă a chiriilor. CTP este bine poziționată pentru a beneficia de aceste tendințe. Portofoliul Grupului este extrem de profitabil și condus de chiriași. Valoarea anuală a costurilor pentru portofoliul actual al CTP a rămas la 10,31 milioane de mp, 5 milioane de mp în construcție, cel mai mare din industrie. Următoarea etapă de creștere este construită și finanțată, cu 1,9 milioane mp în construcție la 31 martie 2025, cu o țintă de a livra între 1,2 și 1,7 milioane mp în 2025.

Structura robustă de capital a CTP, politica financiară disciplinată, accesul solid la piața creditelor, banca funciară lider în industrie, expertiza internă în construcții și relațiile solide cu chiriașii permit CTP să își îndeplinească obiectivele. CTP se așteaptă să atingă venituri din chirii de 1,0 miliard de euro în 2027, impulsionate de finalizările dezvoltărilor, indexare și reversare a proprietăților, și este pe cale să atingă 20 de milioane de metri pătrați de suprafață închiriabilă și 1,2 miliarde de euro venituri din chirii înainte de sfârșitul deceniului.

Grupul stabilește o orientare de 0,86 EUR – 0,88 EUR EPRA EPS ajustat pentru companie pentru 2025. Acest lucru este determinat de creșterea noastră puternică de bază, cu o creștere similară de aproximativ 4%, parțial compensată de un cost mediu mai ridicat al datoriei ca urmare a (re)finanțării din 2024 și 2025.

Dividende

Adunarea Generală Anuală a aprobat un dividend final de 0,30 EUR per acțiune ordinară pentru anul financiar 2024, care va fi plătit pe 15 mai 2025. Aceasta va aduce dividendul total pentru 2024 la 0,59 EUR per acțiune ordinară, ceea ce reprezintă o plată EPRA EPS ajustată specifică Companiei de 74% – în conformitate cu politica de dividende a Grupului de a plăti 70%-80% – și o creștere de 12,4% față de 2023.

Dividendele implicite sunt scrip, dar acționarii pot opta pentru plata dividendului în numerar.

WEBCAST ȘI CONFERINȚĂ TELEFONICĂ PENTRU ANALIȘTI ȘI INVESTITORI

Astăzi, la ora 9.00 (GMT) și 10.00 (CET), compania va găzdui o prezentare video și o sesiune de întrebări și răspunsuri pentru analiști și investitori, prin intermediul unei transmisiuni în direct pe internet și al unei conferințe telefonice audio.

Pentru a viziona transmisiunea în direct pe internet, vă rugăm să vă înregistrați în avans la:

https://www.investis-live.com/ctp/67ebaefa0a60c3001548a1b7/perfa

Pentru a participa la prezentare prin telefon, vă rugăm să formați unul dintre următoarele numere și să introduceți codul de acces al participantului 3639182025.

Germania +49 32 22109 8334
Franța +33 9 70 73 39 58
Țările de Jos +31 85 888 7233
Regatul Unit +44 20 3936 2999
Statele Unite +1 646 233 4753

Apăsați *1 pentru a pune o întrebare, *2 pentru a vă retrage întrebarea sau *0 pentru asistență din partea operatorului.

O înregistrare va fi disponibilă pe site-ul CTP în termen de 24 de ore de la prezentare: https://ctp.eu/investors/financial-results/

CALENDARUL FINANCIAR AL CTP

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA ANALIȘTILOR ȘI A INVESTITORILOR:
Maarten Otte, șeful departamentului de relații cu investitorii
Mobil: +420 730 197 500
Email: maarten.otte@ctp.eu

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA PRESEI:
Patryk Statkiewicz, șeful Grupului de marketing și PR
Mobil: +31 (0) 629 596 119
Email: patryk.statkiewicz@ctp.eu

Despre CTP
CTP este cel mai mare proprietar, dezvoltator și administrator de proprietăți imobiliare logistice și industriale listate la bursă din Europa, după suprafața brută închiriabilă, deținând 13,4 milioane mp de GLA în 10 țări la 31 martie 2025. CTP certifică toate clădirile noi conform BREEAM Foarte bine sau mai bine și a obținut un rating ESG de risc neglijabil din partea Sustainalytics, subliniind angajamentul său de a fi o afacere sustenabilă. Pentru mai multe informații, vizitați site-ul web corporativ al CTP: www.ctp.eu

Disclaimer
Acest anunț conține anumite declarații cu caracter prospectiv cu privire la situația financiară, rezultatele operațiunilor și activitatea CTP. Aceste declarații anticipative pot fi identificate prin utilizarea terminologiei anticipative, inclusiv a termenilor "crede", "estimează", "planifică", "proiectează", "anticipează", "se așteaptă", "intenționează", "țintește", "poate", "urmărește", "probabil", "ar putea", "ar putea", "ar putea avea", "va avea" sau "ar trebui" sau, în fiecare caz, forma negativă a acestora sau alte variante sau terminologie comparabilă. Declarațiile prospective pot să difere și deseori diferă în mod semnificativ de rezultatele reale. Prin urmare, nu trebuie să se acorde o influență nejustificată niciunei declarații prospective. Acest comunicat de presă conține informații privilegiate, astfel cum sunt definite la articolul 7 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 596/2014 din 16 aprilie 2014 (Regulamentul privind abuzul de piață).

[1] Ajustat pentru un mix de țări.
^[2] Cu o combinație de IPC local și UE-27/zona euro, doar un număr limitat de plafoane.