Rezultate CTP NV Q3-2024

AMSTERDAM, 6 noiembrie 2024 – CTP NV (CTPNV.AS), („CTP”, „Grupul” sau „Compania”) a înregistrat un venit din chirii de 488,4 milioane EUR în primele 9 luni ale anului, în creștere cu 15,91 TP3T față de anul trecut. Creșterea anuală a chiriilor de 4,41 TP3T la nivel similar, determinată în principal de indexarea și revenirea la renegocieri și contracte de leasing care expiră. La 30 septembrie 2024, venitul anualizat din chirie a fost de 702,0 milioane, iar gradul de ocupare a ajuns la 93%.

În primele 9 luni, CTP a livrat 545.000 mp la un Yield on Cost (“YoC”) de 10,1% și 95% închiriat la finalizare, aducând portofoliul permanent al Grupului la 12,6 milioane mp de GLA, în timp ce Valoarea Bruta a Activelor (“GAV” ) a crescut cu 11,81 TP3T la 15,2 miliarde EUR. EPRA NTA pe acțiune a crescut cu 10,11 TP3T în prima jumătate a anului, la 17,52 EUR.

Câștigurile EPRA ajustate specifice companiei au crescut cu 13,21 TP3T pe an, la 269,8 milioane EUR. EPS EPRA ajustat specific companiei CTP sa ridicat la 0,60 euro, o creștere de 11,71 TP3T. Grupul își confirmă orientarea EPRA EPS ajustată specifică companiei de 0,80 EUR – 0,82 EUR pentru 2024.

La 30 septembrie 2024, proiectele în construcție totalizau 1,9 milioane mp, cu un venit potențial din chirii de 142 milioane EUR atunci când sunt închiriate integral și un an de activitate estimat de 10,41 TP3T. Din care o parte substanțială va fi livrată în 2024, deoarece CTP se așteaptă să livreze între 1,2 – 1,3 milioane mp în acest an.

Banca de terenuri a Grupului a crescut la 27,1 milioane mp, din care 20,9 milioane mp sunt deținute și în bilanţ, și a asigurat un potențial substanțial de creștere viitoare pentru CTP. Cu YoC lider în industrie, CTP se așteaptă să poată continua să genereze o creștere de două cifre a NTA în anii următori.

Puncte cheie

Cererea continuă și puternică a chiriașilor conduce la creșterea chiriilor

În primele 9 luni ale anului 2024, CTP a semnat contracte de închiriere pentru 1.495.000 mp, o creștere de 4% față de 9M-2023, cu venituri anuale contractate din chirii de 100,9 milioane EUR și o chirie medie lunară pe mp de 5,63 EUR (9M-2023: 5,60 €). Ajustând pentru diferența de mix de țară, chiriile au crescut în medie cu 3%.

Aproximativ două treimi din aceste contracte de închiriere au fost încheiate cu chiriași existenți, în conformitate cu modelul de afaceri al CTP, care constă în a crește cu chiriașii existenți în parcurile existente.

Generarea fluxului de numerar prin portofoliu permanent și achiziții

Cota medie de piață a CTP în Republica Cehă, România, Ungaria și Slovacia a crescut la 28,51 TP3T la 30 septembrie 2024 și rămâne cel mai mare proprietar și dezvoltator de active imobiliare industriale și logistice de pe acele piețe. Grupul este, de asemenea, lider de piață în Serbia și Bulgaria.

Cu peste 1.000 de clienți, CTP are o bază internațională largă și diversificată de chiriași, formată din companii de top cu ratinguri de credit puternice. Chiriașii CTP reprezintă o gamă largă de industrii, inclusiv producție, high-tech/IT, auto, comerț electronic, retail, en-gros și logistică terță parte. Baza de chiriași este foarte diversificată, niciun chiriaș nu reprezintă mai mult de 2,51 TP3T din chiria anuală, ceea ce duce la un flux stabil de venituri. Primii 50 de chiriași ai CTP reprezintă doar 33,41 TP3T din numărul de chirie și majoritatea se află în mai multe CTParks.

Ocuparea Companiei a ajuns la 93% (T3-2023: 93%). Rata de retenție a clienților a Grupului rămâne puternică la 91% (T3-2023: 92%) și demonstrează capacitatea CTP de a valorifica relațiile de lungă durată cu clienții. Portofoliul WAULT a fost de 6,5 ani (T3-2023: 6,6 ani), în conformitate cu obiectivul Companiei de >6 ani.

Nivelul de colectare a chiriei a fost de 99,8% în 9M-2024 (9M-2023: 99,8%), fără nicio deteriorare a profilului de plată al chiriașilor.

Veniturile din chirie s-au ridicat la 488,4 milioane EUR, în creștere cu 15,91 TP3T față de anul trecut, în mod absolut. Pe o bază similară, veniturile din chirii au crescut cu 4,41 TP3T, în principal din cauza indexării și revenirii la renegocieri și contracte de leasing care expiră.

Grupul a pus în aplicare măsuri pentru a limita scurgerea taxelor de serviciu, ceea ce a dus la îmbunătățirea raportului Venitul net din chirii la Venitul din chirie de la 95,5% în 9M-2023 la 97,4% în 9M-2024. În consecință, venitul net din chirie a crescut cu 18,21 TP3T față de anul trecut.

O proporție din ce în ce mai mare din veniturile din chirii generate de portofoliul de investiții al CTP beneficiază de protecție împotriva inflației. De la sfârșitul anului 2019, toate contractele de închiriere noi ale Grupului includ o clauză de indexare dublă, care calculează creșterile anuale ale chiriei ca fiind cea mai mare dintre:

• o creștere fixă de 1,5%-2,5% pe an; sau
• indicele prețurilor de consum[1].

La 30 septembrie 2024, 70% din venitul generat de portofoliul Grupului include această clauză de dublă indexare, iar Grupul se așteaptă ca aceasta să crească în continuare.

Potențialul de reversiune a rămas stabil la 15.1%. Noi contracte de închiriere au fost semnate în mod continuu peste ERV, ilustrând creșterea continuă puternică a chiriilor pe piață și susținând evaluările.

Venitul anualizat din chirii a ajuns la 702,0 milioane EUR la 30 septembrie 2024, o creștere de 19,31 TP3T față de anul trecut, demonstrând creșterea puternică a fluxului de numerar al portofoliului de investiții al CTP.

Evoluții 9M-2024 livrate cu un 10.1% YoC și 95% livrat la livrare

CTP și-a continuat investiția disciplinată în conducta sa foarte profitabilă. În primele 9 luni, Grupul a finalizat 545.000 mp de GLA (9M-2023: 566.000 mp), puțin sub anul trecut când au intrat în online mai multe proiecte care au fost amânate în cursul anului 2022 din cauza costurilor mai mari de construcție. Construcțiile au fost livrate la un an de activitate de 10,1%, 95% închiriat și vor genera venituri anuale contractate din chirie de 33,0 milioane EUR, cu încă 2,0 milioane EUR din venituri așteptate atunci când acestea vor ajunge la ocuparea completă.

Unele dintre principalele livrări în primele 9 luni ale anului 2024 au fost: 169.000 mp în CTPark Varșovia Vest (Polonia), 48.000 mp în CTPark Zabrze (Polonia), 37.000 mp în CTPark Budapest Ecser (Ungaria), CTPark Sabrze 00, 37 nov. (Serbia), 30.000 mp în CTPark Weiden (Germania), 26.000 mp în CTPark Bucharest West (România), 27.000 mp în CTPark Katowice (Polonia) și 23.000 mp în CTPark Arad West (România).

În timp ce costurile medii de construcție în 2022 au fost de aproximativ 550 de euro pe mp, în 2023 și 9M-2024 au ajuns la 500 de euro pe metru pătrat. CTP se așteaptă ca aceștia să rămână la acest nivel până în 2024. Acest lucru îi permite Grupului să continue să livreze YoC lider în industrie peste 10%, care este, de asemenea, susținut de modelul unic de parc al CTP și de expertiza internă în construcție și achiziții.

La 30 septembrie 2024, Grupul avea 1,9 milioane mp de clădiri în construcție, cu un venit potențial din chirii de 142 milioane EUR și un an de activitate estimat de 10,4%. CTP are un istoric lung în ceea ce privește furnizarea de creștere durabilă prin dezvoltarea sa condusă de chiriași în parcurile existente. 76% dintre proiectele Grupului aflate în construcție sunt în parcuri existente, în timp ce 15% sunt în parcuri noi, care au potențialul de a fi dezvoltate la peste 100.000 mp de suprafață GLA. Livrările planificate pentru 2024 sunt 64% preînchiriate. CTP se așteaptă să ajungă la preînchirierea 80%-90% la livrare, în conformitate cu performanța istorică. Întrucât CTP acționează în majoritatea piețelor ca antreprenor general, deține pe deplin controlul asupra procesului și calendarului livrărilor, permițând companiei să accelereze sau să încetinească în funcție de cererea chiriașilor, oferind, în același timp, chiriașilor flexibilitate în ceea ce privește cerințele clădirii.

În 2024, Grupul se așteaptă să livreze între 1,2 – 1,3 milioane mp, în funcție de cererea chiriașilor. Cei 177.000 mp de închiriere care sunt semnați în prezent pentru proiecte viitoare, a căror construcție nu a început încă, sunt o altă ilustrare a cererii continue a ocupanților.

Banca de teren a CTP se ridica la 27,1 milioane mp la 30 septembrie 2024 (31 decembrie 2023: 23,4 milioane mp), ceea ce permite companiei să își atingă obiectivul de 20 milioane mp GLA până la sfârșitul deceniului. Grupul se concentrează pe mobilizarea băncii funciare existente, menținând în același timp alocarea disciplinată a capitalului în reaprovizionarea băncilor funciare. 60% al bancului de teren este situat în parcurile existente ale CTP, în timp ce 30% este în, sau este adiacent cu, parcuri noi care au potențialul de a crește la mai mult de 100.000 mp. 23% a landbank a fost garantat prin opțiuni, în timp ce restul de 77% a fost deținut și reflectat în consecință în bilanț.

Presupunând un raport de construcție de 2 mp de teren la 1 mp de GLA, CTP poate construi peste 13 milioane de mp de GLA pe banca de teren securizată. Terenul CTP este deținut în bilanţ la aproximativ 50 de euro pe metru pătrat, iar costurile de construcție se ridică în medie la aproximativ 500 de euro pe metru pătrat, aducând costurile totale de investiție la aproximativ 600 de euro pe mp. Portofoliul permanent al Grupului, excluzând fostul portofoliu vechi Deutsche Industrie REIT, este evaluat în jur de 1.000 de euro pe metru pătrat.

Monetizarea afacerii energetice

CTP își continuă planul de extindere pentru lansarea sistemelor fotovoltaice. Cu un cost mediu de ~750.000 EUR per MWp, Grupul vizează un YoC de 15% pentru aceste investiții.

În primele 9 luni, Grupul a instalat încă 19 MWp pe acoperiș, care în prezent sunt conectați la rețea. Capacitatea totală instalată este acum de 119 MWp.

În 9M-2024, veniturile din energie regenerabilă au ajuns la 6,0 milioane EUR, în creștere cu 10% față de anul trecut.

Ambiția de sustenabilitate a CTP merge mână în mână cu un număr tot mai mare de chiriași care solicită sisteme fotovoltaice, deoarece acestea le oferă i) o mai bună securitate energetică, ii) un cost de ocupare mai mic, iii) respectarea reglementărilor în creștere, iv) respectarea cerințelor clienților și v) posibilitatea de a-și îndeplini propriile ambiții ESG.

Rezultatele evaluării sunt determinate de pipeline și de portofoliul în curs de reevaluare pozitivă

Evaluarea proprietății de investiții („IP”) a crescut de la 12,0 miliarde EUR la 31 decembrie 2023 la 13,4 miliarde EUR la 30 septembrie 2024, determinată în principal de transferul proiectelor finalizate de la Proprietatea de investiții în curs de dezvoltare („IPuD”) la IP, în creștere achiziţii şi reevaluări pozitive.

IPuD a crescut cu 18,91 TP3T, la 1,6 miliarde EUR la 30 septembrie 2024, ca urmare a progreselor înregistrate, majoritatea proiectelor urmând să fie livrate în al patrulea trimestru al anului, ca de obicei.

GAV a crescut la 15,2 miliarde EUR la 30 septembrie 2024, în creștere cu 11,81 TP3T față de 31 decembrie 2023.

Pentru rezultatele T1 și T3, doar proiectele IPuD sunt reevaluate. Reevaluarea T3-2024 a fost de 167,4 milioane de euro, ceea ce aduce reevaluarea din primele 9 luni la 604,1 milioane de euro, determinată de reevaluarea pozitivă a proiectelor IPuD (+351,2 milioane de euro), landbank (+26,1 milioane de euro) și de clasament. active (+226,9 milioane EUR).

Portofoliul Grupului are randamente de evaluare conservatoare, cu 80 pb de randament reversiv lărgindu-se în ultimii doi ani, ajungând la 7,2%. CTP se așteaptă ca randamentele să fi atins un vârf în sectorul industrial și logistic din regiunea ECE. Odată cu mișcările mai mari ale randamentului de pe piețele vest-europene, diferența de randament între logistica ECE și vest-europeană revine la media pe termen lung. CTP se așteaptă ca diferența de randament să scadă în continuare cu timpul suplimentar, ca urmare a așteptărilor mai mari de creștere pentru regiunea ECE.

CTP se așteaptă la o creștere pozitivă suplimentară a ERV, pe fondul cererii continue de chiriași, care este influențată pozitiv de factorii de creștere seculari din regiunea ECE. Nivelurile de închiriere din CEE rămân accesibile; și în ciuda creșterii puternice observate, acestea au pornit de la niveluri absolute semnificativ mai scăzute decât în țările din Europa de Vest. În termeni reali, chiriile de pe multe piețe din ECE sunt încă sub nivelul din 2010.

EPRA NTA per acțiune a crescut de la 15,92 EUR la 31 decembrie 2023 la 17,52 EUR la 30 septembrie 2024, reprezentând o creștere de 10,11 TP3T. Creșterea este determinată în principal de reevaluare (+1,29 EUR), EPRA EPS ajustat specific companiei (+0,60 EUR), parțial compensată de dividendul plătit (-0,28 EUR).

Bilanț robust și poziție solidă de lichiditate

În conformitate cu abordarea sa proactivă și prudentă, Grupul beneficiază de o poziție solidă de lichiditate pentru a-și finanța ambițiile de creștere, cu un cost fix al datoriei și un profil de rambursare conservator.

În primele 9 luni ale anului, Grupul a strâns 1,8 miliarde EUR:

• O facilitate de împrumut garantată pe șase ani de 100 de milioane EUR cu un sindicat de bănci italiene și cehe la un cost fix all-in de 4,91 TP3T;
• O obligațiune verde pe șase ani de 750 milioane EUR la MS +220 bps la un cupon de 4,75%;
• O facilitate de împrumut garantată pe șapte ani de 90 de milioane EUR cu o bancă austriacă la un cost fix all-in de 4,91 TP3T;
• O facilitate de împrumut garantată pe șapte ani în valoare de 168 milioane EUR cu un sindicat al unei bănci slovace și austriece la un cost fix all-in de 5,11 TP3T;
• O atingere de 75 de milioane EUR a obligațiunii verzi pe șase ani emisă în februarie 2024 la MS +171 bps;
• O facilitate de împrumut negarantată pe cinci ani de 500 de milioane EUR cu un sindicat de bănci internaționale la un cost fix all-in de 4,71 TP3T; şi
• O facilitate de împrumut garantată pe șapte ani de 150 de milioane EUR cu un sindicat de bănci italiene și cehe la un cost fix all-in de 4,35%.

În cursul anului, CTP a finalizat și două oferte de licitație pentru obligațiuni, răscumpărând 750 de milioane de euro de obligațiuni cu termen scurt, realizând un câștig de capital de 31,9 milioane de euro, reducând scadențele datoriei în 2025 și 2026 și extinzându-și în mod proactiv profilul de scadență.

Poziția de lichiditate a Grupului a fost de 1,8 miliarde de euro, compusă din numerar și echivalente de numerar de 1,3 miliarde de euro și un RCF neutilizat de 550 de milioane de euro.

Costul mediu al datoriei CTP a fost de 2,731 TP3T (31 decembrie 2023: 1,95%), cu 99,71 TP3T din datorie fixată sau acoperită până la scadență. Grupul nu capitalizează dobânda pentru evoluții, prin urmare toate cheltuielile cu dobânzile sunt incluse în contul de profit și pierdere. Scadența medie a datoriei a fost de 5,0 ani (31 decembrie 2023: 5,3 ani).

Prima scadență materială viitoare a Grupului este de 272 milioane EUR[2] obligațiune scadentă în iunie 2025, care va fi rambursată din rezervele de numerar disponibile.

LTV-ul CTP a ajuns la 44,9% la 30 septembrie 2024, în scădere de la 46,2% la 30 iunie 2024, datorită ABB[3]. CTP se așteaptă ca LTV să aibă o tendință de scădere, deoarece reevaluările evoluțiilor Grupului sunt pe deplin înregistrate.

Activele cu randament mai ridicat ale Grupului, datorită randamentului lor brut din portofoliu de 6,5%, conduc la un nivel sănătos de levier al fluxului de numerar, care se reflectă și în Datoria Netă normalizată la EBITDA de 9,0x (31 decembrie 2023: 9,2x), care Țintele grupului să se mențină sub 10x.

Grupul avea 59% datorii negarantate și 41% datorii garantate la 30 septembrie 2024, cu un spațiu amplu în temeiul testului pentru datorii garantate și testul activelor negreutate.

Pe măsură ce prețurile de pe piața obligațiunilor s-au raționalizat, condițiile sunt acum mai competitive decât prețurile de pe piața de creditare bancară, ceea ce va permite Grupului să se reechilibreze mai mult față de creditarea negarantată.

În T3-2024, atât Moody's, cât și S&P au confirmat, respectiv, ratingul de credit Baa3 și BBB- al CTP cu perspectivă stabilă.

Dividende și îndrumări confirmate

Dinamica leasingului rămâne puternică, cu o cerere robustă a ocupanților și scăderea ofertei noi, care duce la creșterea continuă a chiriilor. CTP este bine poziționat pentru a beneficia de aceste tendințe. Conducta grupului este foarte profitabilă, iar chiriașii sunt conduși. YoC pentru conducta CTP a crescut la 10,4%, datorită scăderii costurilor de construcție și creșterii chiriilor. Următoarea etapă de creștere este construită și finanțată, cu 1,9 milioane mp în construcție la 30 septembrie 2024, cu obiectivul de a livra între 1,2 – 1,3 milioane mp în 2024.

Structura robustă de capital a CTP, politica financiară disciplinată, accesul puternic la piața de credit, banca funciară lider în industrie, expertiza internă în construcții și relațiile profunde cu chiriașii permit CTP să își atingă obiectivele. CTP se așteaptă să atingă 1,0 miliarde de euro din venituri din chirii în 2027, determinată de finalizarea dezvoltării, indexare și revenire, și este pe cale să atingă 20 de milioane de metri pătrați de GLA și 1,2 miliarde de euro din veniturile din chirii înainte de sfârșitul deceniului.

Grupul își confirmă orientarea EPRA EPS ajustată specifică companiei de 0,80 EUR – 0,82 EUR pentru 2024, care din cauza creșterii acțiunilor ca urmare a ABB din septembrie este așteptată spre limita inferioară.

Politica de dividende a CTP este de a plăti 70% - 80% din EPRA EPS ajustat specific companiei. Dividendele implicite sunt scripte, dar acționarii pot opta pentru plata dividendelor în numerar.

  
WEBCAST ȘI CONFERINȚĂ TELEFONICĂ PENTRU ANALIȘTI ȘI INVESTITORI

Astăzi, la ora 9.00 (GMT) și 10.00 (CET), compania va găzdui o prezentare video și o sesiune de întrebări și răspunsuri pentru analiști și investitori, prin intermediul unei transmisiuni în direct pe internet și al unei conferințe telefonice audio.

Pentru a viziona transmisiunea în direct pe internet, vă rugăm să vă înregistrați în avans la:

https://www.investis-live.com/ctp/6707916fb2cedb000e393936/laper

Pentru a participa la prezentare prin telefon, vă rugăm să formați unul dintre următoarele numere și să introduceți codul de acces al participantului 427163.

Germania +49 32 22109 8334
Franța +33 9 70 73 39 58
Țările de Jos +31 85 888 7233
Regatul Unit +44 20 3936 2999
Statele Unite +1 646 787 9445

Apăsați *1 pentru a pune o întrebare, *2 pentru a vă retrage întrebarea sau *0 pentru asistență din partea operatorului.

O înregistrare va fi disponibilă pe site-ul CTP în termen de 24 de ore de la prezentare: https://www.ctp.eu/investors/financial-reports/

 CALENDARUL FINANCIAR AL CTP

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA ANALIȘTILOR ȘI A INVESTITORILOR:

Maarten Otte, șeful departamentului de relații cu investitorii
Mobil: +420 730 197 500
Email: maarten.otte@ctp.eu

DETALII DE CONTACT PENTRU SOLICITĂRI DE INFORMAȚII DIN PARTEA PRESEI:
Patryk Statkiewicz, șeful Grupului de marketing și PR
Mobil: +31 (0) 629 596 119
Email: patryk.statkiewicz@ctp.eu

Despre CTP

CTP este cel mai mare proprietar, dezvoltator și manager de logistică și imobiliare industrială din Europa în funcție de suprafața brută închiriabilă, deținând 12,6 milioane mp de GLA în 10 țări la 30 septembrie 2024. CTP certifică toate clădirile noi la BREEAM Foarte bine sau mai bine și câștigat un rating ESG de risc neglijabil de către Sustainalytics, subliniind angajamentul său de a fi o afacere sustenabilă. Pentru mai multe informații, vizitați site-ul corporativ al CTP: www.ctp.eu

Disclaimer

Acest anunț conține anumite declarații cu caracter prospectiv cu privire la situația financiară, rezultatele operațiunilor și activitatea CTP. Aceste declarații anticipative pot fi identificate prin utilizarea terminologiei anticipative, inclusiv a termenilor "crede", "estimează", "planifică", "proiectează", "anticipează", "se așteaptă", "intenționează", "țintește", "poate", "urmărește", "probabil", "ar putea", "ar putea", "ar putea avea", "va avea" sau "ar trebui" sau, în fiecare caz, forma negativă a acestora sau alte variante sau terminologie comparabilă. Declarațiile prospective pot să difere și deseori diferă în mod semnificativ de rezultatele reale. Prin urmare, nu trebuie să se acorde o influență nejustificată niciunei declarații prospective. Acest comunicat de presă conține informații privilegiate, astfel cum sunt definite la articolul 7 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 596/2014 din 16 aprilie 2014 (Regulamentul privind abuzul de piață).

^[1] Cu o combinație de IPC local și UE-27/zona euro, doar un număr limitat de plafoane.

^[2] Suma restantă după soluționarea ofertei de licitație la 28 iunie 2024.

^[3] La 30 septembrie 2024, doar cele 227 de milioane EUR de acțiuni free-float au fost decontate, cele 73 de milioane EUR subscrise de CEO și fondator au fost decontate în prima săptămână a lunii octombrie după plata dividendelor.